Jak cena akcji Tesli spadła o 100 USD w ciągu 80 dni

Między sierpniem a październikiem 2018 r. Cena akcji Tesla Inc. (TSLA) gwałtownie spadła o 100 USD, szokując niektórych inwestorów. Elon Musk rozpoczął dramatyczną i definiującą serię wydarzeń dla producenta samochodów elektrycznych, kiedy na początku sierpnia ogłosił plany objęcia firmy prywatną.

Moc 9 słów

Jeśli byłby to wcześniejszy rok w historii firmy lub ktoś inny niż Musk, mogłoby się wydawać mało prawdopodobne, aby spadek cen Tesli zaczął się od postu na Twitterze. Niemniej jednak, używając zaledwie dziewięciu pamiętnych słów, Musk wygłosił międzynarodowe wiadomości, wywołał oskarżenia o oszustwo i zamienił akcje Tesli w kolejkę górską dla inwestorów bez żadnych przeszkód.

Zaledwie dwa miesiące po tym tweecie Musk został pozwany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o brak wymaganych informacji dotyczących ujawnienia informacji o spółce. Pozew zmusił go do ustąpienia ze stanowiska prezesa Tesli i Muska, który również otrzymał karę pieniężną za szkody. Po zakończeniu wszystkich transakcji firma będzie nadal notowana na giełdzie.

Od tego czasu Musk zawarł ugodę z SEC, płacąc łącznie 40 milionów dolarów kar - 20 milionów dolarów od samego Muska i 20 milionów dolarów od firmy. Formalnie porzucił także pomysł zabrania Tesli na prywatność. Jednak okaże się, jak będzie wyglądać firma motoryzacyjna pod nieobecność jej założyciela i byłego prezesa.

Ponieważ Musk nadal utrzymuje swoje imię w nagłówkach, nikt nie zgadnie, gdzie i kiedy spadnie drugi but firmy. Oto, co musisz wiedzieć, aby zrozumieć sens tej sagi, zanim przejdziesz do następnego rozdziału dotyczącego handlu Teslą.

7 sierpnia: „Zabezpieczone finansowanie”

7 sierpnia Elon Musk zaskoczył akcjonariuszy, członków zarządu i analityków rynkowych, ogłaszając, że zabezpieczył fundusze niezbędne do objęcia Tesli prywatnym. W swoim tweecie Musk zasugerował, że kupi akcje Tesli po 420 USD za akcję, czyli o ponad 20% więcej niż cena akcji rynkowej 370 USD w tym dniu. Tweet Muska brzmiał:

Rozważam zabranie Tesli prywatnie za 420 USD. Finansowanie zabezpieczone.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 sierpnia 2018 r

Kiedy tweet Muska wszedł na rynek o 12:48 EST, inwestorzy rzucili się na zakup akcji Tesli po 370 USD, mając nadzieję na zysk z proponowanego wykupu akcji za 420 USD. Tego popołudnia cena akcji Tesli gwałtownie wzrosła o ponad 8, 5% i nadal będzie rosła do 379, 57 USD.

Jednak przy zamknięciu rynku inwestorzy zaczęli się zastanawiać, w jaki sposób Musk sfinansuje ruch, aby przejść na rynek prywatny. Chociaż dyrektor generalny Tesli jest właścicielem 20% spółki, zakup pozostałych 80% akcji po 420 USD za akcję kosztowałby około 72 mld USD, co czyni go największym wykupem korporacyjnym w historii.

8 sierpnia: SEC pyta Teslę o finansowanie

Jakakolwiek niepewność wynikająca z tweetu Muska została pogłębiona przez członków zarządu Tesli następnego dnia. Członkowie zarządu Tesli, Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice i James Murdoch, stwierdzili we wspólnym oświadczeniu, że Musk rozmawiał z nimi o prywatnym spotkaniu tydzień wcześniej.

W ubiegłym tygodniu Elon rozpoczął z zarządem dyskusję na temat objęcia firmy prywatną ”, napisał zarząd Tesli we wspólnym oświadczeniu. „Obejmowało to dyskusję na temat tego, jak prywatność mogłaby lepiej służyć długoterminowym interesom Tesli, a także zajęła się kwestią finansowania tego celu. Rada spotkała się kilka razy w ciągu ostatniego tygodnia i podejmuje odpowiednie dalsze kroki, aby to ocenić.

Zarząd Tesli przyznał, że rozmawiał o przyjęciu firmy na osobność, ale uczynił to z o wiele mniejszą pewnością niż tweet Muska. Być może ważniejsze niż to, co mówi zarząd Tesli, jest to, czego nie mówi.

