Jak zacząć Inwestowanie w zagraniczne akcje

Stany Zjednoczone stanowią obecnie prawie połowę całkowitej wartości rynku giełdowego na świecie, ale prawdopodobnie spadnie w nadchodzących latach, ponieważ coraz więcej inwestorów szuka rynków wschodzących, takich jak Chiny i Indie.

Obecnie inwestycje w zagraniczne akcje powinny być częścią każdego portfela. Dywersyfikuje twoje gospodarstwa i oferuje możliwości czerpania zysków z trendów i rozwoju poza swoim krajem.

Dlatego handel kwitami depozytowymi (DR), takimi jak ADR i GDR, stał się popularny w ostatnich latach. Mają one ułatwić inwestorom kupowanie zagranicznych akcji.

Poniżej znajduje się przegląd najprostszych sposobów inwestowania w akcje zagraniczne, niezależnie od tego, czy mieszkasz w USA, czy w jakimkolwiek innym kraju.

Kwity depozytowe (DR)

Paragon depozytowy jest zbywalnym instrumentem finansowym emitowanym przez bank w celu reprezentowania papierów wartościowych spółki zagranicznej w publicznym obrocie. Paragon depozytowy jest przedmiotem obrotu na lokalnej giełdzie papierów wartościowych, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) w USA, ale reprezentuje zainteresowanie spółką z siedzibą poza Stanami Zjednoczonymi. Paragon depozytowy będący przedmiotem obrotu w Niemczech reprezentowałby spółkę niebędącą niemieckim.

DR może być sponsorowany lub niesponsorowany. Sponsorowana odmiana wydawana jest przy współpracy zagranicznej spółki bazowej. Umowa na ogół daje zagranicznym właścicielom sponsorowanych DR takie same prawa, takie jak prawo głosu, jak akcjonariuszom w kraju ojczystym. Niesonsorowany DR może nie mieć mniej praw.

Gdy spółka giełdowa chce utworzyć paragon depozytowy za granicą, zwykle zatrudnia doradcę finansowego, który pomaga mu poruszać się po lokalnych przepisach, oraz bank krajowy, który działa jako powiernik i pośrednik w kraju docelowym.

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR)

Amerykański kwit depozytowy (ADR) to zbywalny certyfikat wydawany przez bank amerykański reprezentujący pewną liczbę akcji w zagranicznej akcji, która jest przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie. ADR są denominowane w dolarach amerykańskich, przy czym zabezpieczeniem bazowym jest amerykańska instytucja finansowa za granicą.

ADR pomagają zmniejszyć koszty administracyjne i opłaty celne, które w innym przypadku zostałyby nałożone na każdą transakcję.

Ważne jest, aby pamiętać, że każdy wybrany przez Ciebie ADR powinien być sponsorowany przez korporację bazową. W przeciwnym razie papier wartościowy prawdopodobnie zostanie sprzedany bez recepty (OTC), co uważa się za bardziej ryzykowne, ponieważ istnieje mniej wymogów regulacyjnych.

Oto jak odróżnić: W większości przypadków zagraniczna firma handlująca OTC będzie miała pięcioliterowy symbol giełdowy. Na przykład Airbus SE handluje pod amerykańskim symbolem giełdowym „EADSF”. ADR może handlować wspólnym trzyliterowym symbolem giełdowym na NYSE. Firma ABB z siedzibą w Szwajcarii handluje z NYSE symbolem „ABB”.

4 poziomy ADR

Poniższa tabela wyjaśnia różnicę między sponsorowanymi i niesponsorowanymi ADR, a także różnymi poziomami sponsorowanych ADR i wymogami sprawozdawczymi amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Widać, że niesponsorowana odmiana handluje bez recepty, co pozostawia inwestorowi więcej pracy w celu ustalenia, czy prawa głosu są takie same. Akcje te mogą mieć również mniejszą płynność.

Aby określić poziom, na którym firma handluje, inwestor może sprawdzić, jakie formularze zostały złożone w SEC na jej stronie, sec.gov. Alternatywnie, strona banku depozytowego lub ADR.com może być wykorzystana do sprawdzenia statusu zgłoszenia firmy.

Źródło: Usługi kwitów depozytowych Deutsche Bank

ADRy, podobnie jak krajowe zapasy w USA, muszą spełniać określone wymogi dotyczące składania dokumentów SEC. Raport roczny ADRs jest znany jako dokumentacja 20-F i jest podobny do zgłoszenia 10-K, które corocznie składają firmy z siedzibą w USA.

