Rurociąg hipoteczny
Rurociąg hipoteczny odnosi się do pożyczek hipotecznych, które zostały zaciągnięte u inicjatora kredytu hipotecznego przez kredytobiorców, brokerów hipotecznych lub innych kredytodawców. Pożyczka pozostanie w potoku inicjatora od momentu jej zablokowania do momentu jej wypadnięcia, sprzedaży na wtórnym rynku kredytów hipotecznych lub wprowadzenia do portfela pożyczek inicjatora. Planowane kredyty hipoteczne są zabezpieczone przed zmianami stóp procentowych.
PRZEŁAMANIE Rurociągu hipotecznego
Rurociągiem inicjatora kredytu hipotecznego zarządza drugi dział marketingu. Hipoteki w przygotowaniu są zwykle zabezpieczane przy użyciu rynku „do ogłoszenia” (lub terminowego rynku zabezpieczeń zabezpieczonych hipoteką), kontraktów futures i opcji pozagiełdowych hipotek. Zabezpieczanie rurociągu hipotecznego wiąże się z ryzykiem spreadu i opadu.
Jak rurociąg hipoteczny może zyskać i stracić wartość
Zakłada się, że przynajmniej niektóre z potencjalnych pożyczek w ramach hipoteki nie zostaną sfinansowane i staną się hipotekami, które można sprzedać. Im dalej w trakcie procesu składania wniosku, tym mniej prawdopodobne jest, że pożyczkobiorca będzie szukał finansowania w innym miejscu.
Rurociągami hipotecznymi zwykle zarządza się i konstruuje w taki sposób, aby zrealizować marżę zysku, która była zakorzeniona w hipotece, gdy stopa procentowa została zablokowana. Rurociąg hipoteczny może bezpośrednio wpływać na dochody brokera hipotecznego, który może być wypłacany na podstawie prowizji, która opiera się na lukratywności zawieranych umów. Brokerzy kredytów hipotecznych mogą dążyć do rozbudowy swoich rurociągów, rozwijając sieci polecające, które mogą obejmować agentów nieruchomości, bankierów, prawników i księgowych, którzy mogą kierować nowymi klientami na swój sposób.
Nadzór nad rurociągiem hipotecznym może obejmować zewnętrznych ekspertów, pełniących funkcję dodatkowego kierownika marketingu, szczególnie skoncentrowanych na aspekcie zarządzania ryzykiem w firmie. Może to obejmować regularną analizę aktywów pożyczki w przygotowaniu, a także instrumenty zabezpieczające do pomiaru zmian wartości.
Częścią zadania takich menedżerów jest ustalenie rzeczywistej wartości rynkowej pożyczek w przygotowaniu. Pomoże to stworzyć strategię transakcji zabezpieczających, która będzie miała na celu ochronę wartości aktywów w przygotowaniu poprzez sprzedaż pożyczek poprzez sprzedaż terminową. Zarządzający oceni, które pożyczki są najbardziej narażone na zmiany stóp procentowych, a następnie wybierze pożyczki, które mają odpowiednią korelację z tymi zmianami rynkowymi. Sprzedając niektóre kredyty hipoteczne, gdy stopy procentowe wzrosną, transakcje te będą bardziej wartościowe i zrekompensują spadki wartości, które mogą wystąpić w przypadku pożyczek zatrzymanych w przygotowaniu. Jest to porównywalne z równoważeniem „krótkich” i „długich” pozycji na aktywach.