Oświadczenie z 8 sierpnia nie mówi o przeprowadzeniu głosowania akcjonariuszy, zatwierdzeniu publicznego ogłoszenia za pośrednictwem Twittera lub zapewnieniu finansowania. Ta rozbieżność między dyrektorem naczelnym a zarządem skłoniła SEC do przeprowadzenia dochodzenia w sprawie Tesli tego samego dnia.

Zgodnie z Regułą 14e-8 Agencja Federalna zakazuje spółkom notowanym na giełdzie ogłaszania planów zakupu lub sprzedaży akcji, jeżeli kierownictwo:

1. Nie zamierzajcie postępować dalej
2. Nie masz środków na sfinalizowanie transakcji
3. Kłamią, aby manipulować ceną akcji

Agencja zaczęła badać, czy oświadczenie Muska było zgodne z prawdą i dlaczego zostało opublikowane na Twitterze zamiast w aktach prawnych. Przy zamknięciu rynku akcje Tesli spadły o 2, 4% do 370, 34 USD na akcję.

9 sierpnia: Tesla Consults Investors

Musk rozpoczyna wczesne dyskusje z inwestorami, ale jeszcze nie formalnie wynajął banku lub nie sfinalizował planu finansowania, aby firma była prywatna. Ta wiadomość, ujawniona przez osoby zaznajomione z tą sprawą, sugeruje, że Musk mógł kłamać, gdy dwa dni wcześniej opublikował na Twitterze tweet „Funding Secured”. Pod koniec handlu 9 sierpnia i w odpowiedzi na wieści o dochodzeniu SEC, akcje Tesli spadły do ​​352, 45 USD.

10 sierpnia: dwa procesy o oszustwo

10 sierpnia dwóch akcjonariuszy Tesli wnosi pozew przeciwko Muskowi w sądzie federalnym w San Fransisco. Pozwy starają się uzyskać status pozwu zbiorowego w imieniu inwestorów, którzy kupili akcje Tesli między 7 a 10 sierpnia po wprowadzeniu w błąd przez ogłoszenie Muska.

„Oczywiste jest, że pozwany Musk napisał na Twitterze istotne fałszywe i wprowadzające w błąd informacje dotyczące Going Private Transaction w celu dokładnej osobistej zemsty i„ wypchnięcia ”krótkich sprzedawców, którzy rzekomo dręczą go od miesięcy”, stwierdza jedna ze skarg.

Krótcy sprzedawcy to inwestorzy, którzy zarabiają, obstawiając zakłady przeciwko firmie. Zasadniczo „pożyczają” akcje, gdy rynki są wysokie, i sprzedają je, oczekując, że firma osiągnie gorsze wyniki w przyszłości. Inwestora uważa się za „krótkiego”, ponieważ sprzedał coś, czego technicznie nie jest właścicielem. Oznacza to, że krótka sprzedaż była możliwa tylko poprzez pożyczenie akcji, których właściciel może w pewnym momencie zażądać.

Powiedzmy, że inwestor pożyczył i sprzedał akcje po 50 USD za akcję. Jeśli cena akcji spadnie do 45 USD w następnym tygodniu, inwestor może zamknąć pozycję krótką i zastąpić pożyczone akcje po niższym kursie, zarabiając 5 USD na akcję w tym procesie. Jeśli jednak akcje niespodziewanie wzrosną, podobnie jak Tesla po tweecie Muska, krótcy sprzedawcy są w bardzo niekorzystnej sytuacji.

Tesla jest najbardziej „zwartą” firmą na Wall Street i nie pomaga to, że Musk ma w przeszłości krytykę krótkich sprzedawców na Twitterze. Pomimo wiadomości o procesach, Tesla wzrosła do 355, 49 USD na akcję do końca rynku 10 sierpnia.

13 sierpnia: Trzeci proces

W poście na blogu na stronie Tesli Musk wyjaśnia, że ​​użył słowa „zabezpieczone finansowanie”, ponieważ wierzył, że prywatna transakcja będzie wspierana przez suwerenny fundusz majątkowy Arabii Saudyjskiej.

Na pierwszy rzut oka Elon Musk i Królestwo Arabii Saudyjskiej mogą wydawać się mieszać olej i wodę, że tak powiem. Arabia Saudyjska jest krajem, którego bogactwo można w dużej mierze przypisać przemysłowi naftowemu, a Musk komercjalizuje samochody elektryczne w celu przyspieszenia przejścia na zrównoważoną energię.

