Dopasowanie tolerancji ryzyka inwestycyjnego do osobowości

Dobre zrozumienie tolerancji inwestora na ryzyko ma kluczowe znaczenie dla udanych relacji doradca / klient. Jest to również kluczowy element każdego dobrego oświadczenia o polityce inwestycyjnej. Doradcy inwestycyjni zwykle badają takie czynniki, jak wiek, wielkość portfela inwestycyjnego, oczekiwany termin wycofania oraz przyszłe zyski i zobowiązania finansowe, aby zmierzyć tolerancję inwestora na ryzyko. Te wymierne aspekty mogą nam wiele powiedzieć o zdolności inwestora do podejmowania ryzyka inwestycyjnego, ale co z jego gotowością ?

Znaczenie i złożoność gotowości inwestora do podjęcia ryzyka jest jednym z wielu czynników różnicujących zarządzanie portfelami inwestycyjnymi dla dużych instytucji i zarządzanie nimi dla inwestorów indywidualnych. Ponieważ większość produktów i programów inwestycyjnych jest opracowywana przez instytucje dla instytucji, nie uwzględniają one tej „ludzkiej strony” tolerancji na ryzyko. Wpisywanie osobowości to nowe narzędzie, które pomaga doradcom inwestycyjnym lepiej zrozumieć gotowość indywidualnego inwestora do podejmowania ryzyka i tendencji behawioralnych. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej na temat pisania osobowości, w jaki sposób może pomóc w ocenie tolerancji ryzyka i w jaki sposób może dać wgląd w tendencje decyzyjne inwestora.

Zanim omówimy proces pisania osobowości, ważne jest, aby zrozumieć, że inwestorzy indywidualni są wyjątkowi i nie zawsze mogą być idealnie umieszczeni w określonym typie osobowości lub kategorii. Jednak wpisywanie osobowości może pomóc w rozmowach z inwestorami na temat tolerancji ryzyka i może dać wgląd w strategie inwestycyjne, które mogą pasować do ich profilu psychologicznego. (To, że jesteś gotów zaakceptować ryzyko, nie oznacza, że ​​zawsze powinieneś tolerować ryzyko tylko w połowie historii .)

Proces
Pierwszym krokiem w pisaniu osobowości jest zrozumienie osobistego pochodzenia inwestora. Wywiad z inwestorem na temat jego doświadczeń życiowych, odziedziczonych cech behawioralnych, ścieżek kariery i ich obecnego portfela inwestycyjnego może wiele powiedzieć o ich gotowości do podejmowania ryzyka oraz o tym, czy mają skłonność do podejmowania emocjonalnych decyzji dotyczących swoich inwestycji. Niektóre firmy zarządzające inwestycjami opracowały własne kwestionariusze dla klientów, aby pomóc im w standaryzacji tego procesu. Kiedy dobrze zrozumiesz pochodzenie inwestorów, zazwyczaj możesz umieścić ich w szerokim typie osobowości.

„Candidate Body of Knowledge” CFA Institute wymienia cztery główne typy osobowości jako ostrożne, metodyczne, spontaniczne i indywidualistyczne. Są one podzielone poniżej według ich skłonności do podejmowania ryzyka. (Aby dowiedzieć się więcej o CFA Candidate Body of Knowledge i CFA Institute, przeczytaj Czy badanie kończy się po CFA? I co oznacza „CFA”? )

Niższa gotowość do podejmowania ryzyka
Ostrożny
Ostrożni inwestorzy podejmują decyzje przede wszystkim na podstawie uczuć i są bardzo wrażliwi na straty inwestycyjne. Strach napędza proces podejmowania decyzji inwestycyjnych. Mają problemy z podejmowaniem proaktywnych decyzji dotyczących inwestycji i nie ufają radom innych. Z tego powodu ich portfele zwykle mają niskie obroty i obejmują głównie bezpieczne inwestycje. Możliwe przykłady ostrożnych osobowości inwestorów mogą obejmować emerytowanych nauczycieli szkół podstawowych i starsze wdowy. (Zapomnij o kliszach i odkryj, ile zmienności możesz naprawdę znieść, przeczytaj artykuł Personalizowanie tolerancji ryzyka ).

