Napisz objęte rozmowy, aby zwiększyć swój dochód IRA

Inwestorzy, którzy szukają alternatywy niskiego ryzyka, aby zwiększyć zwrot z inwestycji, powinni rozważyć pisanie zabezpieczonych wezwań na akcje, które mają w IRA. To konserwatywne podejście do opcji handlowych może generować dodatkowy przychód, niezależnie od tego, czy cena akcji rośnie, czy spada, o ile dokonane zostaną odpowiednie korekty.

Mechanika pisania połączeń objętych usługą

Pojedyncza opcja, zarówno kupna, jak i kupna, reprezentuje okrągły pakiet lub 100 akcji danego instrumentu bazowego. Opcje kupna są z natury spekulacyjnymi papierami wartościowymi, przynajmniej z perspektywy kupującego. Inwestorzy, którzy kupią opcję kupna, uważają, że cena akcji bazowej wzrośnie, być może dramatycznie, ale mogą nie mieć gotówki na zakup takiej ilości akcji, jaką chcieliby. Mogą zatem zapłacić niewielką premię sprzedawcy (lub pisarzowi), który uważa, że ​​cena akcji albo spadnie, albo pozostanie stała. Premia ta, w zamian za opcję kupna, daje kupującemu prawo lub opcję zakupu akcji po cenie wykonania opcji, a nie po oczekiwanej wyższej cenie rynkowej.

Cena wykonania jest ceną, po której nabywca połączenia może nabyć akcje. Opcje mają również dwa rodzaje wartości: wartość czasu i wartość wewnętrzna. Na przykład opcja kupna z ostrzeżeniem 20 USD i obecną ceną rynkową 30 USD ma wewnętrzną wartość 10 USD. Wartość czasu zależy od czasu pozostałego do wygaśnięcia opcji, więc jeśli opcja w tym przykładzie sprzedaje się za więcej niż 10 USD, nadwyżka tej ceny jest wartością czasu.

Opcje są z natury rozkładającymi się aktywami; każda opcja ma datę ważności, zazwyczaj za trzy, sześć lub dziewięć miesięcy (z wyjątkiem LEAP, rodzaj opcji długoterminowej, która może trwać znacznie dłużej). Im bardziej zbliża się termin wygaśnięcia, tym niższa jest jego wartość czasowa, ponieważ daje kupującemu znacznie mniej czasu na wzrost cen akcji i generowanie zysku.

Jak wspomniano, pisanie połączeń w trybie objętym gwarancją jest najbardziej konserwatywnym (a także najczęstszym) sposobem handlu opcjami. Inwestorzy, którzy piszą lub sprzedają objęte rozmowy, otrzymują premię w zamian za przyjęcie obowiązku sprzedaży akcji po określonej cenie wykonania. Najgorsze, co może się zdarzyć, to wezwanie ich do sprzedaży akcji kupującemu po cenie nieco niższej niż bieżąca cena rynkowa. Nabywca połączenia wygrywa w tym przypadku, ponieważ zapłacił sprzedającemu premię w zamian za prawo do „wezwania” tego towaru od sprzedającego po wcześniej ustalonej cenie wykonania. Strategia ta znana jest jako „zakryte” pisanie połączeń, ponieważ pisarz / inwestor jest właścicielem akcji, przeciwko której zostało zapisane wezwanie (w przeciwieństwie do „nagiego połączenia”, w którym nie jest właścicielem akcji). W związku z tym, jeśli zapasy są wywoływane, sprzedawca po prostu dostarcza zapasy już dostępne, zamiast wymyślać gotówkę, aby kupić je po bieżącej cenie rynkowej, a następnie sprzedać je kupującemu po niższej cenie wykonania.

Przykład połączenia objętego usługą

Harry jest właścicielem 1000 akcji ABC Company, której bieżąca cena akcji wynosi 40 USD. Jego badania wskazują, że cena akcji nie wzrośnie znacząco w najbliższej przyszłości. Postanawia sprzedać 10 połączeń po 40 USD, aby z tego skorzystać. Obecna premia za tę opcję wynosi 3 USD i wygasną za sześć miesięcy. W związku z tym Harry otrzymuje wynagrodzenie w wysokości 3000 USD za zobowiązanie się do sprzedaży akcji po 40 USD kupującemu, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z opcji. Dlatego jeśli cena akcji pozostanie taka sama lub spadnie, Harry odchodzi z premią za darmo i wyraźnie. Jeśli cena miałaby wzrosnąć do 55 USD, kupujący skorzystałby z tej opcji i kupił akcje od Harry'ego za 40 USD, gdy są one warte 55 USD na rynku.