20-F zawiera szczegółowe i przydatne informacje na temat firmy, w tym różnice między jej sprawozdaniami finansowymi w kraju ojczystym według rachunkowości US GAAP. Umożliwia porównanie jabłek z jabłkami zamiast jabłek z pomarańczami.

Firma zagraniczna, która handluje statusem OTC, zwykle nie będzie musiała składać SEC, ale dane finansowe z kraju macierzystego będą dostępne do analizy. Powyższa tabela pomaga wyjaśnić wymagania dotyczące raportowania.

Depozyt zasadniczo odnosi się do spółki, banku lub instytucji, która posiada i ułatwia wymianę papierów wartościowych. Jeśli chodzi o ADR, do dużych depozytów należą JPMorgan Chase (JPM) i BNY Mellon (BK).

JPMorgan jest właścicielem i prowadzi stronę internetową ADR.com, która zawiera wiele informacji na temat ADR.

Powinieneś wiedzieć, że termin „amerykański depozyt depozytowy” (ADS) jest często używany w połączeniu z terminem ADR. ADS jest wydawany przez bank depozytowy w USA na podstawie umowy z emitującą spółką zagraniczną. Cała emisja nazywa się amerykańskim kwitem depozytowym (ADR), a indywidualny udział jest określany jako ADS.

Globalne kwity depozytowe (GDR)

Globalny rachunek depozytowy (GDR) to druga kategoria DR. Reprezentuje certyfikat bankowy wydany w więcej niż jednym kraju dla udziałów w zagranicznej spółce.

W takim przypadku akcje są w posiadaniu zagranicznego oddziału banku międzynarodowego. Akcje są sprzedawane jako akcje krajowe, ale są oferowane do sprzedaży na całym świecie za pośrednictwem oddziałów banków.

Termin GDR jest używany na całym świecie i oznacza każdą zagraniczną firmę handlującą na giełdzie poza swoim krajem ojczystym.

Transakcje GDR na rynku międzynarodowym mają zwykle niższe koszty powiązane niż niektóre inne mechanizmy, które można wykorzystać do handlu zagranicznymi papierami wartościowymi.

Inne rodzaje DR

Istnieją inne rodzaje NRD, które są zdefiniowane węższy sposób. Na przykład chiński kwit depozytowy (CDR) jest przedmiotem obrotu na chińskich giełdach papierów wartościowych.

Mówiąc bardziej ogólnie, międzynarodowy kwit depozytowy (IDR) jest wydawany przez bank depozytariusza i reprezentuje własność akcji spółki zagranicznej posiadanej przez bank powierniczy. IDR nazywa się ADR w Stanach Zjednoczonych.

Jak inwestować w DR

DR ma na celu ułatwienie inwestorowi zagranicznemu inwestowania w innym kraju.

Sponsorowany ADR może dawać inwestorowi takie same interesy gospodarcze i głosowania, jak inwestorowi krajowemu. Poniżej znajduje się kilka sposobów na zakup DR.

• Powershares: Te fundusze notowane na giełdzie oferują wiele koszy z wymienionych kwitów depozytowych (BLDRS). Jednym z przykładów jest fundusz BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), ETF ważony kapitalizacją przeznaczony do śledzenia wyników 50 DR opartych na rynku azjatyckim. Zapewnia szeroką dywersyfikację części świata, w której oczekuje się silnego wzrostu. Fundusz indeksowy ADR BLDRS rynków rozwiniętych (ADRD) i fundusz indeksowy ADR BLDRS Emerging Markets 50 ADR (ADRE) są podobne.
• Możesz inwestować bezpośrednio w zagranicznych firmach, które handlują na giełdach w USA, takich jak Sony Corporation (SNE) i Toyota Motor Corporation (TM).
• Chociaż akcje pozagiełdowe (OTC), takie jak Samsung (SSNLF), oferują możliwość inwestowania ponad granicami, nie są tak przychylne z raportami o zarobkach, jak ADRy.

Dolna linia

Stany Zjednoczone stanowią obecnie najbardziej płynny i najsolidniejszy rynek kwitów depozytowych na świecie. Inne kraje nadal rozwijają swoje rynki DR. Rynek DR jest przygotowany na większy wzrost i stabilność, przy niższych kosztach, szybszej realizacji i równych prawach dla akcjonariuszy niezależnie od ich kraju.