Jak ustala się cenę instrumentu pochodnego?

Różne rodzaje instrumentów pochodnych mają różne mechanizmy wyceny. Instrument pochodny to kontrakt finansowy o wartości opartej na aktywach bazowych. Najpopularniejsze rodzaje instrumentów pochodnych to kontrakty futures, kontrakty forward, opcje i swapy. Bardziej egzotyczne pochodne mogą opierać się na czynnikach takich jak pogoda lub emisja węgla.

Kontrakty futures to kontrakty finansowe na zakup lub sprzedaż towaru bazowego po określonej cenie w przyszłości. Dlatego wartość kontraktu futures opiera się na cenie gotówkowej towaru. Rozważmy na przykład kontrakt futures na kukurydzę, który obejmuje 5000 buszli kukurydzy. Jeśli cena kukurydzy wynosi 5 USD za buszel, wartość kontraktu wynosi 25 000 USD. Kontrakty futures są znormalizowane, aby obejmowały pewną ilość i jakość towaru bazowego, dzięki czemu można nimi handlować na scentralizowanej giełdzie. Cena kontraktów futures zmienia się w stosunku do ceny spotowej towaru opartej na podaży i popycie na ten towar.

Opcje na akcje i fundusze notowane na giełdzie są również powszechnymi kontraktami na instrumenty pochodne. Opcje dają kupującemu prawo, w przeciwieństwie do obowiązku, do kupna lub sprzedaży 100 akcji akcji po cenie wykonania przez określony czas.

Najbardziej znanym modelem wyceny opcji jest metoda Blacka-Scholesa. Ta metoda uwzględnia bazową cenę akcji, cenę wykonania opcji, czas do wygaśnięcia opcji, bazową zmienność akcji i wolną od ryzyka stopę procentową w celu zapewnienia wartości opcji.