Rynek akcji wkrótce stanie się brzydki dla inwestorów: Shiller

Czy rosnące zyski firm mogą być czymś złym? Według ekonomisty Laureata Nagrody Nobla, Roberta Shillera z Yale University, inwestorzy „zareagowali nadmiernie” na dobre wieści, zmuszając akcje do jeszcze wyższych wycen, które nie są możliwe do utrzymania na dłuższą metę, donosi CNBC. Wskaźnik CAPE, miara wyceny giełdowej opracowany przez Shillera, wynosi 33, 30 na dzień 17 września, co stanowi wzrost o około 4% od początku roku, o 97% wyższy niż jego średnia historyczna na podstawie danych od 1881 r. najwyższy poziom od czerwca 2001 r., według GuruFocus.com. W zeszłym miesiącu Shiller powiedział na konferencji Wharton School w Nowym Jorku, cytowanej przez CNBC: „Rozpoczynamy wojnę handlową. Czy ludzie o tym nie myślą? Czy to dobrze? Nie wiem, ale ja” Myślę, że na giełdzie prawdopodobnie będą złe czasy. ”

Shiller ostrzegał przed nadmiernymi wycenami giełdowymi przez cały 2018 rok, brzmiąc wcześniej złowieszczo, że jego wskaźnik CAPE przekroczył swój szczyt przed krachem giełdowym w 1929 roku, a był wyższy tylko przed krachem dotcom w latach 2000–2002. Niedawno przyznał, że widzi „irracjonalną entuzjazm” na rynkach, według Yahoo Finance. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego krach na giełdzie w 1929 r. Mógł się wydarzyć w 2018 r .)

Dni zwrotu zapasów tłuszczu mogą się skończyć

Źródła: DQYDJ.com, Barron's.

Łączne zwroty obejmują reinwestowane dywidendy. Shiller ostrzega, że ​​nie przewiduje bezpośredniego krachu na rynku. Uważa jednak, że aby skumulowane całkowite zwroty wróciły do ​​długoterminowego trendu, średnie roczne całkowite zwroty muszą spaść do około 2, 6% przez nieokreśloną liczbę lat.

„Myślę, że na giełdzie prawdopodobnie będą złe czasy”. - Robert Shiller, laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii

Źródło: CNBC.

Ryzyko na horyzoncie

Na horyzoncie czai się wiele rodzajów ryzyka, które mogą wywołać spadek zaufania inwestorów lub pogorszenie koniunktury gospodarczej, które stwarza zagrożenie dla akcji. Według innego raportu CNBC banki centralne w różnych krajach rynków wschodzących zaostrzają politykę pieniężną, co może powodować ograniczenia płynności, które ograniczają wzrost gospodarczy. Eskalacja wojen handlowych i sporów handlowych, a także różnych zagrożeń geopolitycznych, może również zaszkodzić światowej gospodarce, jak wynika z tego raportu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego zapasy są na ukrytym rynku niedźwiedzi .)

Ed Clissold, główny strateg USA w Ned Davis Research, ostrzega, że ​​inwestorzy w USA nie doceniają ryzyka, które może powstać za granicą, zgodnie z trzecim raportem CNBC. Biorąc jednak pod uwagę, że „USA to tak naprawdę gospodarka zorientowana na kraj”, uważa, że ​​kłopoty za granicą bardziej „spowodują czkawkę” na amerykańskiej giełdzie, niż „będą siłą napędową dużego bessy”.

Wysokie wyceny

Źródło: Yardeni Research; Obliczenia S&P na dzień 14 września, Russell 2000 na dzień 6 września.

The Hindenburg Omen

Tak zwany Hindenburg Omen to model prognostyczny, który wykorzystuje różne wskaźniki techniczne do przewidywania prawdopodobieństwa poważnego spadku na giełdzie, jeśli nie pełnego kryzysu. Swoją nazwę i złowrogie zdjęcia czerpie z ogromnego niemieckiego sterowca, który wydawał się być przyszłością pasażerskich podróży lotniczych, dopóki nie wybuchł i spłonął podczas dokowania w Lakehurst w stanie New Jersey po transatlantyckim locie w 1937 roku. Jego pomysłodawca, zmarły matematyk Jim Miekka stwierdził, że poprawnie prognozuje każdą krach na rynku od 1987 roku, informuje MarketWatch. Podczas gdy Omen ostatnio miga znakami ostrzegawczymi, MarketWatch ostrzega, że ​​warto zwrócić uwagę na fałszywe alarmy w ostatnich latach.