Umowa ramowa ISDA

Co to jest umowa ramowa ISDA?

Umowa ramowa ISDA to standardowy dokument, który jest regularnie wykorzystywany do regulowania pozagiełdowych transakcji na instrumentach pochodnych. Umowa, opublikowana przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Pochodnych (ISDA), określa warunki, które należy stosować do transakcji na instrumentach pochodnych między dwiema stronami, zazwyczaj sprzedawcą instrumentów pochodnych i kontrahentem. Sama umowa ramowa jest standardem, ale towarzyszy jej spersonalizowany harmonogram, a czasem aneks dotyczący wsparcia kredytowego, które podpisane są przez obie strony w ramach danej transakcji.

2:30

Umowa ramowa ISDA

Jak działa umowa

Pozagiełdowe instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu między dwiema stronami, a nie za pośrednictwem giełdy lub pośrednika. Wielkość rynku pozagiełdowego oznacza, że ​​menedżerowie ryzyka muszą uważnie nadzorować handlowców i zapewnić prawidłowe zarządzanie zatwierdzonymi transakcjami. Rozwój rynków wymiany walutowej i swapów stóp procentowych, które łącznie stanowią biliony dolarów w codziennych transakcjach, skłoniły do ​​zawarcia umowy ramowej ISDA w 1985 r. W 1992 r. I ponownie w 2002 r. Podlegały aktualizacjom i rewizjom, zarówno które są obecnie dostępne do użytku. Umowa jest szeroko stosowana przez banki i korporacje na całym świecie. Umowa ramowa ISDA ułatwia także zamykanie i kompensowanie transakcji, ponieważ wypełnia lukę między różnymi standardami stosowanymi w różnych jurysdykcjach.

Dokumentacja umowy

Większość banków wielonarodowych ma ze sobą ISDA, które zazwyczaj obejmują wszystkie oddziały, które są aktywne w zakresie wymiany walut, stóp procentowych lub handlu opcjami. Banki wymagają od kontrahentów korporacyjnych podpisania ISDA w celu zawarcia swapów, a niektóre wymagają ich także w przypadku transakcji walutowych. Chociaż Master jest standardem, niektóre jego warunki są zmieniane i definiowane w towarzyszącym harmonogramie, który jest negocjowany w celu pokrycia albo (a) wymagań konkretnej transakcji zabezpieczającej, albo (b) bieżących relacji handlowych.

Aneks dotyczący wsparcia kredytowego (CSA) czasami towarzyszy również Master. CSA pozwala dwóm zaangażowanym stronom zminimalizować ryzyko kredytowe, określając warunki, na których są zobowiązane do wzajemnego ustanowienia zabezpieczenia.

Gdy dwie strony zawierają transakcję, każda z nich otrzymuje potwierdzenie, które określa jej szczegóły i odwołuje się do podpisanego ISDA, którego warunki obejmują następnie transakcję.

Najważniejsze postanowienia umowy

Główny i Harmonogram określają podstawy, na podstawie których jedna ze stron może wymusić zamknięcie objętych transakcji transakcji z powodu wystąpienia zdarzenia zakończenia przez drugą stronę. Standardowe zdarzenia związane z rozwiązaniem umowy obejmują brak zapłaty lub bankructwo. Inne zdarzenia zakończenia, które można dodać do harmonogramu, obejmują obniżenie kredytu poniżej określonego poziomu.

Umowa określa, czy prawo Wielkiej Brytanii lub stanu Nowy Jork będzie regulowało i określa warunki wyceny, zamknięcia i kompensowania wszystkich objętych transakcji w przypadku zdarzenia związanego z rozwiązaniem umowy.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Pochodnych (ISDA) Definicja Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Pochodnych (ISDA) to grupa członków, która ustala najlepsze praktyki dla rynku instrumentów pochodnych. więcej Wewnątrz załącznika do wsparcia kredytowego Załącznik do wsparcia kredytowego (CSA) to dokument określający warunki udzielania przez strony zabezpieczenia w transakcjach na instrumentach pochodnych. więcej Definicja Klauzula o wypowiedzeniu Klauzula o wypowiedzeniu jest częścią umowy zamiany, a także umowy o pracę, która opisuje środki zaradcze i procedury w przypadku rozwiązania umowy przez jedną ze stron. więcej Definicja metody formuły Metodę formuły stosuje się do obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy przedterminowo zakończonej zamiany w celu zrekompensowania strat poniesionych przez stronę, która nie rozwiązuje umowy. więcej Zrozumienie głównej umowy zamiany Główna umowa zamiany jest podstawową, znormalizowaną umową, która identyfikuje dwie strony przystępujące do transakcji i określa jej podstawowe warunki. więcej Główna umowa o międzynarodowej wymianie walut (IFEMA) IFEMA to znormalizowana umowa między dwiema stronami dotycząca transakcji kasowych i terminowych na rynku walutowym. więcej linków partnerskich