Kiedy sprzedawać fundusz inwestycyjny

Jeśli Twój fundusz wspólnego inwestowania przynosi niższy zwrot niż się spodziewałeś, możesz ulec pokusie spieniężenia swoich jednostek funduszu i zainwestowania pieniędzy w inne miejsce. Stopa zwrotu z innych funduszy może wyglądać kusząco, ale bądź ostrożny; umorzenie udziałów w funduszach wspólnego inwestowania ma zarówno zalety, jak i wady. Przeanalizujmy okoliczności, w których likwidacja jednostek funduszy byłaby najbardziej optymalna i kiedy może to mieć negatywne konsekwencje.

Fundusze inwestycyjne nie są akcjami

Pierwszą rzeczą, którą musisz zrozumieć, jest to, że fundusze wspólnego inwestowania nie są tożsame z akcjami. Spadek na giełdzie niekoniecznie oznacza, że ​​nadszedł czas na sprzedaż funduszu. Zapasy to pojedyncze podmioty, których stopy zwrotu są powiązane z tym, co przyniesie rynek. Akcje wynikają z uzasadnienia „kupuj taniej, sprzedawaj wysoko”, co tłumaczy, dlaczego na spadającym rynku akcji wielu inwestorów panikuje i szybko zrzuca wszystkie swoje aktywa zorientowane na akcje.

Fundusze wspólnego inwestowania nie są pojedynczymi jednostkami; są to portfele instrumentów finansowych, takich jak akcje i obligacje, wybrane przez zarządzającego portfelem lub funduszem zgodnie ze strategią funduszu. Zaletą tego portfela aktywów jest dywersyfikacja. Istnieje wiele rodzajów funduszy wspólnego inwestowania, a ich stopnie dywersyfikacji są różne. Na przykład fundusze sektorowe będą miały najmniejszą dywersyfikację, podczas gdy fundusze zrównoważone będą miały najwięcej. Jednak we wszystkich funduszach wspólnego inwestowania spadek jednego lub kilku akcji może zostać zrekompensowany przez inne aktywa w portfelu, które utrzymują stały lub zwiększają wartość.

Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania są zróżnicowanymi portfelami, a nie pojedynczymi podmiotami, poleganie na rynku w celu sprzedaży twojego funduszu może być bezużyteczną strategią, ponieważ portfel funduszu może reprezentować różne rodzaje rynków. Ponadto, ponieważ fundusze wspólnego inwestowania są nastawione na długoterminowe zwroty, stopa zwrotu niższa niż przewidywana w pierwszym roku niekoniecznie jest znakiem sprzedaży.

Poleganie na rynku w celu sprzedaży Twojego funduszu może być bezużyteczną strategią, ponieważ portfel funduszy wspólnego inwestowania może reprezentować różne rodzaje rynków.

Sprzedając swój fundusz

Podczas wpłacania jednostek funduszy wspólnego inwestowania należy wziąć pod uwagę kilka czynników, które mogą mieć wpływ na zwrot:

Obciążenia zaplecza
Jeśli jesteś inwestorem, który posiada fundusz, który pobiera obciążenie zaplecza, wpłynie to na sumę otrzymaną przy wykupie jednostek. Z drugiej strony obciążenia początkowe to opłaty za sprzedaż naliczane przy pierwszej inwestycji środków w fundusz. Tak więc, gdybyś miał 2% opłaty za sprzedaż, początkowa inwestycja zostałaby zmniejszona o 2%. Jeśli Twój fundusz ma obciążenie back-end, opłaty zostaną odjęte od całkowitej wartości wykupu. W przypadku wielu funduszy obciążenia zaplecza są zwykle wyższe, gdy likwidujesz swoje jednostki wcześniej niż później, więc musisz ustalić, czy likwidacja jednostek jest teraz optymalna.

