Co oznacza „upublicznienie”

Upublicznienie odnosi się do pierwszej oferty publicznej prywatnej firmy (IPO), stając się w ten sposób podmiotem publicznym i będącym własnością spółki. Firmy zwykle publicznie pozyskują kapitał w nadziei na rozwój. Ponadto inwestorzy venture capital mogą wykorzystywać oferty publiczne jako strategię wyjścia (sposób na wyjście z inwestycji w spółkę).

Kluczowe dania na wynos

• Upublicznienie odnosi się do pierwszej oferty publicznej prywatnej firmy (IPO), stając się w ten sposób podmiotem publicznym i będącym własnością spółki.
• Upublicznienie zwiększa prestiż i pomaga firmie pozyskać kapitał na inwestycje w przyszłe operacje, ekspansję lub przejęcia.
• Jednak upublicznienie dywersyfikuje własność, nakłada ograniczenia na zarządzanie i otwiera firmę na ograniczenia regulacyjne.

Notowanie firmy

Proces IPO rozpoczyna się od skontaktowania się z bankiem inwestycyjnym i podjęcia pewnych decyzji, takich jak liczba i cena akcji, które zostaną wyemitowane. Banki inwestycyjne podejmują się zadania gwarantowania emisji lub stania się właścicielami akcji i ponoszenia prawnej odpowiedzialności za nie.

Celem subemitenta jest sprzedaż akcji publicznej za kwotę przekraczającą kwotę, która została zapłacona pierwotnym właścicielom spółki. Transakcje między bankami inwestycyjnymi a emitentami można wycenić na setki milionów dolarów, a niektóre z nich sięgają nawet 1 miliarda dolarów lub więcej.

190

Liczba firm, które weszły na giełdę w 2018 r.

Wejście na giełdę ma pozytywne i negatywne skutki, które firmy muszą wziąć pod uwagę.

Zalety: Wzmacnia bazę kapitałową, ułatwia przejęcia, dywersyfikuje własność i podnosi prestiż.

Wady: wywiera presję na wzrost krótkoterminowy, zwiększa koszty, nakłada więcej ograniczeń na zarządzanie i handel, wymusza ujawnianie opinii publicznej oraz powoduje, że byli właściciele firm tracą kontrolę nad podejmowaniem decyzji.

Plusy i minusy firmy, która wejdzie na giełdę

Wymagania dotyczące notowania

Dla niektórych przedsiębiorców upublicznienie firmy jest ostatecznym marzeniem i znakiem sukcesu, któremu towarzyszy duża wypłata. Jednak zanim IPO będzie mogło zostać nawet omówione, firma musi spełnić wymagania określone przez gwarantów.

• Firma ma przewidywalne i spójne przychody. Rynkom publicznym się to nie podoba, gdy firma traci zarobki lub ma problemy z przewidywaniem, co to będzie. Firma musi być na tyle dojrzała, aby mogła wiarygodnie przewidzieć następny kwartał i oczekiwane zyski w przyszłym roku.
• Istnieje dodatkowa gotówka na sfinansowanie procesu IPO. Nie jest tanie wejście na giełdę, a wiele wydatków zaczyna się na długo przed IPO. Środki pozyskane z upublicznienia niekoniecznie mogą zostać wykorzystane na pokrycie tych kosztów.
• W sektorze przedsiębiorstw wciąż istnieje duży potencjał wzrostu. Rynek nie chce inwestować w firmę bez perspektyw wzrostu; chce firmy, która dzisiaj osiąga wiarygodne zarobki, ale która ma także wiele sprawdzonych możliwości rozwoju w przyszłości.
• Firma powinna być jednym z najlepszych graczy w branży. Kiedy inwestorzy zastanawiają się nad zakupem, porównają je z innymi firmami w tej przestrzeni.
• Powinien istnieć silny zespół zarządzający.
• Skontrolowane finanse są wymogiem dla spółek publicznych.
• Powinny istnieć silne procesy biznesowe. Jest to cenne, nawet jeśli firma pozostaje prywatna, ale upublicznienie oznacza, że ​​każdy aspekt prowadzenia firmy będzie krytykowany.
• Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego powinien być niski. Ten współczynnik może być jednym z największych czynników wykraczających poza udane IPO. W przypadku spółki o dużej dźwigni trudno jest uzyskać dobrą cenę początkową akcji, a firma może napotkać problemy ze sprzedażą akcji.
• Firma ma długoterminowy biznesplan z finansami przedstawionymi na następne trzy do pięciu lat, aby pomóc rynkowi przekonać się, że firma wie, dokąd zmierza.

Jakość przywództwa jest jednym z największych czynników, na które patrzą inwestorzy, poza kwestiami finansowymi, przy rozważaniu zakupu w firmie.

Dolna linia

Niektórzy subemitenci wymagają przychodów w wysokości od 10 do 20 milionów USD rocznie, a zyski wynoszą około 1 miliona USD. Co więcej, zespoły zarządzające powinny wykazywać przyszłe stopy wzrostu około 25% rocznie w okresie od pięciu do siedmiu lat. Chociaż istnieją wyjątki od wymagań, nie ma wątpliwości, ile ciężkiej pracy przedsiębiorcy muszą podjąć, aby odebrać duże korzyści z oferty publicznej. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jakie są zalety i wady dla spółki będącej na giełdzie?”)