Niedofinansowany plan emerytalny
Niedofinansowany program emerytalny to sponsorowany przez firmę plan emerytalny, który ma więcej zobowiązań niż aktywów. Innymi słowy, pieniądze potrzebne na pokrycie bieżących i przyszłych emerytur nie są łatwo dostępne. W związku z tym nie ma gwarancji, że przyszli emeryci otrzymają obiecane im emerytury lub że obecni emeryci będą nadal otrzymywać ustaloną wcześniej kwotę wypłaty.
Niedofinansowana emerytura może być skontrastowana z emeryturą w pełni finansowaną lub w przypadku niedofinansowania.
Niedofinansowanych emerytur nie należy mylić z nierzeczywistym planem emerytalnym, który jest planem płatności bieżącej, który wykorzystuje bieżące dochody pracodawcy do finansowania płatności emerytalnych, gdy stają się one niezbędne.
Zrozumienie niedofinansowanych planów emerytalnych
Plany emerytalne ze zdefiniowanymi świadczeniami mają gwarancje, które pracodawcy udzielają pracownikom pod względem dochodów, które mają zostać uzyskane podczas przejścia na emeryturę. Jako taki, zakładowy program emerytalny inwestuje w różne aktywa, aby wygenerować wystarczający dochód, aby obsłużyć zobowiązania wynikające z tych gwarancji zarówno dla obecnych, jak i przyszłych emerytów. Status funduszu programu emerytalnego opisuje, w jaki sposób zestawia się jego aktywa w porównaniu do zobowiązań, przy czym „niedofinansowanie” oznacza, że zobowiązania, zobowiązania do wypłaty emerytur w ramach programów emerytalnych o zdefiniowanym świadczeniu, przekraczają aktywa (portfel inwestycyjny), które zgromadziły się dla cel finansowania wymaganych płatności. Obejmują one połączenie zainwestowanych wkładów korporacyjnych i zwrotów z tych inwestycji.
Niedofinansowane plany emerytalne mogą być różne na różne sposoby. Zmiany stóp procentowych, słaby rynek akcji, fuzje i bankructwa mogą mieć ogromny wpływ na emerytów firmowych. W czasach spowolnienia gospodarczego plany emerytalne są najbardziej podatne na niedofinansowanie.
Zgodnie z obowiązującymi przepisami IRS i zasadami rachunkowości emerytury mogą być finansowane ze składek pieniężnych i akcji spółki, ale ilość akcji, którą można wnieść, jest ograniczona do procentu całego portfela. Firmy zazwyczaj wnoszą jak najwięcej akcji, aby zminimalizować wkłady pieniężne. Praktyka ta nie jest jednak dobrym zarządzaniem portfelem, ponieważ powoduje „przeinwestowanie” zapasów pracodawcy. W takich sytuacjach portfel staje się nadmiernie uzależniony od kondycji finansowej pracodawcy, zarówno pod względem przyszłych składek, jak i dobrych zysków z zapasów pracodawcy.
Jeżeli przez trzy kolejne lata wartość aktywów emerytalnych jest mniejsza niż 90 procent, lub jeśli w którymkolwiek roku aktywa są mniejsze niż 80 procent, firma musi zwiększyć swój wkład do portfela emerytalnego, który zwykle ma postać gotówki. Konieczność dokonania tej płatności gotówkowej może znacznie zmniejszyć EPS i kapitał własny. Obniżenie kapitału własnego może spowodować niewykonanie zobowiązań wynikających z umów pożyczek korporacyjnych, które generalnie mają poważne konsekwencje, od wyższych stóp procentowych po bankructwo.
Kluczowe dania na wynos
- Niedofinansowane emerytury opisują stan, w którym aktywa nie pokrywają bieżących ani przyszłych zobowiązań programu określonych świadczeń.
- Niedofinansowane plany mogą być ryzykowne dla firmy, ponieważ gwarancje emerytalne dla byłych i obecnych pracowników są często wiążące.
- Założenia zastosowane do określenia statusu finansowania emerytury - na przykład oczekiwane stopy zwrotu i inflacji - mogą mieć duży wpływ.
Ustalenie, czy plan emerytalny jest niedofinansowany
Ustalenie, czy firma ma niedofinansowany program emerytalny, może być tak proste, jak porównanie wartości godziwej aktywów programu, która obejmuje bieżącą wartość aktywów programu, które według szacunków będzie miała w przyszłości, do skumulowanego zobowiązania z tytułu świadczeń, które obejmuje bieżące i przyszłe kwoty należne emerytom. Jeśli wartość godziwa aktywów programu jest niższa niż obowiązek świadczenia, występuje niedobór emerytury. Firma jest zobowiązana do ujawnienia tych informacji w przypisie w rocznym sprawozdaniu finansowym spółki w wysokości 10 K.
Istnieje również ryzyko, że firmy wykorzystają założenia, aby zmniejszyć potrzebę dodawania środków pieniężnych do swoich funduszy emerytalnych. Przy szacowaniu długoterminowych zobowiązań i niepewności konieczne są założenia. Tych założeń można dokonać w dobrej wierze lub można je wykorzystać w celu zminimalizowania negatywnego wpływu na zyski przedsiębiorstw. Jednak zawsze istnieje bardzo realne ryzyko, że firmy zrewidują swoje założenia w miarę upływu czasu, aby zminimalizować niedobory lub wnieść dodatkowe pieniądze poza to, co jest potrzebne do sfinansowania zobowiązań
Na przykład firma mogłaby założyć długoterminową stopę zwrotu w wysokości 9, 5 procent, co zwiększyłoby fundusze spodziewane z inwestycji, a tym samym zmniejszyłoby potrzebę dodawania środków pieniężnych. To założenie wydaje się jednak zbyt optymistyczne, jeśli weźmie się pod uwagę, że długoterminowy zwrot z akcji wynosi około 7 procent, a zwrot z obligacji jest jeszcze niższy.
Niedofinansowane a nadmierne emerytury
Przeciwna sytuacja w przypadku niedofinansowanych emerytur to taka, która ma więcej aktywów niż zobowiązań, a zatem jest przelana. Aktuariusze obliczają kwotę składek, które firma musi wpłacić na emeryturę, na podstawie świadczeń otrzymywanych lub obiecanych przez uczestników oraz szacowanego wzrostu inwestycji w ramach planu. Składki te podlegają odliczeniu od podatku dla pracodawcy. Ile pieniędzy kończy plan na koniec roku, zależy od kwoty wypłaconej uczestnikom i wzrostu inwestycji, które zarobili na tych pieniądzach. W związku z tym zmiany na rynku mogą powodować niedofinansowanie lub nadmierne finansowanie funduszu. Często zdarza się, że plany określonych świadczeń przekraczają setki tysięcy, a nawet miliony dolarów. Niestety, nadmierne finansowanie nie jest przydatne w planie (poza poczuciem bezpieczeństwa, które może zapewnić beneficjentom). Przekroczenie planu emerytalnego nie spowoduje zwiększenia świadczeń dla uczestników i nie może zostać wykorzystane przez firmę ani jej właścicieli.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.