Zwykle jednak większość inwestorów sprzedawałaby połączenia niepieniężne (tj. Z ceną wykonania wyższą niż cena rynkowa aktywów bazowych), takie jak opcje kupna o wartości 45 USD lub 50 USD, aby uniknąć wezwania, jeśli planują zatrzymać się na akcjach w perspektywie długoterminowej. Otrzymają mniej premii, ale wezmą udział w niektórych wzrostach, jeśli akcje się umocnią. (Aby uzyskać alternatywę dla połączeń objętych gwarancją, zapoznaj się z naszym artykułem na temat dodawania nogi do transakcji opcjami.) Jeśli cena instrumentu bazowego znacznie wzrośnie i przekroczy cenę wykonania, opcja kupna przechodzi „w pieniądzu”. „W takiej sytuacji kupujący korzysta z opcji zakupu aktywów po wcześniej ustalonej cenie, która jest teraz niższa niż obecna cena rynkowa, a tym samym korzysta z umowy. Jednak autorowi połączeń pozostaje niewielki zysk z premii zarobione.

Zalety pisania połączeń objętych usługą

Jedną z najlepszych cech pisania objętych rozmów jest to, że można tego dokonać na każdym rynku, chociaż robienie tego, gdy akcje są stosunkowo stabilne, jest nieco łatwiejsze. Ale pisanie połączeń objętych gwarancją to doskonała metoda generowania dodatkowego dochodu z inwestycji, gdy rynki spadają lub są płaskie. Gdyby Harry w powyższym przykładzie z powodzeniem powtarzał tę strategię co sześć miesięcy, zbierałby tysiące dodatkowych dolarów rocznie w postaci premii za akcje, które posiada, nawet jeśli traci ona na wartości. Autorzy zgłoszeń objętych gwarancją zachowują również prawa głosu i dywidendy ze swoich akcji.

Ograniczenia dotyczące zapisywania połączeń objętych usługą

Oprócz konieczności dostarczenia akcji po cenie niższej niż bieżąca cena rynkowa, wywołanie akcji powoduje generowanie raportowanej transakcji. Może to być poważna kwestia do rozważenia dla inwestora, który pisze wezwania na kilkaset, a nawet tysiąc akcji. Większość doradców finansowych powie swoim klientom, że chociaż strategia ta może być bardzo rozsądnym sposobem na zwiększenie zwrotu z inwestycji w czasie, prawdopodobnie powinni to zrobić profesjonaliści inwestycyjni i tylko doświadczeni inwestorzy, którzy ukończyli kształcenie i szkolenie w zakresie mechaniki opcje powinny spróbować zrobić to sami. Należy również wziąć pod uwagę inne kwestie, takie jak prowizje, odsetki od marży i dodatkowe opłaty transakcyjne, które mogą mieć zastosowanie. Autorzy zgłoszeń objętych gwarancją ograniczają się również do pisania wezwań do akcji, które oferują opcje, i oczywiście muszą już posiadać co najmniej całą serię akcji, na podstawie których zdecydują się napisać wezwanie. Dlatego strategia ta nie jest dostępna dla inwestorów w obligacje lub fundusze wspólnego inwestowania.

Zalety IRA

Możliwość uruchomienia możliwego do raportowania zysku kapitałowego sprawia, że ​​pisanie połączeń zabezpieczonych jest idealną strategią dla tradycyjnego lub Roth IRA. Pozwala to inwestorowi na odkup akcji po odpowiedniej cenie, bez konieczności martwienia się o konsekwencje podatkowe, a także generowanie dodatkowego dochodu, który można przyjąć jako wypłatę lub ponownie zainwestować.

Dolna linia

Chociaż strategia może być w pewien sposób zaangażowana, pisanie połączeń zabezpieczonych może zapewnić środki do generowania dochodu w portfelu, którego inaczej nie można uzyskać. Nie ma twardych i szybkich parametrów, które pokazują, jak opłacalna może być, ale jeśli zostanie to wykonane ostrożnie i poprawnie, może z łatwością zwiększyć ogólną rentowność pakietu akcji - lub nawet ETF - o co najmniej procent lub dwa rocznie.