Definicja współczynnika wypłacalności
Współczynnik wypłacalności jest kluczową miarą stosowaną do mierzenia zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań dłużnych i jest często stosowany przez potencjalnych pożyczkodawców biznesowych. Współczynnik wypłacalności wskazuje, czy przepływy pieniężne firmy są wystarczające do pokrycia jej krótko- i długoterminowych zobowiązań. Im niższy współczynnik wypłacalności spółki, tym większe prawdopodobieństwo niespłacenia zobowiązań.
Wzór na współczynnik wypłacalności to
Współczynnik wypłacalności = zysk netto - dochód podatkowy + koszty niepieniężne Zobowiązania krótkoterminowe + zobowiązania długoterminowe \ text {Współczynnik wypłacalności} = \ frac {\ text {Net After} - \ text {Dochód podatkowy} + \ text {Non -Wydatki gotówkowe}} {\ text {Zobowiązania krótkoterminowe} + \ text {Zobowiązania długoterminowe}} Współczynnik wypłacalności = Zobowiązania krótkoterminowe + Zobowiązania długoterminowe Netto - Dochód podatkowy + Wydatki niepieniężne
2:01Płynność vs. Wypłacalność
Jak obliczyć współczynnik wypłacalności
Współczynnik wypłacalności oblicza się poprzez podzielenie dochodu operacyjnego netto po opodatkowaniu przez łączne zobowiązania dłużne. Dochód netto po opodatkowaniu jest uzyskiwany przez dodanie kosztów niepieniężnych, takich jak amortyzacja, z powrotem do dochodu netto. liczby te pochodzą z rachunku zysków i strat spółki. Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe znajdują się w bilansie spółki.
Co mówi Ci współczynnik wypłacalności?
Współczynnik wypłacalności jest jednym z wielu wskaźników stosowanych do ustalenia, czy firma może pozostać wypłacalna. Inne wskaźniki wypłacalności obejmują zadłużenie do kapitału własnego, całkowite zadłużenie do aktywów ogółem oraz wskaźniki pokrycia odsetek.
Współczynnik wypłacalności jest kompleksową miarą wypłacalności, ponieważ mierzy rzeczywisty przepływ środków pieniężnych firmy - a nie dochód netto - poprzez dodanie amortyzacji wstecznej i innych wydatków niepieniężnych w celu oceny zdolności spółki do utrzymania się na powierzchni. Mierzy tę zdolność przepływów pieniężnych w odniesieniu do wszystkich zobowiązań, a nie tylko zadłużenia krótkoterminowego. W ten sposób współczynnik wypłacalności ocenia długoterminową kondycję firmy, oceniając jej zdolność do spłaty zadłużenia długoterminowego oraz odsetki od tego długu.
Zasadniczo współczynnik wypłacalności wyższy niż 20% uważa się za racjonalny finansowo; współczynniki wypłacalności różnią się jednak w zależności od branży. Współczynnik wypłacalności spółki należy zatem porównać z konkurencją w tej samej branży, a nie rozpatrywać w oderwaniu.
Terminologia współczynnika wypłacalności jest również stosowana w odniesieniu do zakładów ubezpieczeń, porównując wielkość jej kapitału w stosunku do przypisanych składek, i mierzy ryzyko ubezpieczyciela w przypadku roszczeń, których nie może on pokryć.
Przykład stosowanego współczynnika wypłacalności
Firmy z sektorów o dużym zadłużeniu, takich jak zakłady użyteczności publicznej i rurociągi, mogą mieć niższe współczynniki wypłacalności niż w sektorach takich jak technologia. Aby dokonać porównania jabłek z jabłkami, należy na przykład porównać współczynnik wypłacalności dla wszystkich przedsiębiorstw użyteczności publicznej, aby uzyskać prawdziwy obraz względnej wypłacalności.
Spójrz na wskaźniki wypłacalności dla Target Corporation i Wal-Mart Stores na rok obrotowy zakończony 28 stycznia 2017 r.
| (w milionach) | Cel | Wal-Mart |
| Dochód netto | 2737 USD | 14 293 USD |
| Deprecjacja | 2298 USD | 10 080 USD |
| Dochód netto + amortyzacja (A) | 5035 USD | 24 373 USD |
| Dług krótkoterminowy | 12 708 USD | 66 928 USD |
| Długoterminowe zadłużenie | 11 031 USD | 36 015 USD |
| Dług ST + dług LT (B) | 23 739 USD | 102 943 USD |
| Współczynnik wypłacalności = (A) / (B) | 21, 21% | 23, 68% |
Zarówno Wal-Mart, jak i Target mają stałe współczynniki wypłacalności powyżej 20%. Oznacza to, że są w stanie zamknąć swoje zobowiązania z tytułu długoterminowego zadłużenia, gdy staną się wymagalne z wykorzystaniem dochodu operacyjnego. Kredytodawcy przeglądający sprawozdanie finansowe spółki zwykle wykorzystują współczynnik wypłacalności jako wyznacznik wiarygodności kredytowej.
Pomiar przepływów pieniężnych zamiast dochodu netto jest lepszym wyznacznikiem wypłacalności, szczególnie w przypadku przedsiębiorstw, które ponoszą duże straty amortyzacji aktywów, ale mają niski poziom faktycznej rentowności.
Kluczowe dania na wynos
- Współczynnik wypłacalności bada zdolność firmy do wywiązywania się z długoterminowych zobowiązań.
- Wskaźnik ten jest najczęściej wykorzystywany przez potencjalnych pożyczkodawców przy ocenie zdolności kredytowej firmy.
- Wyższy wynik procentowy wskaźnika wskazuje na zwiększoną zdolność firmy do pokrywania swoich zobowiązań w długim okresie.
Ograniczenia stosowania współczynnika wypłacalności
Firma może mieć niską kwotę zadłużenia, ale jeśli jej praktyki zarządzania gotówką są słabe, w wyniku czego rośnie odpowiedzialność, jej wypłacalność może nie być tak solidna, jak wskazują na to środki obejmujące tylko zadłużenie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.