Wyścig brokera online do zerowych opłat

JPMorgan Chase & Co. (JPM) właśnie uruchomił platformę inwestowania online You Invest, która umożliwia handel bez prowizji, w zależności od ogólnej relacji klienta z Chase. Kiedy inny dom maklerski uruchamia usługę, która umożliwia „darmowy” handel, szum wokół wyścigu do zera staje się głośniejszy.

You Invest pozwala klientom na 100 transakcji bezgotówkowych online i giełdowych funduszy inwestycyjnych (ETF) na jeden rok. Po upływie tego roku wszelkie wolne transakcje zależą od twoich relacji z różnymi firmami, które prowadzi Chase. Jeśli jesteś klientem Chase Premier Plus, otrzymasz 100 akcji bez prowizji i transakcje ETF rocznie. Klienci Chase Private Client, Chase Sapphire Banking, JP Morgan Private Bank i JP Morgan Securities mogą handlować akcjami i funduszami ETF bez prowizji, o ile prowadzą swoje konta na najwyższym poziomie. Poza transakcjami bez prowizji You Invest pobiera 2, 95 USD za transakcję.

Czy to naprawdę taka wielka sprawa? Merrill Edge ma już plan dla klientów, którzy są w związku z Bank of America Corp. (BAC), który przyznaje do 100 wolnych od prowizji transakcji giełdowych i ETF miesięcznie. Za pomocą aplikacji Robinhood można umieszczać bezpłatne transakcje na akcjach i opcjach, chociaż jej możliwości analityczne są prawie zerowe. Tastyworks nie pobiera prowizji za transakcje, które zamykają pozycję, bez względu na to, czy są to akcje, ETFy czy opcje, a opłaty za otwarte pozycje są rozsądne, biorąc pod uwagę możliwości ich platformy i aplikacji mobilnej.

Zapytaliśmy kierownictwo kilku brokerów internetowych, co dla nich oznacza uruchomienie You Invest i czy mogliby zaangażować się w dalsze obniżanie opłat. Tom Sosnoff z Tastyworks doszedł do rzeczy, mówiąc: „Uważam, że stawki są już tak niskie, jak to tylko możliwe, chyba że firmy internetowe 1) przestaną udostępniać dane strumieniowe, 2) przestaną budować oprogramowanie 3) przestaną wspierać klientów za pośrednictwem biura handlowego 4) przestać dostarczać treści. To w końcu okropny kompromis. ”

Barry Metzger z Charles Schwab Corp. (SCHW) mówi: „Zawsze cieszymy się, że firmy poprawiają swoją ofertę - to dobra wiadomość dla inwestorów. I na tym koncentrowaliśmy się od dłuższego czasu. ”Metzger nie był jednak w stanie powiedzieć, czy jego firma lub ktoś inny zrobiłby podobny ruch.

Fidelity powiedział w oświadczeniu wydanym, gdy JPMorgan ogłosiło wstępne oświadczenie: „Fidelity uważa, że ​​inwestorzy powinni uważnie przyjrzeć się ogólnej wartości zapewnianej przez ich firmę maklerską.” Fidelity koncentruje się na jakości swoich transakcji handlowych, mówiąc, że klienci otrzymują średnio 16, 15 USD poprawa ceny przy zamówieniu zbywalnym na 1000 akcji w porównaniu do średniej w branży wynoszącej 2, 61 USD. „Wierność może osiągnąć ten poziom poprawy cen, ponieważ nie przyjmujemy płatności za przepływ zamówień za zamówienia akcji”, podsumowuje ich oświadczenie. Oferują również 500 bezpłatnych transakcji do wykorzystania w ciągu dwóch lat, gdy klient wpłaci 100 000 USD lub więcej na nowe lub istniejące konto maklerskie.

Steve Sanders z Interactive Brokers zagłębia się nieco głębiej w to, co naprawdę otrzymujesz od brokera internetowego. „Nie planujemy rezygnacji z naszych prowizji i nie uważamy JPMorgan za konkurenta”, mówi. Patrząc na szerszy obraz tego, co broker online oferuje klientom, Sanders mówi: „Oszczędności JPMorgan to spadek w porównaniu do wzrostu przychodów odsetkowych i oszczędności kosztów odsetkowych, których większość klientów może oczekiwać w Interactive Brokers”.

Inwestujesz, w momencie uruchomienia, zezwala jedynie na handel akcjami i funduszami ETF z siedzibą w USA. To tylko ułamek możliwych inwestycji dostępnych dla inwestorów detalicznych, ale są one najbardziej popularne wśród nowszych inwestorów. Rejestracja konta jest prosta, jeśli masz już konto dowolnego smaku w Chase. Byłem w stanie wstępnie wypełnić wniosek o konto informacjami z karty kredytowej, którą posiadam w Chase. Jednak w przeciwieństwie do większości innych brokerów, którzy pozwalają ci otworzyć konto online, może być konieczne poczekanie co najmniej jednego dnia roboczego na zatwierdzenie konta You Invest. Moje konto pojawiło się na stronie logowania Chase około 90 minut.

Po zalogowaniu strona i aplikacja są bardzo proste. Możesz skonfigurować listę obserwacyjną, ale wyświetlanie jest statyczne - cytaty nie są przesyłane strumieniowo, więc w przypadku zaktualizowanych cytatów musisz odświeżyć stronę. Strona każdej firmy zawiera przegląd firmy, podsumowanie badań i szacunków JPMorgan oraz mały wykres przedstawiający ceny na koniec dnia w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Możesz przełączyć wykres na jeden dzień lub rok, ale to twoje jedyne opcje. Jeśli zmienisz widok wykresu, You Invest powróci do wykresu trzymiesięcznego, gdy następnym razem otrzymasz wycenę. Na dole strony znajduje się także lista najnowszych nagłówków.

To powiedziawszy, na You Invest jest trochę więcej niż na stronie z ofertami Robinhood, ale aplikacja jest bardzo prosta. Jeśli masz już związek z JPMorgan lub Chase Bankiem, może być warto mieć dostępną aplikację do szybkiego handlu.

Ale uważaj na „wolne” transakcje. Nie dostaniesz tego, za co nie płacisz. Prawdopodobnie dostaniesz mniej niż optymalne wypełnienia dla swoich transakcji, ponieważ pośrednik musi gdzieś zarabiać pieniądze. Darmowe transakcje są zazwyczaj opłacane przez kierowanie do animatorów rynku, którzy płacą brokerowi za przepływ zamówień, ale którzy nie traktują priorytetowo poprawy ceny.

Steve Sanders ostrzega: „Brokerzy, którzy rozdają tak zwane bezpłatne lub tanie transakcje, zarabiają pieniądze, płacąc prawie nic za bezczynne salda, wykonując transakcje po niższych cenach i pobierając wygórowane opłaty za zaciąganie pożyczek, co jest kosztowne dla tych, którzy nie robią tego praca domowa. ”Zauważa, że ​​Interactive Brokers płaci 1, 42% od wolnych sald gotówkowych, pobiera pożyczki w wysokości 3, 42% lub mniej i oferuje akcje, opcje, kontrakty futures, forex i obligacje na całym świecie przy niskich prowizjach.

Jeśli prowizje zbliżą się do zera, brokerzy znajdą inne sposoby zarabiania pieniędzy. Bezczynność na rachunkach klientów jest centrum zysków, ponieważ ci brokerzy o zerowej prowizji nie płacą od nich odsetek. Zarabiają także pożyczając papiery wartościowe krótkim sprzedawcom i utrzymując wpływy z pożyczki. Pamiętaj tylko: jeśli nie płacisz za usługę, to jesteś produktem.