Dlaczego Under Armour stawia czoła bardziej stromym spadkom

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem. On i jego klienci są właścicielami akcji spółki UAA, UA).

Akcje spółki Armor Inc. (UAA, UA) spadły o około 35% w ciągu ostatnich 52 tygodni i mogą wzrosnąć o 15% w oparciu o odczyt wykresu technicznego i analizę rynku opcji. Gdyby tak się stało, akcje producenta odzieży sportowej mogłyby spaść do około 11, 50 USD.

Firma ma opublikować wyniki 13 lutego, przed otwarciem giełdy. Analitycy szukają firmy, która pokazałaby, że przychody były płaskie w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego i wyniosły 1, 312 miliarda USD, podczas gdy oczekuje się, że zarobki osiągną próg rentowności - spadek o 0, 23 USD - według Ycharts. Ale jeszcze ważniejsze będą wytyczne z pierwszego kwartału, w których analitycy oczekują wzrostu przychodów tylko o 1% do 1, 13 mld USD. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego gra Under Armour's dopiero się rozpoczęła ).

Stagnacja przychodów

W Under Armour od jakiegoś czasu dochodzi do stagnacji dochodów i jest to główny powód, dla którego zapasy spadły tak gwałtownie od szczytu w październiku 2015 r. Z ceny około 50 USD za akcję do ceny 13, 10 USD w dniu 6 lutego - spadek o około 74%.

Dane o przychodach UAA (TTM) według YCharts

Bearish Bets

Stagnacja dochodów jest prawdopodobnie przyczyną, dla której inwestorzy tak bardzo uparcie podchodzą do nadchodzących wyników. Strategia opcji długoterminowych polega na wycenie wzrostu lub spadku zapasów o około 15% od ceny wykonania 13, 50 USD, która wygasa 16 lutego, co spowodowałoby, że akcje znajdowałyby się w przedziale od około 11, 50 do 15, 50 USD, ponieważ koszt zakupu jedno połączenie i jedno połączenie kosztuje około 2, 06 USD.

(Brokerzy interaktywni)

Liczba putów znacznie przewyższa liczbę zaproszeń, przy prawie 7500 kontraktach put z otwartym oprocentowaniem tylko na 1200 kontraktów call. Ale z putami kosztującymi jedynie około 1, 05 $, jest to bardzo mały zakład o wartości nominalnej zaledwie 750 000 $.

Poziom wsparcia krytycznego

Wykres Under Armour opowiada także historię akcji, która prawdopodobnie spadnie. Akcje wykazywały tendencję spadkową od czasu maksymalnego poziomu 16, 70 USD pod koniec grudnia, po wypełnieniu luki utworzonej po raz ostatni firma poinformowała o wynikach 31 października. Jeśli zakłady na opcje są prawidłowe, a akcje powinny przejść do dolnej granicy implikował długi zasięg, wziąłby również zapas do krytycznego wsparcia w wysokości 11, 50 USD. Jeśli wsparcie się nie utrzyma, akcje mogą spaść jeszcze bardziej w kierunku 9, 50 USD, co stanowi spadek o prawie 28% w stosunku do ceny zamknięcia z 6 lutego.

Obecne perspektywy rynku technicznego i opcji wskazują na akcje, które wydają się zmierzać w dół. Ale jeśli firma zaskoczy na plus, gdy poda wyniki, akcje mogą uzyskać znaczący ruch w górę.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu konkretnych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.