Nadwaga
Nadwaga oznacza nadwyżkę aktywów w funduszu lub portfelu inwestycyjnym. W funduszu odnosi się to do sytuacji, w której portfel inwestycyjny posiada większy procent określonego papieru wartościowego, w porównaniu do procentu papieru wartościowego lub wagi bazowego indeksu odniesienia. Indeksy porównawcze pomagają inwestorom w określeniu wydajności ich portfela względem porównywalnej grupy aktywów rynkowych.
Nadwaga może również odnosić się - w luźniejszym znaczeniu - do opinii analityka, że akcje będą lepsze od innych w swoim sektorze lub na rynku. W tym sensie zasadniczo jest to rekomendacja kupna. I odwrotnie, gdy analityk sugeruje niedoważenie składnika aktywów, oznacza to, że jest on mniej atrakcyjny dla innych inwestycji.
Jak działa przeważanie
W sensie alokacji funduszy w zarządzającym portfelem często dostosowuje się wagę jednego składnika aktywów lub klasy aktywów do drugiego. Na przykład eksperci finansowi często zalecają inwestorom umieszczenie 60% ich portfela w akcjach, a pozostałe w obligacjach i innych papierach wartościowych. Jeśli inwestor zdecyduje się na umieszczenie 75% portfela w akcjach, jego portfel można zaklasyfikować jako „akcje z nadwagą”.
Choć najczęściej stosowane w odniesieniu do akcji i obligacji, portfele mogą mieć nadwagę w inny sposób. Może to obejmować przeważenie w sektorze, na rynkach wschodzących lub w posiadaniu określonych krajów, lub w liczbie lub koncentracji funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) i innych aktywów.
Kiedy analityk mówi o przeważeniu określonych papierów wartościowych, oznacza to, że akcje te sprzedają się po cenie, która jest niższa niż wartość aktywów. Analityk może wskazywać na przeważanie pojedynczych akcji lub całych sektorów lub branż.
Kluczowe dania na wynos
- Nadwaga oznacza nadwyżkę aktywów w portfelu funduszu lub inwestycji.
- Nadwaga może również odnosić się do opinii analityka, że akcje przewyższą inne w swoim sektorze lub na rynku, dając rekomendację kupna.
- Zarządzający portfelami często przeważają portfele, jeśli uważają, że te portfele będą dobrze działać i zwiększą ogólne zwroty.
Przeważanie testów porównawczych
Istnieją fundusze typu ETF, które śledzą lub odzwierciedlają indeksy. Przykładem mogą być te, które następują po S&P 500, poprzez nadanie zapasom w koszyku ETF proporcjonalnej wagi do rzeczywistych wag tych aktywów w S&P 500. Waga opisuje korekty dokonane w gospodarstwach w celu odzwierciedlenia wielkości, wartości lub liczby dowolnego konkretnego elementu przyczyniającego się do całości.
Inne rodzaje funduszy ETF mogą utrzymywać jednakową wagę wszystkich akcji w indeksie w celu przeważenia akcji o małej kapitalizacji i niedoważenia akcji o dużej kapitalizacji. Ponadto fundusze te próbują sprzedawać przewartościowane akcje - te, których ceny rynkowe nie są reprezentowane przez ich zarobki - i kupować niedowartościowane akcje po przywróceniu równowagi, aby wyrównać wagi dla każdej akcji.
Na przykład, jeśli akcje A mają wagę 1% w S&P 500, wówczas w funduszu o równej wadze miałby wagę 0, 2%, co stanowi równą wagę dla wszystkich akcji w S&P 500. Akcje A byłyby niedoważone, w porównaniu do indeksu. Jeśli jednak zapas B ma 0, 1% wagi w S&P 500, wówczas skutecznie stałby się przeważony w portfelu o równej wadze o wadze 0, 2%, aby zrównoważyć swoją wagę z pozostałymi 499 akcjami w portfelu.
Przeważanie Plusy i minusy
W niektórych sytuacjach zarządzający portfelem mogą celowo przeważyć konkretny pakiet. Aktywnie zarządzane fundusze lub portfele zajmą pozycję przeważoną w poszczególnych papierach wartościowych, jeśli pozwoli im to osiągnąć nadwyżkę zwrotu. Zarządzający portfelem zrobi to, jeśli uważa, że składnik aktywów przewyższy inne inwestycje w portfelu. Na przykład mogą podnieść wagę papieru wartościowego z normalnego 15% portfela do 25%, próbując zwiększyć zwrot z portfela.
Innym powodem przeważenia portfela jest zabezpieczenie lub zmniejszenie ryzyka wynikającego z innej przeważonej pozycji. Zabezpieczanie polega na przyjęciu pozycji kompensującej lub przeciwnej do powiązanego zabezpieczenia. Najpopularniejszą metodą zabezpieczenia jest rynek instrumentów pochodnych.
Na przykład, jeśli posiadasz akcje spółki, która obecnie sprzedaje za 20 USD, możesz kupić roczną opcję wygaśnięcia dla tych akcji po 10 USD. Rok później, jeśli akcje sprzedają się za więcej niż 10 USD, pozwolisz, aby put wygasł, tracąc tylko cenę tego zakupu. Jeśli akcje sprzedają się za mniej niż 10 USD, możesz wykonać put i otrzymać 10 USD za swoje akcje.
Oczywiście, umieszczając wszystkie jajka w jednym koszyku aktywów, inwestor może stwierdzić, że ograniczył ogólną dywersyfikację swojego portfela. Zmniejszenie dywersyfikacji może narazić holding na dodatkowe ryzyko rynkowe.
Plusy
Zwiększa zyski z portfela, zwroty
Zabezpiecza się przed innymi pozycjami z nadwagą
Cons
Zmniejsza dywersyfikację portfela
Naraża portfel na ogólne większe ryzyko
Przykład nadwagi w świecie rzeczywistym
Nadwaga ma nieco inną definicję ratingów inwestycyjnych lub rekomendacji. Jeśli analitycy badań lub inwestycji uznają akcje za „przeważone”, odzwierciedla to opinię, że bezpieczeństwo przewyższy branżę, sektor lub cały rynek. Ocena nadwagi przez analityka byłaby wspierana na przykład przez oczekiwany zwrot z akcji detalicznej powyżej średniej stopy zwrotu z całej branży detalicznej w ciągu najbliższych ośmiu do 12 miesięcy.
Alternatywne zalecenia dotyczące ważenia to równa waga lub niedowaga. Równa waga oznacza, że oczekuje się, że zabezpieczenia będą działać zgodnie z indeksem, natomiast niedowaga oznacza, że zabezpieczenia będą opóźnione w stosunku do danego indeksu.
Ocena nadwagi jest więc rekomendacją „kup”. CNBC poinformował 22 marca 2019 r., Że dzwoni analityk kilku dużych firm inwestycyjnych. Należą do nich JP Morgan, który obniżył Sherwin-Williams z nadwagi na neutralny i zaktualizował Lumentum do nadwagi z neutralnego.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.