Co to jest pośrednik-pośrednik i dlaczego warto się tym przejmować?

Dla wielu inwestorów branża usług finansowych jest dziwnym i tajemniczym miejscem wypełnionym własnym językiem. Terminy takie jak alfa, beta i współczynnik Sharpe'a nie ześlizgują się z języka, a ich użycie przez osoby z branży nie służy podniesieniu zasłony i uczynieniu rzeczy mniej nieprzejrzystymi. Oczywiście język pasuje do medium, ponieważ arena usług finansowych jest złożonym światem. Aby uczestniczyć w tym świecie, inwestorzy zazwyczaj angażują usługi maklera lub dealera w jakiejś formie lub modzie, dzięki czemu przegląd tych warunków jest interesującym miejscem do rozpoczęcia eksploracji.

Brokerzy

Broker i dealer są warunkami regulacyjnymi w USA i, jak to często bywa w przypadku warunków prawnych, nie są zbyt intuicyjne dla wielu osób. Chociaż słowa są często spotykane razem, w rzeczywistości reprezentują dwa różne byty. Broker wykonuje zamówienia w imieniu klientów. Dla organów regulacyjnych oznacza to podmiot, za pośrednictwem którego inwestorzy prowadzą rachunek maklerski. Dla inwestorów oznacza to zazwyczaj osobę, która pomaga im kupować i sprzedawać papiery wartościowe. Występuje tu trochę zamieszania, ponieważ branża ma również wiele warunków dla osoby, która pomaga inwestorom kupować i sprzedawać papiery wartościowe, w tym doradcy finansowego, doradcy inwestycyjnego i zarejestrowanego przedstawiciela. W tej chwili będziemy trzymać się ścisłych definicji prawnych, aby zapewnić podstawę do dalszych badań.

Pomyśl o osobie prawnej, która ułatwia obrót papierami wartościowymi, o charakterze agenta działającego w imieniu inwestorów. Jeśli chcesz kupić lub sprzedać papier wartościowy, podmiotem (na przykład w przypadku internetowych rachunków maklerskich), który pomaga ci dokonać tej transakcji, jest Twój agent. Płacąc prowizję za zawarcie transakcji, dokonuje się płatności na rzecz agenta. Terminy agent i broker mogą być używane zamiennie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Wybór pierwszego brokera ).

Ewolucja TradeStation w Internetowego Dealera Brokerów

Full-Service vs. Brokerzy ze zniżkami

Brokerzy występują w dwóch ogólnych typach, z pełną obsługą i zniżkami. Pełnoprawni brokerzy zapewniają osobistą obsługę jeden na jednego. Obejmuje to dostarczanie konkretnych rekomendacji inwestycyjnych oprócz usług planowania i doradztwa, od planowania emerytalnego, długoterminowego planowania opieki i planowania nieruchomości do opracowania osobistej strategii inwestycyjnej, która pomoże pokryć koszty edukacji dziecka, zakupu domu lub inne cele finansowe. Bieżąca pomoc może obejmować bezpośrednie spotkania i okresowe kontrole w celu ponownego sprawdzenia postępów w osiąganiu celów. Dla początkujących inwestorów lub tych, którzy są zbyt zajęci, aby sami planować, brokerzy oferujący pełen zakres usług oferują szereg przydatnych usług i informacji.

Z drugiej strony brokerzy dyskontowi zapewniają realizację transakcji. Internetowi brokerzy są prawdopodobnie najlepszym przykładem tego porozumienia, ponieważ inwestorzy mogą się zalogować, wybrać zabezpieczenie i kupić je bez rozmowy z inną osobą. Brokerzy dyskontowi oferują niedrogi sposób zakupu papierów wartościowych dla inwestorów, którzy dokładnie wiedzą, co kupić. Niektóre z tych firm oferują również narzędzia online i badania mające na celu pomóc inwestorom w samodzielnym tworzeniu pomysłów i papierów wartościowych, które mogą być zainteresowani zakupem. Ograniczona oferta usług świadczona przez brokerów dyskontowych jest znacznie tańsza niż koszt pracy z brokerem oferującym pełen zakres usług. (Więcej informacji znajduje się w: 5 Błędnych przekonaniach na temat brokerów rabatowych .)

