Opcja knock-in
Opcja „knock-in” to ukryta umowa opcji, która zaczyna funkcjonować jako normalna opcja („knock in”) dopiero po osiągnięciu określonego poziomu ceny przed wygaśnięciem. Wrzuty są rodzajem opcji barierowych, które są klasyfikowane jako obniżanie i zmniejszanie lub zwiększanie i zmniejszanie. Opcja barierowa to rodzaj umowy, w której wypłata zależy od ceny bazowego papieru wartościowego i tego, czy osiągnie określoną cenę w określonym terminie.
Podstawy opcji knock-in
Opcje „knock-in” to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji barier, przy czym drugim rodzajem są opcje „knock-out”.
Opcja domina to rodzaj umowy, która nie jest opcją, dopóki nie zostanie osiągnięta określona cena. Jeśli więc cena nigdy nie zostanie osiągnięta, to tak, jakby umowa nigdy nie istniała. Jeżeli jednak instrument bazowy osiągnie określoną barierę, powstaje opcja domina. Różnica między opcją knock-in i knock-out polega na tym, że opcja knock-in powstaje tylko wtedy, gdy bazowe zabezpieczenie osiąga barierę, natomiast opcja knock-out przestaje istnieć, gdy bazowe zabezpieczenie osiąga barierę.
Opcje barierowe zazwyczaj mają tańsze składki niż tradycyjne opcje waniliowe, przede wszystkim dlatego, że bariera zwiększa szanse, że opcja wygasa bezwartościowa. Inwestor może wybrać tańszą (w porównaniu z porównywalną wanilią) opcję barierową, jeśli uważa, że jest prawdopodobne, że instrument bazowy uderzy w barierę.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja „knock-in” to rodzaj opcji barierowej, która jest uruchamiana dopiero po osiągnięciu przez instrument bazowy ceny określonej określonej bariery.
- Istnieją dwa rodzaje opcji knock-in: down-and-in i up-and-in. W pierwszym przypadku opcja jest uruchamiana tylko wtedy, gdy cena aktywów bazowych spadnie poniżej pewnego poziomu. Ten drugi rodzaj opcji jest uruchamiany dopiero po wzroście ceny aktywów bazowych do pewnego poziomu.
Opcja wsuwania w dół i do środka
Załóżmy, że inwestor kupuje opcję put-and-in z ceną barierową 90 USD i ceną wykonania 100 USD. Bazowy papier wartościowy kosztuje 110 USD, a opcja wygasa za trzy miesiące. Jeśli cena bazowego papieru wartościowego osiągnie 90 USD, opcja ta powstaje i staje się opcją waniliową z ceną wykonania 100 USD. Następnie posiadacz opcji ma prawo sprzedać instrument bazowy po cenie wykonania wynoszącej 100 USD, nawet jeśli jego wartość jest niższa niż 90 USD. To prawo daje wartość opcji.
Opcja sprzedaży pozostaje aktywna do daty wygaśnięcia, nawet jeśli zabezpieczenia bazowe odbijają się powyżej 90 USD. Jeżeli jednak aktywa bazowe nie spadną poniżej ceny barierowej w trakcie obowiązywania umowy, opcja obniżenia i wygaśnięcia traci wartość. To, że bariera zostanie osiągnięta, nie zapewnia zysku z transakcji, ponieważ instrument bazowy musiałby pozostać poniżej 100 USD (po uruchomieniu bariery), aby opcja miała wartość.
Opcja Knock-In typu Up-and-In
W przeciwieństwie do opcji obniżania i obniżania, opcja podwyższenia i obniżania wartości występuje tylko wtedy, gdy instrument bazowy osiąga cenę barierową, która jest wyższa niż bieżąca cena instrumentu bazowego. Na przykład załóżmy, że trader kupuje miesięczną opcję kupna i sprzedaży na instrumencie bazowym, gdy jego cena wynosi 40 USD za akcję. Cena opcji kupna typu up-in-call wynosi 50 USD, a barierę 55 USD. Jeśli bazowy składnik aktywów nie osiągnie 55 USD w okresie obowiązywania umowy opcji, wygasa bezwartościowo. Jeśli jednak wartość aktywów bazowych wzrośnie do 55 USD lub więcej, wówczas pojawi się opcja kupna, a inwestor znajdzie się w pieniądzu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.