Ale kiedy zagłębisz się trochę głębiej, partnerstwo Musk z Arabią Saudyjską zaczyna mieć sens. Rodzina rządząca Arabią Saudyjską doskonale zdaje sobie sprawę, że świat chce odejść od uzależnienia od paliw kopalnych. W odpowiedzi rząd saudyjski nakreślił plan o nazwie Saudi Vision 2030, który ograniczyłby zależność kraju od ropy naftowej, dywersyfikację gospodarki i rozwój sektorów usług publicznych, takich jak opieka zdrowotna, edukacja, infrastruktura i turystyka.

Tam właśnie wchodzi Tesla. Według Muska, saudyjski suwerenny fundusz majątkowy kilkakrotnie zwrócił się do niego w ciągu ostatniego roku, aby wyrazić zainteresowanie prywatnością Tesli. Pod koniec lipca saudyjski państwowy fundusz majątkowy zakupił 3-5% akcji Tesli na rynku publicznym o wartości od 1, 9 do 3, 2 miliarda dolarów i poprosił o kolejne spotkanie z Muskiem 31 lipca.

Musk opuścił to spotkanie „bez wątpienia, że ​​umowa z państwowym funduszem saudyjskim mogłaby zostać zamknięta”. Dzięki finansowaniu prywatnej transakcji praktycznie, ale nie formalnie zabezpieczonym, Musk uważał, że Twitter jest właściwym medium do ogłaszania swoich planów „tak, aby wszyscy inwestorzy mieli te same informacje w tym samym czasie. ”

„To było właściwe i sprawiedliwe” - powiedział Musk.

Po wpisie na blogu Muska „BusinessInsider.com” donosi, że w amerykańskim sądzie rejonowym w Kalifornii złożono trzecią skargę, w której twierdzono, że inwestorzy nabyli akcje Tesli „po sztucznie zawyżonych cenach” po ogłoszeniu na Twitterze „i ponieśli znaczne straty i szkody, gdy prawda. pojawiły się. ”Tesla zamknął 0, 92 USD 13 sierpnia za 356, 41 USD.

14 sierpnia: czwarte wniesione pozew

Czwarty pozew pojawia się w amerykańskim sądzie rejonowym w Kalifornii, twierdząc, że Musk w nieuczciwy sposób zawyżał cenę akcji Tesli, starając się odzyskać u krótkich sprzedawców. Pozew pochodzi od inwestora Carlosa Maia, który twierdzi, że poniósł straty finansowe po zakupie kilku tysięcy akcji zawyżonych akcji Tesli.

„W wyniku publicznego ujawnienia prawdy o stanie działalności Tesli i negatywnych negatywnych czynników, które miały wpływ na działalność Tesli w okresie klasowym, cena papierów wartościowych Tesli znacząco spadła”, powiedziała skarga. „Spadek ten usunął inflację z ceny akcji Tesli, powodując rzeczywistą stratę ekonomiczną dla inwestorów, którzy kupili papiery wartościowe Tesli w Okresie Klasowym.” Po wiadomościach o czwartym pozwie Tesla zamknęła 9, 13 USD za 347, 54 USD.

15 sierpnia: SEC Subpoenas Musk

SEC podaje podobno wezwanie do Tesli i Muska z prośbą o dostęp do dokumentów potwierdzających, że firma ma plan prywatyzacyjny. Agencja zapytała również zarząd Tesli, co powiedział im Musk przed tweetowaniem „finansowania zabezpieczonego”.

Według New York Times, doręczenie wezwania sądowego zazwyczaj wymaga zgody najwyższych urzędników SEC, co wskazuje, że dochodzenie mogło przejść do poważniejszego etapu. Akcje Tesli spadły o 4% do 333, 69 USD po tym, jak zgłoszono wieści o wezwaniu do sądu.

16 sierpnia: wywiad New York Timesa

W emocjonalnym wywiadzie dla The New York Times, który mógł, ale nie musi obejmować łzy, Musk twierdzi, że rok 2018 był „najtrudniejszym i najbardziej bolesnym rokiem” w jego karierze. Mimo to Musk powiedział, że nie żałuje swojej decyzji o tweetowaniu „finansowania zabezpieczonego” i nie ma planów rezygnacji z funkcji dyrektora generalnego.

Najwyraźniej ostatni sprzedawca Tesli również się śmiał 16 sierpnia, zarabiając około 1 miliarda dolarów. Po wywiadzie dla Muska cena akcji Tesli spadła o prawie 9% do 338, 69 USD i nadal spadała podczas handlu po godzinach.