Dealerzy

Podczas gdy broker ułatwia transakcje na rynku papierów wartościowych w imieniu inwestorów, pośrednik ułatwia transakcje w imieniu własnym. Terminy „zleceniodawca” i „sprzedawca” mogą być używane zamiennie. Tak więc, kiedy słyszysz o dużych firmach finansowych handlujących na swoich rachunkach w domu, działają one jako pośrednicy.

Niektórzy z tych dealerów, zwani głównymi dealerami, również ściśle współpracują z Rezerwą Federalną Stanów Zjednoczonych, aby pomóc w realizacji polityki pieniężnej. Główni dealerzy są zobowiązani do udziału w aukcji długów emitowanych przez rząd USA. Licytując obligacje skarbowe i inne papiery wartościowe, dealerzy ci ułatwiają handel, tworząc i utrzymując płynne rynki. Pomagają w sprawnym funkcjonowaniu krajowych rynków papierów wartościowych, a także w transakcjach z zagranicznymi nabywcami.

Dealerzy odgrywają również rolę samorządową, aby zapewnić prawidłowe funkcjonowanie rynków papierów wartościowych. Są one regulowane przez Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA), który jest odpowiedzialny za zarządzanie egzaminami dla profesjonalistów inwestycyjnych. Niektóre z bardziej znanych egzaminów obejmują serię 7, serię 6 i serię 63. Seria 7 pozwala specjalistom z sektora usług finansowych sprzedawać produkty z papierów wartościowych, z wyjątkiem towarów i kontraktów terminowych. Egzamin z Serii 7 koncentruje się przede wszystkim na ryzyku inwestycyjnym, implikacjach podatkowych, papierach wartościowych i papierach wartościowych o stałym dochodzie, funduszach inwestycyjnych, opcjach, planach emerytalnych oraz współpracy z inwestorami w zakresie nadzoru nad ich aktywami. Oznaczenie serii 6 pozwala profesjonalistom inwestycyjnym sprzedawać fundusze wspólnego inwestowania, zmienne renty i produkty ubezpieczeniowe. Seria 63 umożliwia im sprzedaż dowolnego rodzaju papierów wartościowych w określonym stanie. Uzyskanie tych licencji jest pierwszym krokiem, jaki profesjonaliści z branży usług finansowych muszą podjąć, aby dostać się do branży papierów wartościowych. (Więcej informacji znajduje się w: Rozbijanie licencji na finansowe papiery wartościowe .)

Kładąc wszystko razem

Większość firm inwestujących działałaby zarówno jako brokerzy, jak i dealerzy, dlatego też regulatorzy branżowi określają ich mianem maklerów. Firmy te obejmują głównych dealerów i inne tradycyjne organizacje z Wall Street, a także duże banki komercyjne, banki inwestycyjne, a nawet małe niezależne firmy butikowe, które zaspokajają potrzeby zamożnych.

Maklerzy odgrywają ważną rolę na rynkach finansowych, ponieważ firmy te zapewniają infrastrukturę ułatwiającą handel akcjami. W rzeczywistości, jeśli chcesz kupić akcje, musisz otworzyć konto maklerskie za pośrednictwem firmy maklerskiej. Firma maklerska dba o to, aby na koncie było wystarczająco dużo pieniędzy, aby prowadzić transakcję, ułatwia wymianę handlową, wchodząc w interakcje z giełdą papierów wartościowych, na której notowane są akcje, zapewnia systemy komputerowe, które wprowadzają transakcje i prowadzą rejestr transakcji. Obsługuje również transakcję finansową między kupującym a sprzedającym i ułatwia przyszłe transakcje (dywidendy, podziały akcji, akcje korporacyjne, takie jak te, które mają miejsce w przypadku wezwania preferowanych papierów wartościowych lub podziału akcji).

Dolna linia

Dzięki głębokości i złożoności ofert branżowych oraz stale zmieniającej się naturze samej branży wiedza jest potęgą. Im lepiej znasz słownictwo branżowe, tym bardziej masz pewność, że rozumiesz, jak funkcjonuje branża. Obejmuje to lepsze zrozumienie sposobu, w jaki działają Twoje inwestycje, usługi, które otrzymujesz w zamian za opłaty, które płacisz, kto lub co świadczy te usługi oraz czego możesz się spodziewać, jeśli spór trafi do sądu. (W celu zapoznania się z treścią zobacz: Plusy i minusy partnerstwa z brokerem-sprzedawcą ).