Jak SEC Regs zmieni rynki kryptowalut

Główną przyczyną fenomenalnego wzrostu rynków kryptowalut w ostatnich latach był brak regulacji. To może się wkrótce zmienić. Coraz częściej amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) podaje szerokie wskazówki dotyczące swojego zamiaru uregulowania przestrzeni kosmicznej.

Na przykład, szef SEC Jay Clayton powiedział reporterom, że większość tokenów to tokeny bezpieczeństwa, co oznacza, że ​​powinny być sprzedawane jak akcje i podlegają nadzorowi agencji. Coinbase, największa giełda kryptowalut w Ameryce, została wezwana przez agencję ds. Handlu informacjami poufnymi. Podjęto decyzję o zarejestrowaniu się jako regulowany broker. Obserwatorzy oczekują, że SEC ogłosi przepisy dotyczące rynków kryptograficznych już pod koniec tego roku. (Zobacz także: 9 milionów dolarów utraconych każdego dnia w oszustwach związanych z kryptowalutą ).

Wprowadzenie SEC zmieni zasadniczo sposób działania rynków kryptowalut. Oto trzy sposoby, w jakie mogą to zrobić.

Mogą zmniejszyć zmienność na rynkach kryptograficznych

Ponieważ zyskały popularność, rynki kryptowalut zyskały również reputację niestabilności. Średnie dzienne wahania cen o ponad 20% nie są rzadkie. Ta zmienność utrzymała dużych inwestorów instytucjonalnych z daleka i stworzyła błędne koło, w którym inwestorzy trzymają się z dala z powodu zmienności rynku kryptowalut i odwrotnie.

Regulacja SEC może zmienić tę dynamikę.

Według Shane'a Bretta, dyrektora generalnego Gecko Governance - firmy, która opracowała narzędzia zapewniające zgodność z przepisami dla blockchain, pieniądze instytucjonalne czekają na regulacyjną jasność, taką jak już wdrożoną w innych branżach, takich jak fundusze hedgingowe. Oczekuje się, że ta przejrzystość przybierze postać zasad SEC dotyczących wymogów sprawozdawczych i ścieżek audytu. „Dopóki tego nie zrozumieją (jasność przepisów), inwestorzy instytucjonalni będą musieli siedzieć z boku”, mówi.

Przepisy SEC utorują drogę do ich wejścia i zapewniają bardzo potrzebną płynność na rynkach kryptowalut. Z punktu widzenia globalnego ekosystemu finansowego kwoty nie są duże. Na przykład Brett twierdzi, że nawet 1% alokacji od globalnego menedżera, takiego jak Fidelity (który zarządza bilionami dolarów), może przełożyć się na miliony dolarów na rynkach kryptowalut. Miarę różnicy, jaką mogłaby spowodować ta kwota, można uzyskać na podstawie bieżących wycen monet. W chwili pisania tego tekstu tylko 21 monet (z ponad 1500 dostępnych na rynkach kryptograficznych) ma wycenę przekraczającą milion dolarów.

Pieniądze instytucjonalne zapobiegną manipulowaniu cenami kryptograficznymi przez poszczególne podmioty, jak twierdzono we wcześniejszych raportach, i obniżą zmienność. „Dni ogromnych zwrotów na rynkach kryptowalut prawdopodobnie wkrótce się kończą” - mówi Chris Housser, dyrektor generalny i współzałożyciel Polymath, startupu, który świadczy usługi wydawania tokenów zabezpieczających organizacjom. Według niego wprowadzenie przepisów ograniczy zmienność, a zwroty z rynków kryptowalut będą odzwierciedlać te z tradycyjnych systemów, takich jak giełdy.

Koszty zgodności mogą wyeliminować wymiany kryptograficzne

Od niewielkiej liczby wymian w 2014 r. Liczba wymian kryptograficznych wzrosła do 191 i wciąż rośnie w ciągu ostatnich pięciu lat.

Istnieją dwa powody tego. Po pierwsze, utworzenie giełdy kryptowalut nie jest kapitałochłonnym zadaniem. Po drugie, brak przepisów lub wytycznych dotyczących ich tworzenia znacznie zmniejszył przeszkody w ich uruchomieniu. Oznacza to również, że ich operacje są w dużej mierze nieprzejrzyste i ukryte przed rządem i kontrolą publiczną. Korzystają na tym, generując zyski, nie ponosząc odpowiedzialności przed klientami i pozostając poza zakresem SEC.

