Wprowadzenie do indeksów giełdowych w USA

Indeksy giełdowe na całym świecie są potężnymi wskaźnikami dla gospodarek globalnych i dla poszczególnych krajów. W Stanach Zjednoczonych S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite to trzy najchętniej obserwowane indeksy zarówno przez media, jak i inwestorów. Oprócz tych trzech indeksów istnieje około 5000 innych, które tworzą amerykański rynek akcji.

Przy tak wielu indeksach rynek amerykański ma szeroki zakres metodologii i kategoryzacji, które mogą służyć szerokiemu zakresowi celów. Media najczęściej informują o kierunkach trzech najlepszych indeksów regularnie w ciągu dnia, a najważniejsze wiadomości służą jako pomocnicy i przeciwnicy. Zarządzający inwestycjami używają indeksów jako wskaźników do raportowania wyników. Tymczasem inwestorzy wszelkiego rodzaju używają indeksów jako wskaźników wydajności i wskazówek dotyczących alokacji. Indeksy stanowią również podstawę pasywnego inwestowania w indeksy, często dokonywanego głównie za pośrednictwem funduszy w obrocie giełdowym, które w szczególności śledzą indeksy.

Ogólnie rzecz biorąc, zrozumienie, w jaki sposób są konstruowane i wykorzystywane indeksy rynkowe, może pomóc w dodaniu znaczenia i przejrzystości dla wielu różnych sposobów inwestowania. Poniżej omawiamy trzy najczęściej obserwowane indeksy amerykańskie, Wilshire 5000, które obejmują wszystkie akcje na całym amerykańskim rynku akcji, oraz zestawienie niektórych innych najbardziej znaczących indeksów.

Kluczowe dania na wynos

• Istnieje około 5000 indeksów w USA.
• Trzy najczęściej obserwowane indeksy w USA to S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite.
• Wilshire 5000 obejmuje wszystkie akcje z rynku akcji w USA.
• Indeksy można konstruować na wiele różnych sposobów, ale zwykle są one ogólnie identyfikowane na podstawie wielkości liter i segregacji sektorowej.

Indeks

S&P 500

Indeks Standard & Poor's 500 (znany powszechnie jako S&P 500) jest indeksem, w którym 500 czołowych firm w USA Akcje są wybierane do indeksu przede wszystkim pod kątem kapitalizacji, ale komitet założycielski bierze również pod uwagę inne czynniki, w tym płynność, publiczny ruch, sektor klasyfikacja, rentowność finansowa i historia handlu. Indeks S&P 500 stanowi około 80% całkowitej wartości giełdy w USA. Ogólnie rzecz biorąc, indeks S&P 500 dobrze wskazuje na ruch na rynku amerykańskim jako całości.

Indeksy są zazwyczaj ważone rynkowo lub ważone cenowo. Indeks S&P 500 jest rynkowym indeksem (zwanym także ważonym kapitalizacją). Dlatego każda akcja indeksu jest reprezentowana proporcjonalnie do całkowitej kapitalizacji rynkowej. Innymi słowy, jeśli całkowita wartość rynkowa wszystkich 500 firm w S&P 500 spadnie o 10%, wartość indeksu również spadnie o 10%.

Średnia przemysłowa Dow Jones

Dow Jones Industrial Average (DJIA) jest jednym z najstarszych, najbardziej znanych i najczęściej używanych indeksów na świecie. Obejmuje zapasy 30 największych i najbardziej wpływowych firm w Stanach Zjednoczonych. DJIA jest indeksem ważonym ceną. Pierwotnie obliczono go, sumując cenę akcji jednej spółki w indeksie i dzieląc tę ​​sumę przez liczbę spółek. Niestety indeks nie jest już tak prosty do obliczenia. Z biegiem lat podział akcji, wydzielenia i inne zdarzenia spowodowały zmiany w dzielniku (wartość liczbowa obliczona przez Dow Jones wykorzystana do obliczenia poziomu DJIA), co czyni go bardzo małą liczbą (mniej niż 0, 2).

DJIA stanowi około jednej czwartej wartości całego rynku giełdowego w USA, ale zmiany procentowej w Dow nie należy interpretować jako wyraźnego wskazania, że ​​cały rynek spadł o ten sam procent. Wynika to z funkcji ważonej ceną Dow. Podstawowym problemem jest to, że zmiana ceny indeksu o wartości 120 USD za 1 USD będzie miała większy wpływ na DJIA niż zmiana ceny akcji o wartości 20 USD o 1 USD, chociaż akcje o wyższej cenie mogły ulec zmianie tylko o 0, 8 %, a drugi o 5%.

Zmiana Dow reprezentuje zmiany oczekiwań inwestorów co do zysków i ryzyka dużych spółek objętych indeksem. Ponieważ ogólne podejście do akcji o dużej kapitalizacji często różni się od stosunku do akcji o małej kapitalizacji, akcji międzynarodowych lub technologii, Dow nie powinien być wykorzystywany do reprezentowania nastrojów w innych obszarach rynku. Ogólnie rzecz biorąc, Dow znany jest z notowania na amerykańskich rynkach najlepszych spółek typu blue-chip z regularnie wypłacanymi dywidendami. W związku z tym, choć niekoniecznie jest reprezentacją szerokiego rynku, może być reprezentacją niebieskiego układu o wartości dywidendowej.

