W jaki sposób odchylenie standardowe służy do określania ryzyka?

Pomiar ryzyka jest bardzo ważnym elementem wielu sektorów branży finansowej. Chociaż odgrywa on rolę w ekonomii i rachunkowości, wpływ dokładnego lub błędnego pomiaru ryzyka jest najbardziej wyraźnie zilustrowany w sektorze inwestycyjnym.

Świadomość prawdopodobieństwa, że ​​papiery wartościowe - niezależnie od tego, czy inwestujesz w akcje, opcje lub fundusze wspólnego inwestowania - niespodziewanie się zmienia, może być różnicą między dobrze sytuowanym obrotem a bankructwem. Handlowcy i analitycy wykorzystują szereg wskaźników do oceny zmienności i względnego ryzyka potencjalnych inwestycji, ale najczęściej stosowanym wskaźnikiem jest odchylenie standardowe.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej na temat odchylenia standardowego i tego, jak pomaga określić ryzyko w branży inwestycyjnej.

Kluczowe dania na wynos

• Jedną z najczęstszych metod określania ryzyka, jakie stanowi inwestycja, jest odchylenie standardowe.
• Odchylenie standardowe pomaga określić zmienność rynku lub różnicę cen aktywów od ich średniej ceny.
• Gdy ceny gwałtownie się zmieniają, odchylenie standardowe jest wysokie, co oznacza, że ​​inwestycja będzie ryzykowna.
• Niskie odchylenie standardowe oznacza, że ​​ceny są spokojne, więc inwestycje wiążą się z niskim ryzykiem.

Co to jest odchylenie standardowe?

Odchylenie standardowe to podstawowa koncepcja matematyczna mierząca zmienność na rynku lub średnią kwotę, o którą poszczególne punkty danych różnią się od średniej. Mówiąc najprościej, odchylenie standardowe pomaga określić rozrzut cen aktywów od ich średniej ceny.

Kiedy ceny rosną lub spadają, odchylenie standardowe jest wysokie, co oznacza dużą zmienność. Z drugiej strony, gdy istnieje wąski spread między przedziałami handlowymi, odchylenie standardowe jest niskie, co oznacza niską zmienność. Co możemy przez to ustalić? Zmienne ceny oznaczają, że odchylenie standardowe jest wysokie i niskie, gdy ceny są względnie spokojne i nie podlegają dzikim wahaniom.

Chociaż odchylenie standardowe jest ważną miarą ryzyka inwestycyjnego, nie jest to jedyne. Istnieje wiele innych środków, które inwestorzy mogą zastosować, aby ustalić, czy dany składnik aktywów jest dla nich zbyt ryzykowny, czy też nie.

Obliczanie odchylenia standardowego

Odchylenie standardowe oblicza się najpierw odejmując średnią z każdej wartości, a następnie podnosząc do kwadratu, dodając i uśredniając różnice w celu uzyskania wariancji. Chociaż sama wariancja jest użytecznym wskaźnikiem zasięgu i zmienności, kwadrat poszczególnych różnic oznacza, że ​​nie są one już zgłaszane w tej samej jednostce miary, co oryginalny zestaw danych.

W przypadku cen akcji oryginalne dane są w dolarach, a wariancja w dolarach do kwadratu, co nie jest użyteczną jednostką miary. Odchylenie standardowe jest po prostu pierwiastkiem kwadratowym wariancji, przywracając go z powrotem do pierwotnej jednostki miary i czyniąc go znacznie prostszym w użyciu i interpretacji.

Powiązanie odchylenia standardowego z ryzykiem

W inwestycjach odchylenie standardowe jest stosowane jako wskaźnik zmienności rynku, a zatem ryzyka. Im bardziej nieprzewidywalna akcja cenowa i im większy zakres, tym większe ryzyko. Papiery wartościowe o ograniczonym zasięgu lub papiery wartościowe, które nie oddalają się od swoich środków, nie są uważane za duże ryzyko. Jest tak, ponieważ można założyć - ze względną pewnością - że nadal zachowują się w ten sam sposób. Zabezpieczenie o bardzo dużym zakresie obrotu i tendencji do gwałtownego wzrostu, nagłego cofnięcia lub luki jest znacznie bardziej ryzykowne, co może oznaczać większą stratę. Pamiętaj jednak, że ryzyko niekoniecznie jest czymś złym w świecie inwestycji. Im większe bezpieczeństwo, tym większy potencjał do wypłaty.

Im wyższe odchylenie standardowe, tym bardziej ryzykowna inwestycja.

Przy stosowaniu odchylenia standardowego do pomiaru ryzyka na giełdzie podstawowym założeniem jest, że większość działań cenowych przebiega zgodnie z rozkładem normalnym. W rozkładzie normalnym poszczególne wartości mieszczą się w jednym odchyleniu standardowym średniej, powyżej lub poniżej, w 68% przypadków. Wartości mieszczą się w dwóch standardowych odchyleniach w 95% przypadków.

Na przykład w przypadku akcji o średniej cenie 45 USD i standardowym odchyleniu 5 USD można założyć z 95% pewnością, że następna cena zamknięcia pozostanie między 35 a 55 USD. Jednak ceny spadają lub skaczą poza tym zakresem w 5% przypadków. Zapas o wysokiej zmienności ma zwykle wysokie odchylenie standardowe, podczas gdy odchylenie stabilnego zapasu blue chip jest zwykle dość niskie.

Co więc możemy z tego ustalić? Im mniejsze odchylenie standardowe, tym mniej ryzykowna będzie inwestycja. Z drugiej strony, im większa wariancja i odchylenie standardowe, tym bardziej zmienne jest bezpieczeństwo. Chociaż inwestorzy mogą założyć, że cena mieści się w granicach dwóch standardowych odchyleń w średnim 95% czasu, może to być nadal bardzo duży zakres. Jak w każdym innym przypadku, im większa liczba możliwych wyników, tym większe ryzyko wyboru niewłaściwego. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Co oznacza odchylenie standardowe w portfelu?”)