Zawęź swój zasięg dzięki zleceniom Stop-Limit

Zdecydujesz, że chcesz kupić zabezpieczenie samodzielnie, zamiast zlecać to dostawcy 401 (k) w Twoim imieniu. Wybieracie więc pojedyncze akcje, akcje w giełdowych funduszach lub obligacje… cokolwiek. Następnie otwierasz konto, zasilasz wspomniane konto, a na koniec składasz zamówienie na dane zabezpieczenie. Nic nie może być łatwiejsze, prawda?

Nie do końca. Powyższy schemat działa tylko wtedy, gdy papier wartościowy, który chcesz kupić, jest wystarczająco płynny, aby był regularnie przedmiotem obrotu. Złóż zamówienie na zakup lub sprzedaż któregokolwiek z 30 akcji, które składają się na Dow Jones Industrial Average, i jeśli nie stwierdzisz żadnych warunków, należy je natychmiast wypełnić. (To się nazywa zlecenie rynkowe - zgadzasz się kupować / sprzedawać akcje po dowolnej cenie, w której obecnie handluje.) Wybierz problem z niewielkim obrotem, który jest sprzedawany bez recepty, i możesz poczekać chwilę, aby znaleźć kupujący lub sprzedający.

W ten sposób ludzie, którzy uczestniczą w giełdzie, uzależnią swoje zamówienia. Na przykład zapewnienie, że zamówienie zostanie aktywowane tylko wtedy, gdy cena osiągnie określony poziom. Z XYZ po cenie 10 USD, kupujący może złożyć zamówienie, które zacznie obowiązywać, gdy cena spadnie do wyznaczonego przez niego poziomu - powiedzmy 9 USD. (Lub sprzedawca może złożyć zamówienie, które aktywuje się dopiero, gdy cena osiągnie 11 USD lub inną wybraną przez niego cenę). Nazywa się to zamówieniem stop . Biorąc pierwszy przykład, gdy XYZ spadnie do 9 USD (zakładając, że tak się dzieje), zlecenie stop inwestora aktywuje się i staje się zleceniem rynkowym. W tym momencie każdy sprzedawca, który chce sprzedać za 9 USD, może to zrobić, teraz, gdy ma kupującego.

Biorąc to pod uwagę, w praktyce zlecenie kupna jest ustalane za cenę wyższą niż cena rynkowa, a nie niższą. Jeśli to nie ma sensu, za chwilę. Chodzi o to, aby zminimalizować możliwe straty. Weźmy powyższy przykład nabywcy z zamówieniem stop i notowaniem akcji po 10 USD. Kupujący ustawia zamówienie stop na 11 USD, powiedzmy, i wie, że nie musi się martwić wykluczeniem, jeśli cena znacznie wzrośnie. Jeśli zlecenie kupna nie było zleceniem stop, a raczej zwykłym zleceniem rynkowym, nabywca może zostać zmuszony do bezradnego siedzenia, gdy cena osiągnie 12 USD, 13 USD, 14 USD i więcej.

Gdyby kupujący ustawił cenę stop-order poniżej 10 USD, istnieje szansa, że ​​będzie czekał na marginesie w nieskończoność. Ideą zlecenia kupna (kupna) jest kupowanie akcji po cenie, z którą może żyć, a nie ustalanie nieuzasadnionego standardu, którego rynek nie jest zainteresowany realizacją.

(Aby dowiedzieć się o innych strategiach ograniczania strat, zobacz artykuł Investopedia „Ograniczanie strat”).

Odpowiednio, zlecenie zatrzymania (sprzedaż) oczywiście zmniejsza straty w innym kierunku. Akcjonariusz, który chce zlikwidować swoje udziały XYZ, ustawi zlecenie stop na, powiedzmy, na 9 USD, przy obrocie akcjami na 10 USD. Ustaw go poniżej 9 USD, a akcjonariusz straci więcej pieniędzy, niż byłoby mu wygodnie. Ustaw go na 11 USD lub 12 USD, a on może skończyć utrzymywanie akcji na czas nieokreślony, co wydawałoby się, że pokonałoby cel złożenia zamówienia sprzedaży.

Jest jeszcze jeden dwustronny powód do ustawiania (kupuj) zleceń stop powyżej bieżącej ceny rynkowej i (sprzedawaj) zleceń stop poniżej: przede wszystkim, aby zablokować zysk z akcji, którą kupujący zwrócił. Jeśli pożyczyłeś 1000 akcji XYZ od swojego brokera po jego poprzedniej cenie 12 USD, odkupienie go później po dowolnej cenie mniejszej niż 12 USD (oczywiście bez opłat transakcyjnych) przyniesie ci zysk. Odkupienie go za 10 USD jest ogromne. Odkupienie go po ograniczonej stopie 11 USD jest gorsze, ale nadal pozytywne. Jeśli nie złożysz zlecenia stop za 11 USD lub nie umieścisz go zbyt wysoko, możesz stracić swoje zyski.

To jest zamówienie stop. Powiązana koncepcja, zlecenie z limitem, oznacza, że ​​inwestor kupuje (sprzedaje) określoną liczbę akcji po określonej cenie lub niższej (wyższej). Połącz dwa rodzaje zamówień, a otrzymasz narzędzie stworzone specjalnie w celu ograniczenia wad - zamówienie stop-limit .

Oto jak to działa. Ponownie wykorzystamy kupowanie w naszym przykładzie. (Trzymaj ten artykuł przed lustrem, aby zobaczyć, jak to działa w przypadku sprzedaży.) Ważne jest, aby pamiętać, że zlecenie stop-limit określa dwie ceny - cenę stop i cenę limitu. Dzięki zleceniu stop-limit na XYZ, obecnie w cenie 10 USD, kupujący może ustawić cenę stop 11 USD i cenę graniczną 12 USD. W momencie, gdy XYZ wzrośnie do 11 USD, zamówienie zostanie zrealizowane jako zamówienie z limitem. Jeśli XYZ dalej będzie rosnąć do 12 USD, zanim zamówienie będzie mogło zostać zrealizowane, pozostanie otwarte, dopóki cena ponownie nie spadnie do 11 USD. W ten sposób możliwe straty kupującego są zmniejszone. Duża różnica między zleceniem stop a zleceniem stop-limit w tym przypadku polega na tym, że w pierwszym przypadku akcje sprzedają się tak szybko, jak to możliwe i po najlepszej możliwej cenie dla nabywcy; w tym drugim przypadku akcje sprzedają się tylko po osiągnięciu ceny granicznej, co może nie nastąpić natychmiast.

Dolna linia

Dzięki zamówieniom stop-limit nabywcy chronią się przed cenami zbyt wysokimi jak na ich gust. A sprzedawcy nie muszą się martwić o ceny, które są rozbrajająco niskie. Określenie stop-limit zamiast zleceń rynkowych jest łatwym sposobem na zminimalizowanie negatywnych skutków dla inwestora defensywnego.