Dokumenty SEC: formularze, które musisz znać

Rząd USA daje inwestorom możliwość oceny historii i postępów firmy, a także racjonalnych założeń dotyczących jej przyszłości poprzez zestaw wymaganych dokumentów. Są to oświadczenia rejestracyjne, formalne i okresowe raporty oraz inne formularze, które są przekazywane amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

SEC, utworzona w latach 30. XX wieku w celu powstrzymania manipulacji giełdowych i oszustw, jest organem nadzorczym. Gromadzi dokumenty opisujące kondycję finansową i operacyjną krajowych i zagranicznych firm, które posiadają akcje i są przedmiotem obrotu publicznego.

SEC sprawdza jakość informacji zawartych w tych formularzach i upewnia się, że informacje spełniają określone wymagania. Wielu inwestorów patrzy na te zgłoszenia i często wybiera konkretną formę zamiast innej. Studiują formy wskazówek, migawkę wyników firmy lub bardziej wyczerpujący opis jej działalności. Rzućmy okiem na dokumenty SEC dostępne dla inwestorów i co ci mówią o firmie.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestorzy mogą oceniać kondycję firmy i przyjmować założenia dotyczące jej przyszłości, przeglądając wymagane dokumenty SEC.
• Oświadczenia rejestracyjne zawierają szczegółowe informacje na temat ofert bezpieczeństwa i rentowności firmy.
• Raport 10-K zapewnia kompleksowe roczne podsumowanie wyników finansowych firmy.
• Oświadczenia pełnomocników są wymagane przed pozyskaniem inwestorów i obejmują procedury głosowania, informacje uzupełniające dyrektorów, wynagrodzenia menedżerów i inne informacje, które nie są łatwo dostępne w innych oświadczeniach.

Oświadczenia rejestracyjne

Oświadczenia rejestracyjne zapewniają inwestorom zrozumienie oferowanych papierów wartościowych i rentowności spółki. Wszystkie firmy, zagraniczne i krajowe, muszą złożyć te oświadczenia lub kwalifikować się do zwolnienia. Oświadczenia składają się z dwóch części:

1. Prospekt emisyjny - dokument prawny, który zobowiązuje emitenta papierów wartościowych do przedstawienia szczegółowych informacji na temat oferowanej inwestycji, sposobu prowadzenia działalności, jej historii, zarządzania, kondycji finansowej oraz wglądu w jakiekolwiek ryzyko. Formularze finansowe zawarte w prospekcie emisyjnym, takie jak rachunek zysków i strat, muszą zostać poddane audytowi przez niezależnego biegłego rewidenta.
2. Informacje dodatkowe - oprócz prospektu emisyjnego firma może dostarczyć wszelkie istotne dodatkowe informacje, takie jak ostatnia sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych.

Raport 10-K

10-K zapewnia inwestorom kompleksową analizę firmy. Jest podobny do prospektu emisyjnego i zawiera więcej informacji niż raport roczny. Na przykład sprawozdania finansowe są bardziej szczegółowe. Firmy muszą złożyć to długie roczne zgłoszenie w ciągu 90 dni od końca roku obrotowego.

10-K składa się z kilku części:

• „Podsumowanie działalności” opisuje działalność firmy (w tym działalność międzynarodową), segmenty biznesowe, historię, nieruchomości, marketing, badania i rozwój, konkurencję oraz pracowników.
• Dyskusja i analiza zarządcza (MD&A) stanowią dobre wyjaśnienie działalności firmy i perspektyw finansowych.
• Sprawozdania finansowe mogą obejmować bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych.
• W innych sekcjach omówiono zespół zarządzający spółki i postępowania sądowe.

Raport 10-Q

Skrócona wersja 10-K to 10-Q. 10-Q jest dostarczany w ciągu 45 dni od końca każdego z pierwszych trzech kwartałów roku obrotowego firmy. Zawiera szczegółowe informacje na temat najnowszych osiągnięć firmy i zapewnia podgląd kierunku, który zamierza obrać. Główne różnice w stosunku do 10-K obejmują niezbadane sprawozdania finansowe i mniej szczegółowe raporty.

Raport 8-K

Najważniejsze wydarzenia, o których inwestorzy powinni wiedzieć, są opisane w 10-K lub 10-Q, ale jeśli te wydarzenia nie dokonają dwóch zgłoszeń w terminie, są one przedstawione w 8-K. Ten nieplanowany dokument odnosi się do konkretnych wydarzeń i zawiera dalsze szczegóły i eksponaty, takie jak tabele danych i komunikaty prasowe.

