Zrozumienie upadku greckiej gospodarki

W 2015 r. Grecja spłaciła swój dług. Podczas gdy niektórzy twierdzą, że Grecja popadła w „zaległości”, jej zaległa płatność w wysokości 1, 6 miliarda euro na rzecz Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) zasygnalizowała po raz pierwszy w historii, że kraj rozwinięty przegapił taką płatność. Choć niektórzy mogą sądzić, że lepiej byłoby Grecji nigdy nie przystąpić do strefy euro, faktem jest, że grecka gospodarka borykała się z problemami strukturalnymi przed przyjęciem wspólnej waluty. Grecja mogła skorzystać z lepiej zaprojektowanej strefy euro, ale zamiast tego gospodarka upadła - choć nie bez przyczyny.

Grecja przed euro

Przed przyjęciem do strefy euro w 2001 r. W greckiej gospodarce znajdowało się kilka problemów. W latach 80. rząd Grecji prowadził ekspansywną politykę fiskalną i monetarną. Ale zamiast wzmocnić gospodarkę, kraj odczuł gwałtowny wzrost inflacji, wysokie deficyty fiskalne i handlowe, niskie stopy wzrostu i kilka kryzysów kursowych.

W tym ponurym otoczeniu gospodarczym przystąpienie do Europejskiej Unii Walutowej (UGW) wydawało się dawać promyk nadziei. Wierzono, że unia walutowa wspierana przez Europejski Bank Centralny (EBC) obniży inflację, przyczyniając się do obniżenia nominalnych stóp procentowych, zachęcając w ten sposób do prywatnych inwestycji i pobudzając wzrost gospodarczy. Ponadto wspólna waluta wyeliminowałaby wiele kosztów transakcji, pozostawiając więcej pieniędzy na redukcję deficytu i długu.

Jednak przyjęcie do strefy euro było warunkowe i ze wszystkich państw członkowskich Unii Europejskiej (UE) Grecja potrzebowała najbardziej strukturalnego dostosowania, aby zachować zgodność z wytycznymi Traktatu z Maastricht z 1992 r. Traktat ogranicza deficyty publiczne do 3% PKB, a dług publiczny do 60% PKB. Przez resztę lat 90. Grecja starała się o dom podatkowy, aby spełnić te kryteria.

Chociaż Grecja została przyjęta do UGW w 2001 r., Uczyniła to pod fałszywym pozorem, ponieważ jej deficyt i dług nie były bliskie granicom z Maastricht. W 2004 r. Rząd Grecji otwarcie przyznał, że jego dane budżetowe zostały udokumentowane w celu przystąpienia do strefy euro. Grecja ma nadzieję, że pomimo przedwczesnego przystąpienia do UGW pomoże to pobudzić gospodarkę, pozwalając krajowi poradzić sobie z problemami fiskalnymi, gdy tylko „wejdą”. (Zobacz także: Kiedy globalne gospodarki się zbiegają).

Członkostwo w strefie euro

Akceptacja Grecji do strefy euro miała znaczenie symboliczne, ponieważ wiele banków i inwestorów uważało, że wspólna waluta zatarła różnice między krajami europejskimi. Nagle Grecja została uznana za bezpieczne miejsce do inwestowania, co znacznie obniżyło stopy procentowe, które musiał zapłacić rząd grecki. Przez większość 2000 r. Stopy procentowe, w obliczu których stanęła Grecja, były podobne jak w przypadku Niemiec.

Te niższe stopy procentowe pozwoliły Grecji zaciągnąć pożyczkę według znacznie niższej stawki niż przed 2001 r., Przyczyniając się do wzrostu wydatków. Choć kraj ten przyczyniał się do pobudzenia wzrostu gospodarczego przez wiele lat, kraj wciąż nie borykał się z głęboko zakorzenionymi problemami fiskalnymi, które wbrew temu, co niektórzy mogą sądzić, nie były przede wszystkim wynikiem nadmiernych wydatków.

U podstaw problemy fiskalne Grecji wynikają z braku dochodów. Jako procent PKB wydatki Grecji na wydatki socjalne wyniosły 10, 3% w 1980 r., 19, 3% w 2000 r. I 23, 5% w 2011 r., Podczas gdy wydatki socjalne Niemiec w tym samym czasie wyniosły odpowiednio 22, 1%, 26, 6% i 26, 2%. W 2011 r. Grecja była poniżej średniej UE w wysokości 24, 9% wydatków socjalnych.

