Współczynnik korekty sektora prywatnego (PSAF)
Współczynnik korekty sektora prywatnego (PSAF) jest metodą stosowaną przez Radę Rezerwy Federalnej (Fed) do obliczania kosztów banków rezerwy federalnej świadczących pewne usługi na rzecz instytucji depozytowych. Świadczone usługi obejmują czeki, Automated Clearing House (ACH), fundusze Fedwire i papiery wartościowe Fedwire. Ustawa o kontroli monetarnej z 1980 r. Wymaga od Fedu odzyskania zarówno bezpośrednich, jak i pośrednich kosztów świadczenia tych usług oraz kosztów kalkulacyjnych, które zostałyby poniesione, gdyby usługi były świadczone przez sektor prywatny. Opłaty są ustalane każdego roku i mają na celu odzyskanie co najmniej 100% tych wydatków.
Zrozumienie współczynnika korekty sektora prywatnego (PSAF)
Fed okresowo dokonuje przeglądu metodologii PSAF, aby upewnić się, że jest na bieżąco ze zmianami w branży bankowej. W 2005 r. Fed zmienił metodologię ustalania cen, tak że do określenia zwrotu z kapitału (ROE) wykorzystywany jest tylko model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM); poprzednio wyniki trzech modeli, w tym CAPM, były uśredniane w celu obliczenia ROE, który stanowi podstawę rocznej opłaty.
Metodologia PSAF
Zarząd Rezerwy Federalnej wykorzystuje dane z banków publicznych i innych korporacji, w stosownych przypadkach, do formułowania modeli PSAF. Metoda ta polega na oszacowaniu kalkulowanych poziomów długu i kapitału własnego, a następnie zastosowaniu obowiązujących stawek finansowania. Roczny model PSAF jest bilansem pro-forma przybliżonych aktywów i pasywów, z innymi danymi wejściowymi przypisywanymi tak, jakby usługi świadczone przez Fed wymienione powyżej były oferowane przez podmioty z sektora prywatnego. Te same ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) stosowane przez firmy z sektora prywatnego są stosowane przez Fed do opracowywania sprawozdań finansowych w jego modelu. Do obliczenia CAPM trzymiesięczna stopa bonów skarbowych jest stopą wolną od ryzyka, zakłada się, że beta wynosi 1, 0, a premia za ryzyko rynkowe opiera się na 40-letnich historycznych zwrotach miesięcznych w stosunku do stóp wolnych od ryzyka. Po obliczeniu szacunkowego ROE, Fed może następnie obliczyć opłatę za swoje usługi dla instytucji depozytowych. ROE jest odzwierciedleniem oczekiwanego zwrotu akcjonariusza w prywatnym przedsiębiorstwie. Model PSAF oblicza kwotę opłat pobieranych za osiągnięcie tego ROE.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.