24 sierpnia: „Tesla pozostanie publiczna”

Musk ogłasza w blogu, że porzucił plany zabrania Tesli na osobność. „Po rozważeniu wszystkich tych czynników spotkałem się wczoraj z zarządem Tesli i dałem im do zrozumienia, że ​​uważam, że lepsza droga jest dla Tesli, aby pozostać publicznym” - napisał Musk. „Zarząd wyraził zgodę”.

Chociaż technicznie cena akcji Tesli zamknęła się 24 sierpnia i wyniosła 322, 83 USD, jej cena akcji spadła o ponad 4% w ciągu tygodnia od czasu wywiadu z Muskiem przeprowadzonym przez New York Times.

6 września: Krótki sprzedawca pozywa piżmo

Tesla i Musk otrzymują piąty z serii pozwów dotyczących papierów wartościowych, tym razem od Andrew Left z Citron Research. Pozew twierdzi, że Musk manipulował ceną Tesli, celowo wydając fałszywe i wprowadzające w błąd informacje na temat celów firmy.

„W odpowiedzi na tweety wielu sprzedawców krótkich Tesli zostało zmuszonych do pokrycia swoich pozycji po sztucznie wysokich cenach, tracąc około 1, 3 miliarda dolarów w ciągu jednego dnia”, zgodnie ze skargą. Dwa tygodnie po ogłoszeniu, że Tesla pozostanie publiczna, cena akcji spółki nadal spadała do 280, 95 USD.

18 września: DOJ otwiera dochodzenie

Bloomberg informuje, że Tesla jest przedmiotem dochodzenia karnego prowadzonego przez Biuro Prokuratora Stanów Zjednoczonych dla Północnego Dystryktu Kalifornii. Tesla potwierdził, że Departament Sprawiedliwości wszczął dochodzenie wkrótce po tweecie Muska 7 sierpnia.

„W zeszłym miesiącu, po ogłoszeniu przez Elona, ​​że ​​rozważa zabranie firmy na prywatną, Tesla otrzymał dobrowolną prośbę o dokumenty od DOJ i współpracował, odpowiadając na to”, powiedziała firma w oświadczeniu. „Nie otrzymaliśmy wezwania do sądu., wniosek o zeznanie lub jakikolwiek inny formalny proces. Szanujemy chęć DOJ uzyskania informacji na ten temat i uważamy, że sprawa powinna zostać szybko rozwiązana, gdy przejrzą informacje, które otrzymali. ”Po krótkim wzroście od 6 września akcje Tesli spadły o 3, 4% do 284, 96 USD

27 września: SEC Sues Musk

Pozew złożony przez SEC w nowojorskim sądzie federalnym oskarża Muska o wprowadzających w błąd inwestorów, składając fałszywe oświadczenia publiczne. Pozew twierdzi, że oświadczenia Muska na Twitterze naruszały zasadę 10b-5, która zabrania „wykorzystywania manipulacyjnych i oszukańczych urządzeń” w związku z zakupem lub sprzedażą akcji.

„Kiedy wypowiedział te oświadczenia, Musk wiedział, że nigdy nie rozmawiał o prywatnej transakcji przy 420 USD na akcję z jakimkolwiek potencjalnym źródłem finansowania, nie zrobił nic, aby zbadać, czy wszyscy obecni inwestorzy mogliby pozostać z Teslą jako prywatny spółka za pośrednictwem „funduszu specjalnego przeznaczenia” i nie potwierdziła wsparcia inwestorów Tesli dla potencjalnej prywatnej transakcji ”, zgodnie z pozwem SEC.

Analityk Citigroup Itay Michaeli obniżył rating Tesli do „sprzedaży” po ogłoszeniu SEC, mówiąc, że proces zwiększa ryzyko „spirali zaufania w dół” dla firmy motoryzacyjnej. Akcje Tesli spadły aż o 13 procent w handlu po godzinach do około 268 USD, w porównaniu z 307, 52 USD w momencie zamknięcia rynku.

30 września: SEC osiedla się z piżmem

SEC osiąga porozumienie z Muskiem, oskarżając go o oszustwo za tweetowanie „fałszywych i wprowadzających w błąd” informacji. W ramach ugody Musk ustąpi z funkcji prezesa firmy produkującej samochody, a Tesla zapłaci 40 milionów dolarów odszkodowania.