Indeks kompozytowy Nasdaq

Większość inwestorów wie, że Nasdaq jest giełdą, na której notowane są akcje technologiczne. Indeks kompozytowy Nasdaq jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową wszystkich akcji będących przedmiotem obrotu na giełdzie Nasdaq. Indeks obejmuje niektóre firmy, które nie mają siedziby w Stanach Zjednoczonych.

Indeks ten, znany z dużej wagi technologicznej, obejmuje kilka podsektorów na rynku technologicznym, w tym oprogramowanie, biotechnologię, półprzewodniki i inne. Chociaż indeks ten jest znany z dużej części zasobów technologicznych, obejmuje również papiery wartościowe z innych branż. Inwestorzy znajdą również papiery wartościowe z różnych sektorów, w tym między innymi z sektora finansowego, przemysłowego, ubezpieczeniowego i transportowego. Nasdaq Composite obejmuje duże i małe firmy, ale w przeciwieństwie do Dow i S&P 500, obejmuje również wiele firm spekulacyjnych o małej kapitalizacji rynkowej. W związku z tym jego ruch ogólnie wskazuje na wyniki branży technologicznej, a także stosunek inwestorów do bardziej spekulacyjnych akcji.

Wilshire 5000

Wilshire 5000 jest czasem nazywany „całkowitym indeksem giełdowym” lub „całkowitym indeksem rynkowym”, ponieważ obejmuje wszystkie spółki giełdowe z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, które mają łatwo dostępne dane dotyczące cen. Ukończony w 1974 r. Indeks ten reprezentuje cały rynek akcji w USA i jego ruch łącznie. Chociaż jest to bardzo kompleksowa miara całego rynku amerykańskiego, Wilshire 5000 jest wymieniana rzadziej niż bardziej popularny Indeks S&P 500.

Zestawienie innych amerykańskich indeksów

Zasadniczo istnieje kilka sposobów szerokiego spojrzenia na indeksy. Kapitalizacja jest często kluczowa, ponieważ indeksy mieszczą się w segmentach dużych, średnich i małych. S&P 500 i Dow Jones Industrial Average to dwa z najlepszych indeksów dużych spółek, ale inne obejmują S&P 100, indeks indeksów giełdowych Wielkiej Brytanii Dow Jones Large Cap, indeks MSCI USA Large-Cap oraz Russell 1000. Godne uwagi indeksy o średniej kapitalizacji obejmują S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap i Wilshire US Mid-Cap Index. W przypadku spółek o małej kapitalizacji Russell 2000 jest indeksem 2000 najmniejszych akcji z Russell 3000. Inne popularne indeksy spółek o małej kapitalizacji obejmują S&P 600, indeks giełdowy Dow Jones Small-Cap Growth Total Market oraz Dow Jones Small- Wartość progowa Indeks giełdowy ogółem.

Inwestorzy często patrzą również na sektory, w których Standard & Poor's prowadzi w tej dziedzinie rynku. Standard & Poor's zarządza: sektorem S&P Communication Services Select, sektorem S&P Consumer Discretionary Select, sektorem S&P Consumer Staples Select, sektorem S&P Energy Select, sektorem S&P Financial Select, sektorem S&P Health Care Select, sektorem S&P Industrial Select, sektorem S&P Materials Select, S&P Real Estate Select Sector, S&P Technology Select Sector oraz S&P Utilities Select Sector. Indeksy te reprezentują kompleksową segregację sektorową S&P 500.

Wzrost inteligentnego inwestowania w indeksy beta pomógł również zwiększyć liczbę indeksów na rynku. Inteligentne indeksy beta to wskaźniki pasywne, które są budowane przy użyciu pewnych charakterystycznych lub podstawowych ekranów, które pomagają poprawić jakość struktury indeksu. Advisors Asset Management (AAM) ma na rynku trzy fundusze inteligentnego indeksu beta, które w dużej mierze obejmują cały światowy rynek dywidend i inwestycji wartościowych. Inteligentne fundusze beta indeksu AAM obejmują ETF (SPDV) AAM S&P 500 o wysokiej dywidendowej wartości, ETF (DMDV) AAM S&P Developed Markets o wysokiej dywidendowej wartości oraz ETF (EEMD) AAM S&P Emerging Markets.

Dolna linia

Indeksy odgrywają ważną rolę w ogólnej analizie amerykańskiego rynku akcji. Indeksy i ich ruchy zapewniają duży wgląd w gospodarkę, apetyt inwestorów na ryzyko i trendy dywersyfikacji inwestycji. Zasadniczo zrozumienie niuansów ich budowy i składu może być niezbędne do podejmowania wszelkiego rodzaju decyzji inwestycyjnych.