Metodyczny
Metodyczni inwestorzy stosują zdyscyplinowaną strategię inwestowania mechanicznego. Podejmują decyzje inwestycyjne na podstawie twardych faktów i mają skłonność do drobiazgów w zakresie drobnych szczegółów. Polegają w dużej mierze na badaniach inwestycyjnych i nie podchodzą emocjonalnie do swoich decyzji inwestycyjnych. Zwykle są zdyscyplinowanymi inwestorami, co może powodować, że mają niższą tolerancję na ryzyko. Możliwe przykłady inwestorów, którzy zwykle mają metodyczne osobowości, mogą obejmować architektów i inżynierów.

Większa gotowość do podejmowania ryzyka
Spontaniczny
Spontaniczni inwestorzy podejmują decyzje inwestycyjne na podstawie uczuć i często je podejmują. Zawsze sami się zgadują i porady innych i często gonią za modą na inwestycje. Z tego powodu ich portfele inwestycyjne zwykle wykazują wysoki obrót portfelowy i mogą obejmować bardziej ryzykowne inwestycje. Możliwe przykłady inwestorów, którzy zwykle mają spontaniczne osobowości, mogą obejmować sprzedawcę na podstawie prowizji lub młodego spadkobiercę funduszu powierniczego. (Zabezpieczenie wysokiego ryzyka może ogólnie zmniejszyć ryzyko. Dowiedz się, jak to działa. Zwiększ bezpieczeństwo swojego portfela przy ryzykownych inwestycjach .)

Indywidualista
Inwestorzy indywidualni podejmują decyzje na podstawie twardych faktów i często nie odgadują swoich inwestycji. Ćwiczą niezależne myślenie i pokładają duże zaufanie w swoich badaniach inwestycyjnych. Z tego powodu są zazwyczaj mniej niechętni do ryzyka niż inni. Inwestorzy indywidualni są zazwyczaj samozatrudnieni i pracowici. Możliwe przykłady inwestorów, którzy zwykle mają indywidualistyczne osobowości, mogą obejmować właściciela małej firmy lub menedżera wyższego szczebla w dużej korporacji.

Osiągnięcie całkowitej tolerancji ryzyka
Typ osobowości inwestora i gotowość do podjęcia ryzyka można wykorzystać w połączeniu z informacjami dotyczącymi jego zdolności do podejmowania ryzyka, aby lepiej ocenić ich całkowitą tolerancję na ryzyko. Czasami chęć inwestora różni się znacznie od jego zdolności do podejmowania ryzyka. Gdy to nastąpi, konieczne może być dalsze kształcenie na temat rynków kapitałowych i ryzyka inwestycyjnego w celu rozwiązania problemu. (Aby dowiedzieć się więcej na temat określania tolerancji ryzyka, przeczytaj artykuł Określanie ryzyka i piramidy ryzyka ).

Wniosek
W kontaktach z inwestorami indywidualnymi zbudowanie prawdziwie spersonalizowanego portfela inwestycyjnego wymaga dobrego zrozumienia zarówno ich zdolności, jak i gotowości do podejmowania ryzyka. Większość ogólnych programów inwestycyjnych i produktów finansowych, takich jak fundusze na dzień docelowy, nie uwzględnia w odpowiedni sposób gotowości inwestora do podjęcia ryzyka. Rosnąca akceptacja finansowania behawioralnego sprawia, że ​​doradcy inwestycyjni muszą korzystać z nowych narzędzi, takich jak pisanie osobowości, aby lepiej zrozumieć tolerancję inwestora na ryzyko. Mimo że autodiagnoza nie zawsze jest zdrowa, pisanie osobowości może być również używane jako narzędzie zapewniające wgląd we własne uprzedzenia inwestycyjne i chęć podjęcia ryzyka. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz Jaka jest różnica między tolerancją ryzyka a zdolnością ryzyka? )