Kluczowe dania na wynos

• Jeśli chodzi o umorzenie udziałów w funduszach wspólnego inwestowania, inwestorzy powinni pamiętać o zaletach i wadach takiego działania.
• Konsekwencje podatkowe i obciążenia zaplecza wymagają najwyższej uwagi, gdy inwestorzy rozważają perspektywę wypłaty gotówki w swoich jednostkach funduszy wspólnego inwestowania.
• Niektóre czasy są bardziej odpowiednie niż inne, do wypłaty z funduszu wspólnego inwestowania. Na szczycie listy znajdują się następujące scenariusze:

1. Kiedy nastąpiła zmiana zarządzających funduszy
2. Kiedy nastąpiła zmiana strategii inwestycyjnej funduszu
3. Gdy fundusz konsekwentnie osiąga gorsze wyniki
4. Kiedy fundusz staje się zbyt duży, aby osiągnąć cele inwestorów

Konsekwencje podatkowe
Jeśli Twój fundusz wspólnego inwestowania w przeszłości osiągał znaczne zyski kapitałowe, możesz podlegać podatkom od zysków kapitałowych, jeżeli fundusz jest prowadzony na rachunku podlegającym opodatkowaniu. Kiedy wykupisz jednostki funduszu o wartości większej niż całkowity koszt, zyskasz podlegający opodatkowaniu. IRS ma bardziej szczegółowe informacje na temat zysków kapitałowych i ich obliczeń w „Publikacji 564: Podziały funduszy wzajemnych”.

W przypadku wielu funduszy obciążenia zaplecza są zwykle wyższe, gdy likwidujesz swoje jednostki wcześniej niż później, więc musisz ustalić, czy likwidacja jednostek jest teraz optymalna.

Kiedy zmienia się Twój fundusz

Pamiętaj, że nawet jeśli twój fundusz jest nastawiony na uzyskiwanie długoterminowych stóp zwrotu, nie oznacza to, że musisz trzymać się funduszu w sposób gruby i cienki. Celem funduszu wspólnego inwestowania jest zwiększenie inwestycji w czasie, a nie wykazywanie lojalności wobec określonego sektora lub grupy aktywów lub konkretnego zarządzającego funduszem. Parafrazując Kenny'ego Rogersa, kluczem do udanego inwestowania w fundusze wspólnego inwestowania jest „wiedza, kiedy je trzymać i wiedza, kiedy je złożyć”.

Poniższe cztery sytuacje niekoniecznie oznaczają, że powinieneś spasować, ale są sytuacje, które powinny podnieść czerwoną flagę:

Zmiana w Zarządzającym Funduszem
Wkładając pieniądze do funduszu, pokładasz pewną dozę zaufania w wiedzy i wiedzy zarządzającego funduszem, co, jak masz nadzieję, doprowadzi do wyjątkowego zwrotu z inwestycji, która odpowiada Twoim celom inwestycyjnym. Jeśli raport kwartalny lub roczny wskazuje, że fundusz ma nowego zarządzającego, zwróć uwagę. Jeśli fundusz naśladuje określony indeks lub punkt odniesienia, może być mniej zmartwień, ponieważ fundusze te są zwykle mniej aktywnie zarządzane. W przypadku innych funduszy prospekt powinien wskazywać przyczynę zmiany w zarządzającym. Jeśli w prospekcie stwierdza się, że cel funduszu pozostanie taki sam, dobrym pomysłem może być obserwowanie zysków funduszu w przyszłym roku. Dla większego spokoju możesz również zbadać wcześniejsze doświadczenia i wyniki nowego menedżera.

Zmiana strategii
Jeśli zbadałeś swój fundusz przed zainwestowaniem w niego, najprawdopodobniej zainwestowałeś w fundusz, który dokładnie odzwierciedla twoje cele finansowe. Jeśli zarządzający funduszem nagle zacznie inwestować w instrumenty finansowe, które nie odzwierciedlają pierwotnych celów funduszu wspólnego inwestowania, być może zechcesz ponownie ocenić posiadany fundusz. Na przykład, jeśli Twój fundusz o małej kapitalizacji zacznie inwestować w kilka akcji o średniej lub dużej kapitalizacji, ryzyko i kierunek funduszu mogą się zmienić. Należy pamiętać, że zazwyczaj fundusze są wymagane do powiadamiania akcjonariuszy o wszelkich zmianach w pierwotnym prospekcie emisyjnym.

