Zamówienie musi być wypełnione (MBF)
Zlecenie typu must-fill (MBF) to transakcja, która musi zostać wykonana z powodu wygasających opcji lub kontraktów futures na tych giełdach. Wiele zleceń MBF jest realizowanych w trzeci piątek każdego miesiąca, na rynku otwartym, ponieważ wiele rodzajów opcji i kontraktów terminowych wygasa tego dnia każdego miesiąca. Zamówienia MBF są zwolnione z zasad krótkiej sprzedaży.
Złamanie zamówienia Must Be Filled (MBF)
Należy wypełnić zamówienia muszą zostać wprowadzone do systemu do godziny 17.00 (mogą się różnić w zależności od wymiany) w przeddzień daty ważności. Zamówienia te są następnie wypełniane po cenie otwarcia opcji lub wymiany kontraktów futures następnego dnia, czyli w piątek o wygaśnięciu.
Zlecenie MBF informuje giełdę, że zamówienie musi zostać wypełnione, aby wypełnić obowiązek sprzedającego opcję lub aby wypełnić obowiązek kupującego lub sprzedającego kontrakt futures. Zamówienia MBF wymagają wypełnienia całej kwoty zamówienia.
Przykład zamówienia musi być wypełniony (MBF)
Na przykład, jeśli inwestor napisze 10 niepokrytych umów kupna akcji XYZ po cenie 20 USD, a akcje XYZ są obecnie w cenie 24 USD (właściciel opcji znajduje się w pieniądzu), autor wystawi zlecenie MBF na 1000 akcji (10 kontrakty x 100 akcji). Wystawca umowy jest zobowiązany do posiadania 1000 akcji w celu dostarczenia nabywcy opcji, dlatego używają zlecenia MBF, aby upewnić się, że mają akcje w dniu wygaśnięcia.
Zlecenia MBF są traktowane jako zlecenia przedrynkowe, które są składane poprzedniej nocy, a następnie wykonywane po cenie otwarcia. Same zamówienia wpływają na cenę otwarcia, podobnie jak każde zamówienie realizowane na otwartym. Zlecenia kupna i sprzedaży przychodzące na giełdę, które mają zostać wykonane na wolnym rynku, muszą być dopasowane. Na przykład, jeśli zleceń kupna jest znacznie więcej niż zleceń sprzedaży (pod względem wolumenu akcji), spowoduje to wzrost ceny otwarcia do momentu, gdy będzie wystarczający wolumen sprzedaży, aby zrealizować zlecenia kupna. Z drugiej strony większa ilość wolumenu sprzedaży obniży cenę otwarcia. Zakłócenia równowagi między otwieraniem zleceń kupna i sprzedaży są publikowane wśród uczestników rynku, którzy mogą następnie zdecydować, czy chcą dodać płynności w celu zmniejszenia nierównowagi.
Trzeci piątek w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu nazywany jest potrójnym czarownicą, ponieważ opcje indeksów giełdowych, kontrakty futures i opcje na akcje wygasają w tych dniach. Wraz z wprowadzeniem indywidualnych kontraktów terminowych na akcje, które również wygasają w tych dniach, stosuje się również termin poczwórne czarownice.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.