Przepisy SEC, które obejmują całą gamę produktów od nagrywania transakcji po tworzenie systemów technologicznych zgodnych z audytem, ​​spowodują wzrost kosztów wymiany. „W przypadku wymiany kryptowalut, aby rozpocząć rejestrowanie wymagań, musisz zapytać, czy koszty są tego warte, ponieważ (wymagania) są dość duże i kosztowne”, mówi Rachel Lam, wiceprezes ds. Strategii regulacyjnej w Polymath.

Chociaż trudno jest ustalić wartość liczbową, to wysokie koszty przestrzegania przepisów można oszacować na podstawie wydatków w innej branży. Szacuje się, że fundusze hedgingowe, które miały podobną trajektorię wzrostu jak rynki kryptograficzne w latach 90., wydają aż 7% swoich całkowitych kosztów operacyjnych na przestrzeganie przepisów. Brett z Gecko Governance twierdzi, że koszty przestrzegania przepisów są istotnym powodem wzrostu średniej wielkości funduszu. „Wielkość funduszy hedgingowych wzrosła ze 100 milionów do miliarda dolarów, ponieważ potrzebują one masy krytycznej, aby odnieść sukces i pokryć koszty przestrzegania przepisów” - mówi.

Lam twierdzi, że „bardzo możliwe” jest to, że niektóre giełdy kryptowalut mogą zostać zmuszone do zamknięcia lub ograniczenia ich operacji. „W przypadku każdego właściciela firmy musisz zaakceptować, jakie ryzyko jest dla Ciebie akceptowalne i jakie zobowiązania dotyczące zasobów chcesz podjąć”, mówi.

Mogą sprawić, że ICO będą opłacalną opcją inwestycyjną

Pomimo ich wzrostu stratosferycznego, początkowe oferty monet (ICO) stały się synonimem skandali i złamanych obietnic. Wynika to z faktu, że nie ma żadnych wymagań dotyczących ujawniania lub raportowania dla ofert ICO. Nawet oficjalne dokumenty zawierające szczegółowe informacje o projekcie nie są obowiązkowe. Nic więc dziwnego, że niedawny raport twierdzi, że 81% wszystkich ICO to oszustwa.

Przepisy SEC mogą oczyścić przestrzeń i uczynić z nich opłacalne opcje inwestycyjne dla inwestorów, zapewniając rozliczalność i ujawnianie informacji. Jasność przepisów pomoże również przedsiębiorcom. Jako przykład rozważmy przypadek Josha McIvera, dyrektora generalnego i współzałożyciela ULedger - firmy blockchain z Boise w stanie Idaho. Zaczął badać ICO, ale odłożył plany po przeczytaniu o atakach SEC.

„Widzieliśmy, że SEC wielokrotnie podaje przykłady firm, które robią ICO i robią to źle”, wyjaśnia. Milczenie SEC dotyczące możliwości inwestycyjnych jeszcze bardziej skomplikowało sprawy dla przedsiębiorców takich jak McIver. „Nie wiemy, co myślą” - mówi. ULedger jest w dużej mierze samofinansujący się i już generuje przychody dzięki zestawieniu klientów, które obejmuje takie firmy konsultingowe Deloitte i agencje rządowe w Idaho.

McIver odwraca swoje wcześniejsze myślenie o ICO po ostatnich działaniach SEC. Odkurza plany ICO w oczekiwaniu na szczegóły regulacyjne jeszcze w tym roku. „ICO to wyjątkowy sposób na pozyskanie kapitału i rozwój sieci” - mówi.

Inwestowanie w kryptowaluty i inne początkowe oferty monet („ICO”) jest bardzo ryzykowne i spekulacyjne, a ten artykuł nie jest zaleceniem Investopedia ani pisarza do inwestowania w kryptowaluty lub inne ICO. Ponieważ sytuacja każdej osoby jest wyjątkowa, przed podjęciem jakichkolwiek decyzji finansowych należy zawsze skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Investopedia nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji co do dokładności lub aktualności zawartych tu informacji. Na dzień napisania tego artykułu autor posiada 0, 01 bitcoina.