Definicja wskaźnika przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest miarą tego, jak dobrze bieżące zobowiązania są pokrywane z przepływów pieniężnych generowanych z działalności spółki. Wskaźnik ten może pomóc ocenić płynność firmy w krótkim okresie. Wykorzystanie przepływów pieniężnych w przeciwieństwie do dochodu netto jest uważane za czystszą lub dokładniejszą miarę, ponieważ łatwiej jest manipulować zarobkami.
Wzór na operacyjny wskaźnik przepływów pieniężnych wynosi
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej = przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zobowiązania bieżące \ text {Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej} = \ frac {\ text {Przepływy operacyjne z działalności operacyjnej}} {\ text {Zobowiązania bieżące}} Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności = zobowiązania bieżące
Jak obliczyć współczynnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oblicza się poprzez podzielenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej przez zobowiązania krótkoterminowe.
1:24Operacyjny przepływ gotówki
Komponenty operacyjne przepływów pieniężnych
Firma generuje przychody, a od przychodów odejmuje koszt sprzedanych towarów i inne powiązane koszty operacyjne, takie jak opłaty adwokackie i usługi komunalne. Przepływy pieniężne z działalności stanowią ekwiwalent pieniężny dochodu netto. Jest to przepływ pieniężny po odliczeniu kosztów operacyjnych i przed rozpoczęciem nowych inwestycji lub działań finansowych.
Inwestorzy wolą przeglądać przepływy pieniężne z operacji niż dochód netto, ponieważ jest mniej miejsca na manipulowanie wynikami. Jednak łącznie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i dochód netto mogą stanowić dobrą wskazówkę dotyczącą jakości zysków firmy.
Zobowiązania krótkoterminowe to wszystkie zobowiązania należne w ciągu jednego roku obrotowego lub cyklu operacyjnego, w zależności od tego, który z tych okresów jest dłuższy. Są one wykazywane w bilansie i zazwyczaj są traktowane jako zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku.
Co mówi Ci wskaźnik operacyjnego przepływu gotówki?
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest miarą tego, ile razy firma może spłacić bieżące długi za pomocą środków pieniężnych wygenerowanych w tym samym okresie. Wysoka liczba, większa niż jeden, wskazuje, że firma wygenerowała więcej gotówki w okresie niż to, co jest potrzebne do spłaty bieżących zobowiązań.
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wynoszący mniej niż jeden wskazuje na coś przeciwnego - firma nie wygenerowała wystarczającej ilości środków pieniężnych na pokrycie bieżących zobowiązań. Dla inwestorów i analityków niski wskaźnik może oznaczać, że firma potrzebuje więcej kapitału.
Może być jednak wiele interpretacji i nie wszystkie są oznakami złej kondycji finansowej. Na przykład firma może rozpocząć projekt, który tymczasowo zagraża przepływom pieniężnym, ale daje wielką nagrodę w przyszłości.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest miarą stopnia pokrycia bieżących zobowiązań przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej.
- Wysoka liczba - większa niż jeden - wskazuje, że firma wygenerowała w okresie więcej gotówki niż jest to potrzebne do spłaty bieżących zobowiązań.
- Przepływy pieniężne z operacji są lepsze niż dochód netto, ponieważ jest mniej miejsca na manipulowanie wynikami.
Przykład wykorzystania operacyjnego wskaźnika przepływów pieniężnych
Rozważmy dwóch gigantów w przestrzeni handlowej, Wal-Mart (NYSE: WMT) i Target (NYSE: TGT). Według stanu na dzień 27 lutego 2019 r. Oba kraje miały bieżące zobowiązania w wysokości odpowiednio 77, 5 mld USD i 17, 6 mld USD, według stanu na ostatni kwartał. W ciągu ostatnich 12 miesięcy Wal-Mart wygenerował 27, 8 miliarda dolarów z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, a Target wygenerował 6 miliardów dolarów.
Współczynnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej dla Wal-Mart wynosi 0, 36, czyli 27, 8 miliarda dolarów podzielonych 77, 5 miliarda dolarów. Docelowy wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej osiąga 0, 34 lub 6 miliardów dolarów podzielonych przez 17, 6 miliarda dolarów. Oba mają podobne wskaźniki, co oznacza, że mają podobną płynność. Pogłębiając się, okazuje się, że oba mają również podobne wskaźniki prądu, co dodatkowo potwierdza, że rzeczywiście mają one podobny profil płynności.
Różnica między operacyjnym przepływem pieniężnym a bieżącym
Zarówno wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, jak i wskaźnik bieżący mierzą zdolność firmy do regulowania krótkoterminowych długów i zobowiązań. Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej zakłada, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej zostaną wykorzystane do spłaty bieżących zobowiązań (tj. Zobowiązań bieżących). Tymczasem wskaźnik bieżący zakłada wykorzystanie aktywów obrotowych.
Ograniczenia stosowania wskaźnika przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
Chociaż nie tak powszechne jak w przypadku dochodu netto, firmy mogą manipulować wskaźnikami przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Niektóre firmy odliczają koszty amortyzacji od przychodów, nawet jeśli nie stanowią one rzeczywistego odpływu środków pieniężnych. Koszty amortyzacji to konwencja księgowa, która ma na celu umorzenie wartości aktywów w miarę upływu czasu. W rezultacie firmy powinny z powrotem dodawać amortyzację do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.