Washington Woes Booy Gold ETFs

Prawdopodobnie nie jest zaskakujące, że dramat polityczny na Wzgórzu Kapitolskim wzmaga się, gdy Donald Trump zajmuje Biały Dom. Nic dziwnego, że złoto i powiązane fundusze typu ETF korzystają z tej zwiększonej niepewności politycznej.

Z roku na dzień SPDR Gold Shares (GLD) i iShares Gold Trust (IAU), dwa największe amerykańskie ETF notowane na giełdzie w USA, wzrosły o 11, 6%, co potwierdza tezę, że żółty metal pozostaje preferowanym miejscem docelowym dla inwestorów martwiących się o zmienność polityczna. Jeśli GLD i IAU będą w stanie utrzymać dwucyfrowe zyski w 2017 r., Będą to najlepsze roczne wyniki dla złotych funduszy ETF od 2011 r., Kiedy fundusze ledwo przegapiły roczne zyski w wysokości 10%. (Zobacz także: Wejście na złoty rynek ).

Imponujące jest, że złoto ma się dobrze na tle podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Fed podniósł stopy procentowe dwukrotnie w tym roku i prawdopodobnie przedstawi jeszcze jedną podwyżkę stóp przed końcem roku. Niższe stopy procentowe faworyzują złoto, ponieważ towar nie wypłaca dywidendy ani odsetek. „Złoto jest najbardziej skorelowane z rzeczywistymi stopami procentowymi (innymi słowy, stopą procentową po inflacji), a nie stopami nominalnymi lub inflacją” - powiedział BlackRock w niedawnej notatce. „Podczas gdy realne stopy gwałtownie wzrosły w drugiej połowie 2016 r., Trend gwałtownie się zatrzymał na początku 2017 r. 10-letnie realne stopy procentowe w USA zakończyły się w lipcu dokładnie w tym samym momencie, w którym rozpoczęły rok, na poziomie 0, 47%. presja na złoto, które walczyło w euforii powyborczej ”.

Chociaż w tym roku zmienność na rynku akcji była łagodna, nie można tego samego powiedzieć o Kapitolu, temacie, który podnosi złote fundusze ETF. „Korzystając z ostatnich 20 lat miesięcznych danych, niepewność polityki, mierzona za pomocą amerykańskiego indeksu niepewności polityki gospodarczej, ma bardziej statystycznie istotny związek z cenami złota niż zmienność rynku finansowego”, według BlackRock. „W rzeczywistości, nawet po uwzględnieniu zmienności rynku, niepewność polityczna zwykle prowadzi do wzrostu cen złota”. (Zobacz także: 3 pozytywne wzorce wykresów dla metali szlachetnych .)

GLD jest największym na świecie złotym ETF, ale IAU nie należy ignorować. IAU zarządza aktywami o wartości 8, 9 miliarda USD, co rośnie dzięki korzystnemu wskaźnikowi kosztów. IAU pobiera 0, 25% rocznie, czyli 25 USD za 10 000 USD inwestycji, w porównaniu z 0, 4% w przypadku GLD. Od początku trzeciego kwartału inwestorzy dodali do IAU prawie 212 milionów USD, co daje łączny napływ funduszy ETF do prawie 788 milionów USD. Jest to dobre dla jednego z najlepszych przypływów wśród wszystkich ETF towarowych w tym roku. (Zobacz też: Opłaty mają znaczenie również w przypadku złotych funduszy ETF ).