Jak obliczyć współczynnik Sharpe'a w programie Excel?

Wskaźnik Sharpe'a pomaga inwestorom ocenić związek między ryzykiem a zwrotem z aktywów. Od czasu wprowadzenia go przez Williama Sharpe w latach 60. XX wieku współczynnik Sharpe'a stał się jednym z najczęściej stosowanych wskaźników w finansach i ekonomii. Narzędzie to, mierząc zarówno zmienność, jak i wydajność, pozwala na lepsze zrozumienie wykorzystania ryzyka w celu uzyskania zwrotu. Za pomocą Microsoft Excel można łatwo wykorzystać zastraszającą formułę współczynnika Sharpe'a.

Oto standardowe równanie Sharpe'a:

Wskaźnik Sharpe'a = (średni zwrot z portfela - stopa wolna od ryzyka) / odchylenie standardowe zwrotu z portfela lub
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (x)

Aby odtworzyć tę formułę w programie Excel, utwórz kolumnę okresu i wstaw wartości w kolejności rosnącej (1, 2, 3, 4 itd.). Każdy okres jest zwykle reprezentatywny dla jednego miesiąca lub jednego roku. Następnie utwórz drugą kolumnę obok niej dla zwrotów i wykreśl te wartości w tym samym wierszu, co odpowiadający im okres.

W trzeciej kolumnie należy wymienić wartość zwrotu wolną od ryzyka, która jest zwykle bieżącą stopą zwrotu dla bonów skarbowych rządu USA. W każdym wierszu tej kolumny powinna znajdować się ta sama wartość.

Czwarta kolumna zawiera równanie nadwyżki zwrotu, która jest zwrotem minus wartość zwrotu wolna od ryzyka. Użyj komórek w drugiej i trzeciej kolumnie równania. Skopiuj to równanie do każdego wiersza dla wszystkich okresów.

Następnie obliczyć średnią wartości nadwyżki zwrotu w osobnej komórce. W innej otwartej komórce użyj funkcji = STDEV, aby znaleźć standardowe odchylenie nadwyżki zwrotu. Na koniec obliczyć współczynnik Sharpe'a, dzieląc średnią przez odchylenie standardowe. Wyższe wskaźniki są uważane za lepsze.

Współczynniki Sharpe'a można również obliczyć za pomocą funkcji Visual Basic for Applications (VBA). Należy jednak zrozumieć, jak używać VBA przed próbą przedstawienia argumentów Excel do obliczenia współczynnika Sharpe'a.