Korzystanie z kryterium Kelly'ego do alokacji aktywów i zarządzania pieniędzmi

Inwestorzy często słyszą o znaczeniu dywersyfikacji oraz o tym, ile pieniędzy powinni wpłacić na poszczególne akcje lub sektory. Są to wszystkie pytania, które można zastosować do systemu zarządzania pieniędzmi, takiego jak Kelly Criterion, jedna z wielu technik alokacji, które można wykorzystać do skutecznego zarządzania pieniędzmi. Ten system jest również nazywany strategią Kelly, formułą Kelly lub zakładem Kelly.

W tym krótkim artykule opisano, jak działa ten system i jak inwestorzy używają formuły, aby pomóc w alokacji aktywów i zarządzaniu pieniędzmi.

Historia

John Kelly, który pracował dla Bell Laboratory w AT&T, opracował Kelly Criterion, aby pomóc AT&T w problemach z hałasem na sygnał telefoniczny na duże odległości. Niedługo potem metoda została opublikowana jako „Nowa interpretacja tempa informacyjnego” w 1956 r. Społeczność graczy zorientowała się jednak i wykorzystała swój potencjał jako optymalnego systemu zakładów w wyścigach konnych. Umożliwiło to graczom maksymalizację wielkości swojego bankrolla w perspektywie długoterminowej. Obecnie wiele osób używa go jako ogólnego systemu zarządzania pieniędzmi do gier hazardowych, a także do inwestowania.

Strategia znana jest jako popularna wśród dużych inwestorów, w tym Warren Buffet Berkshire Hathaway i legendarnego inwestora obligacji Billa Grossa.

Podstawy

Kryterium Kelly składa się z dwóch podstawowych elementów. Pierwszym jest prawdopodobieństwo wygranej lub prawdopodobieństwo, że jakakolwiek transakcja zwróci wartość dodatnią. Drugi to stosunek wygranych do przegranych. Ten stosunek jest sumą dodatnich kwot wymiany podzielonych przez sumę ujemnych kwot wymiany.

Te dwa czynniki są następnie umieszczane w równaniu Kelly, które jest:

K% = W- (1 − W) Rwhere: K% = procent Kelly W = prawdopodobieństwo wygranej R = współczynnik wygranych / przegranych \ begin {wyrównany} i K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {gdzie:} \\ & K \% = \ text {Procent Kelly} \\ & W = \ text {Prawdopodobieństwo wygranej} \\ & R = \ text {Współczynnik wygranej / straty} \\ \ end {wyrównany} gdzie: K% = W − R (1 − W) K% = procent Kelly W = prawdopodobieństwo wygranej R = stosunek wygranej do straty

Wynik równania, K%, to procent Kelly, który ma wiele zastosowań w świecie rzeczywistym.

Oddanie go do użytku

System Kelly można uruchomić, wykonując następujące proste kroki:

1. Uzyskaj dostęp do ostatnich 50 do 60 transakcji. Możesz to zrobić, po prostu pytając brokera lub sprawdzając swoje ostatnie deklaracje podatkowe, jeśli przejąłeś wszystkie swoje transakcje. Jeśli jesteś bardziej zaawansowanym inwestorem z rozwiniętym systemem handlowym, po prostu przetestuj system i weź te wyniki. Kryterium Kelly zakłada jednak, że handlujesz w taki sam sposób, jak w przeszłości.
2. Oblicz „W” - prawdopodobieństwo wygranej. Aby to zrobić, podziel liczbę transakcji, które zwróciły wartość dodatnią, przez całkowitą liczbę transakcji (zarówno dodatnich, jak i ujemnych). Ta liczba jest lepsza, ponieważ zbliża się do jednego. Każda liczba powyżej 0, 50 jest dobra.
3. Oblicz „R” - stosunek wygranych do przegranych. Zrób to dzieląc średni zysk dodatnich transakcji przez średnią stratę ujemnych transakcji. Powinieneś mieć liczbę większą niż jeden, jeśli twoje średnie zyski są większe niż średnie straty. Wynik mniejszy niż jeden jest wykonalny, o ile liczba przegranych transakcji pozostaje niewielka.
4. Wprowadź te liczby do powyższego równania Kelly'ego.
5. Zapisz procent Kelly, który zwraca równanie.

Interpretacja wyników

Procent (liczba mniejsza niż jeden), który wytwarza równanie, reprezentuje rozmiar pozycji, które powinieneś zająć. Na przykład, jeśli procent Kelly wynosi 0, 05, powinieneś zająć 5% pozycji w każdym z akcji w swoim portfelu. Ten system w istocie pozwala wiedzieć, jak bardzo należy dywersyfikować.

System wymaga jednak zdrowego rozsądku. Jedną z zasad, o których należy pamiętać, niezależnie od tego, co może ci powiedzieć procent Kelly, jest przeznaczenie nie więcej niż 20% do 25% kapitału na jeden kapitał. Przydział więcej niż to niesie znacznie większe ryzyko niż większość ludzi powinna podjąć.

Czy to jest skuteczne?

Ten system opiera się na czystej matematyce. Jednak niektórzy ludzie mogą się zastanawiać, czy ta matematyka, pierwotnie opracowana dla telefonów, jest skuteczna na giełdzie lub arenach gier.

Pokazując symulowany wzrost danego rachunku w oparciu o czystą matematykę, wykres akcji może wykazać skuteczność tego systemu. Innymi słowy, dwie zmienne należy wprowadzić poprawnie i należy założyć, że inwestor może utrzymać takie wyniki.

Dlaczego nie wszyscy zarabiają pieniądze?

Żaden system zarządzania pieniędzmi nie jest idealny. Ten system pomoże Ci skutecznie zdywersyfikować swoje portfolio, ale jest wiele rzeczy, których nie można zrobić. Nie może wybrać dla ciebie zwycięskich akcji. Upewnij się, że kontynuujesz handel konsekwentnie lub przewiduj nagłe krach na rynku (chociaż może to złagodzić cios). Na rynkach zawsze istnieje pewna ilość „szczęścia” lub losowości, która może zmienić twoje zyski.

Dolna linia

Zarządzanie pieniędzmi nie może zapewnić, że zawsze osiągasz spektakularne zyski, ale może pomóc Ci ograniczyć straty i zmaksymalizować zyski dzięki skutecznej dywersyfikacji. Kryterium Kelly jest jednym z wielu modeli, które można wykorzystać do dywersyfikacji.