Znaczna część tego braku dochodów jest wynikiem systematycznego uchylania się od opodatkowania. Zasadniczo samozatrudnieni, zamożniejsi pracownicy mieli tendencję do zaniżania dochodów, podczas gdy zawyżali spłaty długów. Rozpowszechnienie tego zachowania ujawnia, że ​​zamiast stanowić problem za kulisami, w rzeczywistości jest on raczej normą społeczną, której nie usunięto na czas.

Grecka gospodarka a inne kraje europejskie

Przyjęcie euro tylko uwidoczniło tę lukę w konkurencyjności, ponieważ spowodowało, że niemieckie towary i usługi były stosunkowo tańsze niż w Grecji. Rezygnacja z niezależnej polityki pieniężnej oznaczała, że ​​Grecja straciła zdolność dewaluacji swojej waluty w stosunku do waluty niemieckiej. Służyło to pogorszeniu bilansu handlowego Grecji, zwiększając deficyt obrotów bieżących. Podczas gdy niemiecka gospodarka korzysta ze zwiększonego eksportu do Grecji, banki, w tym niemieckie, korzystają z greckich pożyczek, aby sfinansować import tych tanich niemieckich towarów i usług. Ale dopóki koszty finansowania zewnętrznego pozostawały stosunkowo tanie, a grecka gospodarka wciąż się rozwijała, takie kwestie nadal były ignorowane.

Chociaż członkostwo w strefie euro pomogło greckiemu rządowi tanio pożyczyć - pomagając sfinansować jego operacje przy braku wystarczających dochodów z podatków - użycie jednej waluty uwypukliło strukturalną różnicę między Grecją a innymi krajami członkowskimi, zwłaszcza Niemcami, i zaostrzyło problemy fiskalne rządu . W porównaniu z Niemcami Grecja charakteryzowała się znacznie niższym poziomem wydajności, przez co greckie towary i usługi były znacznie mniej konkurencyjne. (Zobacz także, jaka jest różnica między polityką pieniężną a polityką fiskalną? )

Globalny kryzys finansowy

Światowy kryzys finansowy, który rozpoczął się w 2007 r., Ujawni prawdziwą naturę problemów Grecji. Recesja przyczyniła się do osłabienia i tak marnych dochodów Grecji z podatków, co spowodowało pogorszenie deficytu. W 2010 r. Amerykańskie agencje ratingowe oznaczyły greckie obligacje notą „śmieciową”. Gdy kapitał zaczął się wysychać, Grecja stanęła w obliczu kryzysu płynności, zmuszając rząd do poszukiwania finansowania ratunkowego, które ostatecznie otrzymały, choć w trudnych warunkach.

Ratowanie MFW i innych europejskich wierzycieli było uzależnione od greckich reform budżetowych, a mianowicie cięć wydatków i zwiększenia dochodów podatkowych. Te środki oszczędnościowe stworzyły błędne koło recesji, w której bezrobocie osiągnęło 25, 4% w sierpniu 2012 r. Nie tylko osłabiło to wpływy podatkowe, które pogorszyły sytuację fiskalną Grecji, ale spowodowało kryzys humanitarny; wzrosła bezdomność, liczba samobójstw osiągnęła rekordowy poziom, a zdrowie publiczne znacznie się pogorszyło. Tak surowe środki oszczędnościowe w najgorszym kryzysie finansowym, ponieważ Wielki Kryzys okazał się jednym z największych czynników przypisujących im implozję gospodarczą.

Dolna linia

Dalekie od pomocy greckiej gospodarce w odzyskaniu równowagi, ratowanie służyło jedynie zapewnieniu, że wierzyciele Grecji zostaną spłaceni, podczas gdy rząd został zmuszony do zeskrobania marnych poborów podatkowych. Podczas gdy w Grecji występowały problemy strukturalne w postaci praktyk korupcyjnych w zakresie unikania podatków, członkostwo w strefie euro pozwoliło krajowi na pewien czas ukryć się przed tymi problemami, ale ostatecznie służyło jako kaftan bezpieczeństwa gospodarczego, tworząc kryzys nie do pokonania, o czym świadczy ich masowe niewypłacalność. Jedyne, co Grecja wie na pewno, to że nadchodzą trudne czasy. (Zobacz też: Ile pieniędzy muszę przejść na emeryturę w Grecji?)