Co uważa się za wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego?

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) jest wskaźnikiem zapewniającym wgląd w wykorzystanie długu przez firmę. Ogólnie rzecz biorąc, firma o wysokim współczynniku D / E jest postrzegana jako wyższe ryzyko dla pożyczkodawców i inwestorów, ponieważ sugeruje, że firma sfinansowała większą część swojego wzrostu poprzez pożyczki. To, co uważa się za wysoki wskaźnik, może zależeć od wielu czynników, w tym od branży firmy.

Co uważa się za wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego?

Obliczanie stosunku D / E

Wskaźnik D / E wiąże kwotę finansowania dłużnego firmy z jej kapitałem własnym. Aby to obliczyć, podziel całkowite zobowiązania firmy przez jej całkowity kapitał własny - obie pozycje, które można znaleźć w bilansie firmy. Struktura kapitałowa spółki jest siłą napędową wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego. Im więcej zadłużenia firma wykorzystuje, tym wyższy będzie stosunek zadłużenia do kapitału własnego.

Dług ma zazwyczaj niższy koszt kapitału w porównaniu do kapitału własnego, głównie ze względu na jego uprzywilejowanie w przypadku likwidacji. Dlatego wiele firm może preferować wykorzystanie finansowania dłużnego nad kapitałem własnym.

W niektórych przypadkach obliczanie zadłużenia w stosunku do kapitału własnego może być bardziej odizolowane, aby obejmowało jedynie zadłużenie krótkoterminowe i długoterminowe. Najczęściej obejmuje także pewną formę dodatkowych stałych płatności. Łącznie całkowite zadłużenie i całkowity kapitał własny spółki łączą się, aby zrównać się z jej całkowitym kapitałem, który również jest rozliczany jako aktywa ogółem.

Analiza współczynników D / E według branży

Jak zwykle w analizie finansowej, pojedynczy współczynnik lub element zamówienia zwykle nie są używane osobno. Z tego powodu poziom wskaźnika zadłużenia do kapitału zwykle bierze się pod uwagę wraz z kilkoma innymi zmiennymi.

Jednak jednym z głównych punktów wyjścia do analizy stosunku D / E jest branża firmy. Spojrzenie na średni stosunek D / E dla branży firmy jest często dobrym punktem odniesienia do rozważenia, jak wysoki powinien być jego stosunek D / E.

Ogólnie rzecz biorąc, stosunek zadłużenia do kapitału własnego będzie się różnić w zależności od branży, ponieważ niektóre branże zwykle używają większego finansowania dłużnego niż inne. Ważne może być również zbadanie ściśle porównywalnych firm w grupie branżowej w celu przeprowadzenia głębszej analizy. Na przykład w branży finansowej stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest wyższy niż w innych branżach, ponieważ banki i inne instytucje finansowe pożyczają pieniądze na pożyczki, co może skutkować wyższym poziomem zadłużenia.

Inne branże, które zwykle potrzebują inwestycji w duże projekty kapitałowe, zwykle mają wyższe oczekiwania dotyczące zadłużenia do kapitału własnego. Branże te mogą obejmować usługi komunalne, transport i energię.

Inne czynniki w analizie współczynników D / E

Drugą zmienną, którą należy wziąć pod uwagę przy analizie wskaźnika zadłużenia spółki do kapitału własnego, jest jej własna średnia historyczna. Firma może być równa lub niższa od średniej dla branży, ale powyżej własnej średniej historycznej, co może być powodem do niepokoju. W takim przypadku może być ważna analiza bieżącej sytuacji firmy i przyczyny dodatkowego zadłużenia, które dodaje.

Średni ważony koszt kapitału (WACC) może również zapewnić ciekawy wgląd w zmienność wskaźnika zadłużenia firmy do kapitału własnego. WACC pokazuje kwotę finansowania odsetkowego średnio na dolara kapitału. Równanie rozkłada również średnią wypłatę zadłużenia i kapitału własnego.

Jeżeli firma ma niską średnią spłatę zadłużenia, oznacza to, że jest w stanie uzyskać finansowanie na rynku w stosunkowo niskim tempie. Może to uczynić korzystanie z długu bardziej atrakcyjnym, nawet jeśli stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest wyższy niż w porównywalnych spółkach.