Tesla „On the Verge” of Bankruptcy: Vilas Capital

Gdy Tesla Inc. (TSLA) i jej dyrektor generalny Elon Musk przygotowują się do raportu na temat zysków w podziale na przyszłe miesiące, jeden z dyrektorów ds. Inwestycji (CIO), John Thompson z Vilas Capital, informuje Fortune, że firma „ bez wątpienia „u progu bankructwa”. (Zobacz także: Akcje Tesli wkraczają na rozdroże, gdy nadchodzi kryzys finansowy ).

Niedźwiedzie w coraz większym stopniu krytykują pozycję gotówkową Tesli, ponieważ stoi ona pod presją zwiększenia produkcji pierwszego pojazdu masowego - sedana Model 3. Niektórzy inwestorzy tracą zaufanie do seryjnego przedsiębiorcy i anielskiego inwestora Elona Muska, który pomimo swojej historii wygrywania, ciągle opóźnia cele dla swojego Palo Alto, producenta samochodów z Kalifornii, w czasach, gdy ma do czynienia ze zwiększoną konkurencją ze strony tradycyjnych firm samochodowych i pojazdów elektrycznych startupy. W tym tygodniu Moody's obniżył ocenę korporacyjnej rodziny Tesli do B3 z B2, powołując się na słabą produkcję modelu 3, podczas gdy krótcy sprzedawcy nadal stawiają zakłady na akcje Tesli i obligacje o wysokiej rentowności.

TSLA, notując 9% w środę rano po cenie 254, 06 USD, spadł o około 35% z najwyższego poziomu osiągniętego w zeszłym roku i spadł o 18, 5% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Tesla vs. Ford jako kontrola rzeczywistości

Thompson z Vilas Capital napisał w tym tygodniu notatkę do inwestorów, w której prognozuje, że Tesla ulegnie awarii w ciągu trzech do sześciu miesięcy, ponieważ walczy z niepowodzeniami w dostawie Modelu 3 i malejącym popytem na samochody wyższej klasy Modelu S i X, jak podano w historii Fortune z 27 marca. Jego optymistyczne nastawienie pojawia się, gdy akcjonariusze Tesli wykazali zaufanie do CEO, zatwierdzając bezprecedensowy pakiet płac dla Musk związany z dziesięcioletnimi celami, takimi jak firma osiągająca kapitalizację rynkową na poziomie 650 miliardów dolarów, w porównaniu z obecną wartością wynoszącą około 42, 8 miliarda dolarów. Jeśli Musk poprowadzi pioniera EV w Dolinie Krzemowej do osiągnięcia swoich wzniosłych celów, może zobaczyć do 50 miliardów dolarów w postaci opcji na akcje.

Dyrektor generalny Tesli, firmy kosmicznej SpaceX i The Boring Co., stosuje strategię wzrostu finansowania poprzez serię podwyżek kapitału. Zarządzający funduszem hedgingowym oczekuje, że Musk będzie potrzebował około 8 miliardów dolarów w ciągu półtora roku w przyszłym roku, aby utrzymać swoją firmę samochodową.

„Jako test rzeczywistości Tesla jest warta dwa razy więcej niż Ford [Motor Co.] (F), ale Ford wyprodukował w ubiegłym roku 6 milionów samochodów przy zysku 7, 6 miliarda dolarów, podczas gdy Tesla zarobił 100 000 samochodów ze stratą 2 miliardów dolarów” - napisał Thompson .

Nigdy nie widziałem czegoś tak absurdalnego

Podczas gdy dyrektor generalny Vilas Capital, który konsekwentnie osiąga lepsze wyniki na rynku, zdaniem Fortune, twierdzi, że „nigdy nie widział czegoś tak absurdalnego” w swojej karierze, Musk jest przyzwyczajony do słuchania podobnych uwag od krytyków na ulicy.

Akcje TSLA zyskały 570% w ciągu ostatnich pięciu lat, z korzyścią dla kieszeni inwestorów. Firma rakietowa SpaceX firmy Musk, która kiedyś była bliska bankructwa, podpisała masowy kontrakt rządowy, a teraz jest liderem w swojej branży. Podczas gdy inwestorzy mieli wątpliwości, czy jego auto-start może nawet stworzyć samochód elektryczny, Muskowi udało się zbudować firmę, która konkuruje obecnie z niektórymi z najsilniejszych, wieloletnich liderów w branży, a jego sedan Model S otrzymuje najwyższe oceny jakości.

Byki, w tym Ben Kallo z Bairda, twierdzą, że inwestorzy stali się zbyt pesymistyczni wobec akcji TSLA, przewidując skoki akcji o prawie 62% do ponad 410 USD w ciągu 12 miesięcy. Kallo napisał w niedawnej notatce badawczej, że nawet jeśli Tesla nie osiągnie wydajności 2500 Model 3s tygodniowo, spodziewa się, że zrobi to „w ciągu kilku tygodni”. (Zobacz także: Tesla obniżona przez Moody's Amid Model 3 Woes produkcji ).