Samurai Bond
Obligacja samurajska jest obligacją denominowaną w jenach, wyemitowaną w Tokio przez spółkę niebędącą japońską spółką i podlegającą japońskim przepisom. Inne rodzaje obligacji denominowanych w jenach to Euroyeny emitowane w krajach innych niż Japonia, zazwyczaj w Londynie.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje samurajskie są emitowane w Japonii przez zagraniczne spółki denominowane w jenach i podlegające japońskim przepisom.
- Firmy mogą emitować obligacje w jenach, aby wykorzystać niskie japońskie stopy procentowe lub uzyskać ekspozycję na japońskie rynki i inwestorów.
- Ryzyko związane z pozyskiwaniem kapitału w jenach japońskich można często ograniczyć poprzez swapy walutowe i forwardy walutowe.
- Obligacje Shogun, podobnie jak obligacje samurajskie, są obligacjami emitowanymi w Japonii przez zagraniczne firmy, ale w przeciwieństwie do obligacji samurajskich są denominowane w walutach innych niż jen.
Jak działa Samurai Bond
Firma może zdecydować się na wejście na rynek zagraniczny, jeśli uważa, że uzyskałby atrakcyjne stopy procentowe na tym rynku lub jeśli potrzebuje waluty obcej. Kiedy firma decyduje się na wejście na rynek zagraniczny, może to zrobić, emitując obligacje zagraniczne, które są denominowane w walucie rynku docelowego.
Mówiąc najprościej, zagraniczna obligacja jest emitowana na rynku krajowym przez zagranicznego emitenta w walucie kraju. Obligacje zagraniczne wykorzystywane są głównie w celu zapewnienia emitentom korporacyjnym lub państwowym dostępu do innego rynku kapitałowego poza ich rynkiem krajowym w celu pozyskania kapitału.
Zagraniczny emitent, który chce uzyskać dostęp do japońskiego rynku długu, wyemituje obligację zwaną obligacją samurajską. Obligacje samurajskie dają emitentom dostęp do kapitału inwestycyjnego dostępnego w Japonii. Wpływy z emisji obligacji samurajskich mogą być wykorzystane przez spółki spoza Japonii do włamania się na rynek japoński lub mogą zostać przeliczone na lokalną walutę spółki emitującej, która zostanie wykorzystana w ramach istniejących operacji.
Emitenci mogą jednocześnie konwertować wpływy z emisji na inną walutę, aby skorzystać z niższych kosztów, które mogą wynikać z preferencji inwestorów różniących się na poszczególnych segmentach rynków lub z tymczasowych warunków rynkowych, które w różny sposób wpływają na rynki swapów i obligacji. Obligacje samurajskie można również wykorzystać do zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym. Emitujące spółki działające w niestabilnej gospodarce krajowej mogą zdecydować się na emisję obligacji na rynku japońskim, który jest w dużej mierze determinowany przez jego stabilność.
Zaletą obligacji samurajskich dla inwestorów w Japonii jest to, że nie są narażeni na ryzyko walutowe związane z zakupem obligacji w innej walucie.
Korzyści z obligacji samurajskich
Obligacje samurajskie są denominowane w jenach japońskich. Tak więc obligacje samurajskie dają firmie lub rządowi możliwość ekspansji na rynek japoński bez ryzyka walutowego zwykle związanego z inwestycjami zagranicznymi, ponieważ obligacje są emitowane w jenach.
Obligacje podlegają japońskim przepisom dotyczącym obligacji, przyciągając inwestorów z Japonii i zapewniając kapitał zagranicznym emitentom. Ponieważ inwestorzy nie ponoszą ryzyka walutowego związanego z posiadaniem tych obligacji, obligacje samurajskie są atrakcyjnymi możliwościami inwestycyjnymi dla japońskich inwestorów.
Przykład obligacji samurajskiej
W 2017 r., Aby przyspieszyć program rozwoju infrastruktury w Indonezji, rząd Indonezji wyemitował trzy-, pięcio- i siedmioletnie obligacje samurajskie o wartości odpowiednio 40 mld jenów, 50 mld jenów i 10 mld jenów.
Emitenci amerykańscy stanowią około jednej trzeciej zaległych emitentów samurajskich od 2017 r. Emitenci amerykańscy nie mogą odliczyć kosztów odsetek od nowo wyemitowanych obligacji, a inwestorzy podlegają 30-procentowemu podatkowi potrącanemu u źródła od swoich płatności kuponowych.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Obligacji samurajskiej nie należy mylić z obligacją Shogun, która jest emitowana w Japonii przez podmiot niebędący japońskim emitentem, ale denominowana w walucie innej niż jen. Inne obligacje zagraniczne obejmują obligacje kangura, obligacje klonowe, obligacje Matador, obligacje Yankee i obligacje Bulldog.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.