Zdarzenia, które prowadzą do złożenia oświadczenia 8-K, obejmują bankructwa lub zarząd komisaryczny, istotne utratę wartości, zakończenie przejęcia lub zbycia aktywów, odejścia lub spotkania kierownictwa. oraz inne wydarzenia ważne dla inwestora.

Oświadczenie pełnomocnika

W oświadczeniu pełnomocnika inwestorzy mogą przeglądać pensje kierownictwa, wszelkie konflikty interesów, które mogą wystąpić, i inne korzyści. Jest on przedstawiany przed zgromadzeniem akcjonariuszy i musi zostać złożony w SEC przed wezwaniem akcjonariuszy do głosowania w sprawie wyboru dyrektorów i zatwierdzenia innych działań korporacyjnych.

Formularze 3, 4 i 5

W formularzach 3, 4 i 5 inwestorzy obserwują, jak właściciele i dyrektorzy spółki przenoszą własność i zakupy.

• Formularz 3, wstępne złożenie, podaje kwoty własności.
• Formularz 4 identyfikuje zmiany własności.
• Formularz 5 to roczne podsumowanie formularza 4 i zawiera wszelkie informacje, które powinny zostać zgłoszone.

Harmonogram 13D

Formularz Schedule 13D nie tylko ujawnia, kto jest właścicielem większości akcji spółki, ale także przedstawia właściciela (właścicieli) inwestorom i podaje dane kontaktowe. Złożony jest w ciągu 10 dni od momentu nabycia przez podmiot 5% lub więcej dowolnej klasy papierów wartościowych spółki. Zawiera następujące informacje:

• Informacje ogólne na temat właściciela (np. Przestępstwo) i rodzaj relacji, jakie właściciel ma z firmą
• Wyjaśnienie, dlaczego transakcja ma miejsce
• Rodzaj i klasa zabezpieczenia
• Pochodzenie środków wykorzystanych na zakupy

Formularz 144

Dzięki Formularzowi 144 inwestorzy uzyskują wskazówki dotyczące schematu sprzedaży papierów wartościowych przez korporacyjnych informatorów oraz presji na sprzedaż. Jest to zawiadomienie o zamiarze sprzedaży akcji o ograniczonym dostępie, zwykle nabytych przez osoby prywatne lub podmioty powiązane w ramach transakcji nieobjętej ofertą publiczną. Zapas jest ograniczony, ponieważ musi zostać spełniony określone warunki przed przeniesieniem. Transakcja lub przynajmniej jej część następuje w ciągu 90 dni od jej złożenia. Formularz 144 jest wymagany, gdy ilość sprzedana w dowolnym trzymiesięcznym okresie przekracza określone progi sprzedaży.

Inwestycje zagraniczne

Udział inwestorów amerykańskich w transgranicznych papierach wartościowych zmniejszył się w wyniku zmiany przepisów w 2008 r. SEC rozpoznała zmiany globalne i technologiczne, eliminując potrzebę przedstawiania informacji papierowych przez spółki zagraniczne bez papierów wartościowych zarejestrowanych w SEC, a tym samym umożliwiając inwestorom dostęp do nich w języku angielskim w Internecie. Inwestorzy otrzymają również bardziej aktualne raporty roczne, ponieważ spółki będą musiały je przesyłać do SEC dwa miesiące wcześniej.

Czytanie formularzy SEC

Zrozumienie informacji przekazywanych przez firmy wymaga podjęcia dodatkowych kroków w celu przeczytania między wierszami. Przejrzyj dokumenty SEC razem, a nie osobno, aby uzyskać lepszy widok ogólnego obrazu, szczególnie w przypadku formularzy finansowych. Wskaźniki finansowe są często stosowane w zestawieniach w celu określenia krótko- i długoterminowej siły finansowej firmy.

Czerwone flagi są często ujawniane w przypisach firmowych. Czerwone flagi obejmują:

• Zwracanie uwagi, gdy firma dyskredytuje krótkich sprzedawców
• Bardzo mylące sekcje w 10-K lub 10-Q
• Nagłe opłaty jednorazowe lub specjalne

Dolna linia

Ostatecznie SEC chce, aby inwestorzy znali fakty, aby mogli podejmować świadome decyzje dotyczące tego, kiedy kupują, sprzedają lub posiadają papiery wartościowe spółki. Uzyskanie dostępnego materiału i jego poprawna interpretacja może zapewnić każdemu inwestorowi cenne wskazówki przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.