Ponadto niektóre fundusze mogą zmienić swoje nazwy, aby przyciągnąć więcej klientów, a gdy fundusz wspólnego inwestowania zmienia nazwę, czasem strategie również się zmieniają. Pamiętaj, że powinieneś czuć się komfortowo z kierunkiem funduszu, więc jeśli zmiany ci przeszkadzają, pozbądź się go.

Konsekwentne gorsze wyniki
Może to być trudne, ponieważ definicja „gorszych wyników” różni się w zależności od inwestora. Jeśli zwrot z funduszu wspólnego inwestowania był niewielki przez okres krótszy niż rok, likwidacja posiadanych portfeli może nie być najlepszym pomysłem, ponieważ fundusz wspólnego inwestowania może po prostu doświadczać pewnych krótkoterminowych wahań. Jeśli jednak zauważyłeś znacznie słabą wydajność w ciągu ostatnich dwóch lub więcej lat, być może nadszedł czas, aby zmniejszyć straty i przejść dalej. Aby pomóc w podjęciu decyzji, porównaj wyniki funduszu z odpowiednim wskaźnikiem odniesienia lub podobnymi funduszami. Wyjątkowo słabe wyniki porównawcze powinny być sygnałem do sprzedaży funduszu.

Fundusz staje się zbyt duży
W wielu przypadkach szybki wzrost funduszu może negatywnie wpłynąć na wyniki. Im większy fundusz, tym trudniej jest portfelowi skutecznie przenosić aktywa. Należy pamiętać, że wielkość funduszy zwykle staje się większym problemem dla funduszy ukierunkowanych lub funduszy o małej kapitalizacji, które albo zajmują się mniejszą liczbą akcji, albo inwestują w akcje o niskim wolumenie i płynności.

Kiedy zmienia się Twój osobisty portfel inwestycyjny

Oprócz zmian w samym funduszu wspólnego inwestowania, inne zmiany w osobistym portfelu mogą wymagać wykupienia jednostek funduszu wspólnego inwestowania i przelania pieniędzy do bardziej odpowiedniego portfela. Oto dwa powody, które mogą skłonić Cię do zlikwidowania jednostek funduszy wspólnego inwestowania:

Ponowne równoważenie portfela
Jeśli masz ustalony model alokacji aktywów, do którego chcesz się stosować, być może będziesz musiał ponownie zbilansować swoje zasoby na koniec roku, aby przywrócić portfel do pierwotnego stanu. W takich przypadkach może być konieczne sprzedanie lub nawet zakup większej ilości funduszu w portfelu, aby przywrócić portfel do pierwotnej równowagi. Być może będziesz musiał pomyśleć o przywróceniu równowagi, jeśli zmienią się twoje cele inwestycyjne. Na przykład, jeśli zdecydujesz się zmienić strategię wzrostu na strategię zapewniającą stały dochód, twoje bieżące zasoby funduszy wzrostu mogą już nie być odpowiednie.

Podatki
Jeśli Twój fundusz poniósł znaczne straty kapitałowe i potrzebujesz ulgi podatkowej, aby zrównoważyć zrealizowane zyski kapitałowe z innych inwestycji, możesz chcieć wykupić jednostki funduszy wspólnego inwestowania, aby zastosować stratę kapitałową do zysków kapitałowych.

Dolna linia

Sprzedaż funduszu wspólnego inwestowania nie jest czymś, co robisz impulsywnie. Ważne jest, aby przemyśleć tę decyzję. Pamiętaj, że pierwotnie zainwestowałeś w swój fundusz wspólnego inwestowania, ponieważ byłeś do niego pewny, więc upewnij się, że masz jasne powody, dla których go wypuściłeś. Jeśli jednak dokładnie przeanalizowałeś wszystkie zalety i wady wyników swojego funduszu i nadal uważasz, że powinieneś go sprzedać, zrób to i nie oglądaj się za siebie.