Jak fundusze hedgingowe Goldmana pokonują rynek

Według rynku HFR, na giełdzie w 2018 r. Obserwowano niezwykły poziom zawirowań, którego nie obserwowano od lat, dzięki czemu przemysł funduszy hedgingowych o wartości 3, 2 bln USD pokonał S&P 500 po raz pierwszy od kryzysu finansowego w 2008 r. Nic więc dziwnego, że portfel VIP Goldman Sachs Hedge Fund również ma się dobrze. Koszyk 50 akcji odzwierciedla ulubione aktywa funduszy hedgingowych. Może pochwalić się zwrotem w wysokości około 4%, dwukrotnie szybszym niż dotychczas S&P 500 (YTD) do piątkowego zamknięcia. Wiodąca pozycja na rynku portfela składającego się ze wzrostowych akcji może być kontynuowana. „Oczekujemy, że akcje wzrostowe będą nadal osiągać lepsze wyniki w tym roku, co powinno przynieść korzyści naszemu funduszowi hedgingowemu VIP” - mówi Goldman. (Zobacz także: Fundusze hedgingowe pokonały akcje po raz pierwszy od dekady. )

Hedge Fund VIP Koszyk zwraca 16% w ciągu 12 miesięcy

Portfel ofert funduszy hedgingowych banku inwestycyjnego czerpie z 848 funduszy hedgingowych o 2, 3 bln USD pozycji kapitałowych brutto i obejmuje Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Alibaba Group Holdings (BABA), Visa Inc. ( V) i Monsanto Co. (MON), a także mniej znane nazwy, takie jak Autodesk Inc. (ADSK), Booking Holdings (BKNG), XPO Logistics Inc. (XPO) i TransDigm Group (TDG). W swoim raporcie Goldman wskazuje, że koszyk funduszy hedgingowych „był odporny” w niestabilnym okresie, gdy indeks S&P 500 zmienił się 1% lub więcej 34 razy od początku roku, najwięcej w pierwszych pięciu miesiącach każdego rok od 2010 roku. Podobnie jak fundusze hedgingowe, portfel Goldmana zwiększył również udziały w gwałtownie rosnącym sektorze energetycznym.

Wśród głównych wykonawców Amazon zanotował w tym roku 39% zwrotu, Microsoft 17 procent, a Alibaba 15 procent.

9 ulubionych rodzajów funduszy hedgingowych

Źródło: Goldman Sachs; Od 6/1

Goldman szacuje, że zyski i przychody z portfela 50 akcji wzrosną szybciej niż średnia firma S&P 500. Dzięki temu koszyk zwróci medianę 16% w ciągu najbliższych 12 miesięcy w porównaniu z 11% dla S&P 500, według Goldmana.

Ekspozycja portfela funduszy hedgingowych na akcje wzrostu w celu zwiększenia zysków w 2018 r

Kilka czynników umożliwiło tym typom, które były najczęstsze wśród 10 najlepszych funduszy hedgingowych, przewyższenie szerszego rynku. „Oprócz ekspozycji na czynniki, wyniki ulubionych funduszy sugerują, że menedżerowie utrzymali swoje ulubione pozycje i pozostali pewni na hossy”, powiedział Goldman.

Jak wspomniano wcześniej, koszyk VIP funduszu hedgingowego skorzystał również z „nadzwyczajnych zwrotów” akcji wzrostowych w porównaniu z resztą rynku w ciągu ostatnich 18 miesięcy, ponieważ grupa jest „najbardziej pozytywnie skorelowana z akcjami wzrostowymi”, David Kostin, główny kapitał akcyjny w USA strateg w Goldman, powiedział CNBC. Goldman twierdzi, że tego rodzaju akcje będą dobrze sobie radzić przy „zdrowym, ale skromnym” wzroście gospodarczym wynoszącym 2, 9% w USA w 2018 r. I 2, 2% w 2019 r.

Oczywiście, nie wszystkie z 50 typów akcji w portfolio Goldmana były zwycięzcami. Osiemnaście opublikowało dotychczas ujemne zwroty (patrz też: Ray Dalio: Sprzedaj drogie zapasy, imprezuj jak szalony ).