Ryzyko poziomu ryzyka
Ryzyko stopy procentowej odnosi się do faktu, że wartość istniejącego papieru wartościowego o stałym dochodzie zazwyczaj spada, gdy rynkowe stopy procentowe wzrosną powyżej jego kuponu. Ryzyko stopy procentowej jest jednym z czterech głównych czynników wpływających na ceny obligacji i zwykle wzrasta wraz z czasem trwania, miarą wrażliwości ceny inwestycji o stałym dochodzie na zmianę stóp procentowych, wyrażoną w liczbie lat.
ZŁAMANIE Ryzyko poziomu stopy procentowej
Kiedy rząd lub przedsiębiorstwo emituje papiery wartościowe o stałym dochodzie, emitent ustala cenę i kupon, aby były konkurencyjne w obecnym otoczeniu kursowym. Obligacje będą oferowane po cenach opartych na strukturze terminowej i odpowiednich stopach procentowych na całej bieżącej krzywej dochodowości. Ponieważ stopy procentowe będą się zmieniać w przyszłości, ceny istniejących obligacji będą się zmieniać; gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają i odwrotnie.
Dlaczego wartości obligacji mogą się zmniejszyć
Kiedy stopy procentowe spadają, posiadacze obligacji i innych papierów wartościowych o stałym dochodzie zazwyczaj widzą wzrost wartości ich udziałów, nawet jeśli stopa kuponu jest stała. Mogą być w stanie sprzedać swoje obligacje za wyższą cenę niż zapłacili za to. Jednak gdy stopy wzrosną, wartość obligacji lub portfela obligacji, które zostały wyemitowane według odpowiednio niższych stawek, spadnie. Będzie to łatwo widoczne w codziennej wycenie funduszy inwestycyjnych obligacji. Na przykład w okresie wzrostu stóp długoterminowych w portfelu obligacji o koncentracji w obligacjach długoterminowych nastąpi spadek wartości.
Inwestorzy, którzy są właścicielami poszczególnych obligacji, mogą utrzymywać swoje obligacje do terminu zapadalności (chyba że obligacja ma funkcję kupna i zostanie wywołana) i otrzymają pełny zwrot pierwotnie oferowanej obligacji, z wyjątkiem niewykonania zobowiązania. Zakłada się, że inwestor czuje się swobodnie zarabiając mniej niż to, co może być dostępne na obecnym rynku. W przypadku zarządzających portfelami dużych obligacji wzrosty stóp procentowych mają znaczący wpływ na wartość portfela i zdolność menedżera do przyciągania i zatrzymywania inwestorów. Z tego powodu profesjonalni zarządzający obligacjami zwykle handlują częściej niż poszczególni posiadacze obligacji w celu uzyskania konkurencyjnych cen i rentowności portfela.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.