„Ogółem ogłoszony dziś całkowity pakiet środków zaradczych i ulg ma na celu zaradzenie omawianemu niewłaściwemu postępowaniu poprzez wzmocnienie ładu korporacyjnego i nadzoru Tesli w celu ochrony inwestorów”, napisała Stephanie Avakian, współreżyserka działu egzekwowania prawa SEC. Chociaż akcje Tesli po zamknięciu zamknęły się o 4% po cenie 260, 55 USD, w kolejnych dniach firma wzrosła o 17%, co jest najlepszym zyskiem od maja 2013 r.

4 października: Musk Mocks SEC

Przez krótkie cztery dni wydawało się, że od 7 sierpnia Tesla może zacząć powoli wracać do siebie po spirali spadającej o ponad 100 USD.

Może to wynik 40 milionów dolarów kar pieniężnych. Może było to wynikiem ustąpienia ze stanowiska przewodniczącego. A może Tesla zaczęła czuć się trochę cicho, starając się nie robić nagłówków przez prawie tydzień. Bez względu na powód, 4 października Musk powrócił na Twittera.

Po prostu chcę, aby Komisja ds. Wzbogacania Krótkometrażowych wykonała niesamowitą pracę. I zmiana nazwy jest bardzo ważna!
- Elon Musk (@elonmusk) 4 października 2018 r

Podczas gdy SEC nie odpowiedziała na tweeta Muska, inwestorzy zrobili to. Akcje Tesli zamknęły się kwotą 281, 83 USD.

17 października: Plan akcji Musla Tesla

Pomimo oceny Tesli jako „sprzedaj”, Musk mówi, że planuje kupić 20 milionów dolarów akcji swojej firmy podczas następnego otwartego okna handlowego. Ogłoszenie przychodzi dzień po zatwierdzeniu przez sędziego ugody Tesli z SEC.

„Niezależnie od ugody, Elon powiadomił Teslę, że zamierza kupić od Tesli, i Tesla spodziewa się, że wyemituje i sprzeda Elonowi 20 milionów dolarów akcji zwykłych Tesli podczas następnego otwartego okna handlowego na ówczesnym rynku cena ”według zgłoszenia z SEC.

Musk jest już największym udziałowcem Tesli, posiadającym 20% akcji spółki. Cena akcji Tesli wzrosła o około 2% po złożeniu wniosku w środę, częściowo dzięki ogłoszeniu przez spółkę, że zabezpieczyła witrynę w Szanghaju dla jej pierwszego zagranicznego gigafabryki w Chinach.

23 października: „Niszczenie konkurencji”

Skarżący Andrew Left w blogu na temat Citron Research twierdzi, że Tesla „niszczy konkurencję”. Chociaż Left potwierdził, że będzie kontynuował proces z 6 września przeciwko Tesli i Muskowi, uważa, że ​​Tesla „wydaje się być jedyną firmą, która może faktycznie produkować i sprzedawać samochody elektryczne”. Krótki sprzedawca zaoferował również obiecującą notatkę dotyczącą trzeciego kwartału Tesli raport o zarobkach następnego dnia.

„Ostatni raz Tesla podał wyniki za trzeci kwartał w październiku 2016 r. - kiedy przychody przekroczyły konsensus o 21%. Czy ktoś uważa, że ​​Tesla zdecydowała się przesunąć datę wypłaty zysków z powodu złych wieści ?, zapytał Left.

Po wpisie na blogu Left, akcje Tesli wzrosły o prawie 10% do 294, 14 USD.

24 października: Tesla publikuje wyniki za III kwartał 2018 r

Musk po raz ostatni zaskakuje Wall Street jako prezes Tesli, publikując lepszy niż oczekiwano raport zysków za trzeci kwartał. Tesla odnotowała przychody w wysokości 6, 82 miliarda USD, w porównaniu ze średnimi szacunkami rynkowymi na poziomie 6, 33 miliarda USD, a zysk w wysokości 2, 90 USD na akcję wobec oczekiwanej straty 19 centów na akcję.

Raport zysków za ten kwartał będzie ostatnim piżmem przez co najmniej trzy lata. Chociaż SEC pozwoli Muskowi pozostać dyrektorem generalnym w ramach porozumienia ugodowego, współzałożyciel Tesli ma 45 dni na rezygnację z pełnienia funkcji zarządcy.

Ponad dwa miesiące i sześć procesów sądowych po tweetowaniu „zabezpieczonych funduszy” akcje Tesli spadły o ponad 25% i 100 USD na akcję, z 389 do 288, 509 USD między 7 sierpnia a zamknięciem rynku 24 października. Indeks Nasdaq 100 spadł o 10% w tym ten sam okres. Po raporcie zysków Tesli za III kwartał 2018 r. Akcje wzrosły o 10% w handlu po godzinach.