Dlaczego niektóre preferowane akcje mają wyższą wydajność niż akcje zwykłe?

Zanim odpowiemy na to pytanie, rzućmy okiem na to, co faktycznie mierzy wydajność akcji.

Rentowność jest obliczana poprzez przyjęcie rocznej oczekiwanej dywidendy z akcji, a następnie podzielenie tej liczby przez bieżącą cenę rynkową akcji, co daje współczynnik, który jest zwykle wyrażany w procentach. Rentowność można obliczyć dla dowolnej klasy akcji, która wypłaca dywidendę. Załóżmy na przykład, że akcje zwykłe XYZ Inc. wypłacają roczną dywidendę w wysokości 0, 50 USD za akcję, a bieżąca cena akcji wynosi 15 USD za akcję. Rentowność tych akcji wynosi obecnie 3, 33% (0, 50 USD / 15 USD) i reprezentuje kwotę dywidend, które akcjonariusz otrzyma za każdy zainwestowany dolar. W takim przypadku inwestor otrzyma około 0, 033 USD (3, 33%) za każdy 1 USD wykorzystany na zakup akcji zwykłych XYZ Inc po bieżącej cenie rynkowej.

Teraz, gdy wiemy, co to jest wydajność, możemy teraz odpowiedzieć na pytanie: dlaczego niektóre preferowane akcje mają wyższą wydajność niż akcje zwykłe?

Powodem tego jest licznik równania: dywidendy. Tradycyjnie akcje uprzywilejowane oferują wyższą roczną dywidendę na akcję niż akcje zwykłe, ale istnieją pewne wady tego przywileju. Kupując akcje uprzywilejowane (co zwykle robią duzi inwestorzy i osoby z zewnątrz), nabywca rezygnuje z prawa głosu w sprawach dotyczących akcjonariuszy, a posiadanie akcji uprzywilejowanych ma mniejsze szanse na wzrost cen. Innymi słowy, motywacją do posiadania akcji uprzywilejowanych jest dywidenda. Jeśli jest to jedyna lub najbardziej widoczna zachęta, dywidenda musi zrekompensować inwestorowi brak wzrostu wartości akcji, co stanowi jedną z głównych zachęt do posiadania akcji zwykłych. Im wyższa dywidenda dla danej ceny za akcję, tym wyższa będzie wydajność akcji.

Aby dowiedzieć się więcej na temat akcji uprzywilejowanych, przeczytaj A Primer On Preferred Shares .