Zacks vs. Morningstar: Jaka jest różnica?

Morningstar, Inc. (MORN) jest znany jako wiodąca niezależna firma badawcza branży finansowej w zakresie funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych typu ETF. Firma zaangażowała się również w raporty badawcze dotyczące akcji, obligacji, rent, a nawet oddzielnie zarządzanych kont. Założona w 1984 r. Przez Joe Mansueto firma z Chicago jest obecnie notowana na giełdzie i od 2019 r. Zatrudnia 5230 pracowników na całym świecie. Firma dostarcza dane o 621370 ofertach inwestycyjnych.

Założyciel Len Zacks stworzył Zacks Investment Research w 1978 roku. Głównym celem Zacks jest zapewnienie niezależnych badań, które zapewnią inwestorom przewagę handlową. Firma jest prowadzona przez zespół ekspertów, którzy koncentrują się na analizie ilościowej akcji, funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF.

Zacks

Zacks Investment Research, znany również jako Zacks, ma własny system rankingu funduszy wspólnego inwestowania, który pomaga jego członkom w określeniu, które fundusze inwestycyjne mają największy potencjał, by przewyższyć rynek. W lutym 2019 r. Zacks posiada prawie 19 000 funduszy inwestycyjnych, które są oceniane w skali od jednego do pięciu. Ocena jednego oznacza rekomendację „zdecydowanego kupna”, a ocena 5 sugeruje rekomendację „zdecydowanej sprzedaży”. Istnieją dwa różne systemy rankingu funduszy wspólnego inwestowania w metodzie Zacks, jeden dla funduszy amerykańskich i drugi dla wszystkich innych funduszy. W amerykańskiej metodzie funduszy akcyjnych stosuje się ten sam system rankingu, co zastrzeżony indywidualny system oceny akcji Zacks. Określa najlepsze stany w każdym funduszu i wykorzystuje je jako podstawę do ustalenia systemu rankingu funduszy wspólnego inwestowania. Wszystkie inne rankingi funduszy są określone przez szereg kluczowych czynników, które są własnością Zacks i jego zespołu badawczego.

Poranna gwiazda

Morningstar jest najbardziej znany z systemu oceny gwiazdek, funduszu ratingowego od jednej do pięciu gwiazdek. 10 najlepszych funduszy w kategorii otrzymało oceny w postaci pięciu gwiazdek, a 10% w najniższej kategorii. Każdy fundusz jest zaliczany do określonej kategorii i oceniany na trzy lata, pięć lat i 10 lat. Razem te trzy oceny są łączone w celu uzyskania ogólnej oceny funduszu.

Morningstar korzysta z zastrzeżonej oceny matematycznej opartej na przeszłych wynikach funduszu w celu ustalenia jego pozycji w kategorii. Fundusze z osiągnięciami nieprzekraczającymi trzech lat nie kwalifikują się do rankingu. System oceny Morningstar nie jest wskaźnikiem opinii. Jest to raczej porównanie wyników funduszu w porównaniu z jego odpowiednikami w swojej kategorii.

Morningstar ma również oceny analityków funduszy inwestycyjnych oparte na pięciostopniowej skali. Oceny są złote, srebrne, brązowe, neutralne i negatywne. W przeciwieństwie do systemu gwiezdnego, który opiera się na dotychczasowych wynikach, ocena ta jest rekomendacją firmy na przyszłość. Analitycy stosują pięć filarów przy ustalaniu ratingu; proces, wydajność, ludzie, rodzic i cena. Złoty rating oznaczałby, że fundusz dominuje we wszystkich pięciu filarach, a negatywny sugerowałby coś przeciwnego.

Kluczowe różnice

Morningstar oferuje dwa różne pakiety członkostwa. Pakiet podstawowy jest bezpłatny i wymaga jedynie rejestracji użytkowników za pośrednictwem strony internetowej. Podstawowe członkostwo obejmuje dostęp do danych finansowych, możliwość połączenia twojego portfolio z badaniami Morningstar, a także dostęp do archiwum artykułów i forów. Inwestorzy, którzy chcą zobaczyć oceny w gwiazdkach lub informacje na temat funduszu wspólnego inwestowania lub akcji, mogą uzyskać to poprzez podstawową opcję członkostwa. Osoby szukające bardziej szczegółowych badań powinny wybrać członkostwo premium. Obejmuje to szeroki przegląd fosy dla akcji, złoty medalista dla funduszy, dostęp do ocen i raportów analityków, lepszy menedżer portfela oraz biuletyn premium. Od lutego 2019 r. Morningstar oferuje bezpłatny 14-dniowy okres próbny z członkostwem premium. Następnie dostępne są cztery różne opcje: jeden rok za 199 USD, dwa lata za 339 USD, trzy lata za 439 USD i miesięcznie za 23, 95 USD.

Zacks natomiast oferuje inwestorom wiele różnych opcji członkostwa. Podstawowy plan członkostwa nazywa się Zacks Premium. Firma oferuje 30-dniowe członkostwo za 1 USD, a następnie cena podstawowa wynosi 249 USD za roczną subskrypcję. Dzięki członkostwu premium użytkownicy uzyskują dostęp do ocen 4400 akcji i 19 000 funduszy wspólnego inwestowania. W obszarze kapitału członkostwo zapewnia również dostęp do listy Zacks Rank # 1 i listy Focus. Daje również dostęp do wszystkich raportów badawczych Zacks, rankingów i narzędzi przesiewowych. Wreszcie, użytkownicy mogą również śledzić swoje portfele na podstawie ocen Zacks i otrzymywać codzienne powiadomienia e-mail z odpowiednimi wiadomościami.

Kolekcja Zacks Investor obejmuje wszystko w Zacks Premium, a także sygnały kupna i sprzedaży w czasie rzeczywistym z długoterminowych portfeli inwestorów, strategię zapasów poniżej 10 USD oraz pełny dostęp do narzędzi i raportów badawczych premium. Firma oferuje 30-dniowe członkostwo za 1 USD, a następnie cena wzrasta do 59 USD miesięcznie lub 495 USD rocznie.

Najbardziej obejmującym pakiet Zacks jest subskrypcja Ultimate. Na początek użytkownicy płacą tylko 1 USD za miesięczny okres próbny. Po upływie miesiąca subskrypcja kosztuje 299 USD miesięcznie lub 2 995 USD rocznie. Przy tak wysokich kosztach członkowie Zacks Ultimate otrzymują dostęp do każdej rekomendacji, jaką firma ma do zaoferowania, wraz ze wszystkimi narzędziami badawczymi i raportami zawartymi w pakiecie premium. Zacks oferuje 19 rekomendacji strategicznych, pogrupowanych według horyzontu czasowego, stylu inwestowania, transakcji miesięcznie i liczby akcji w portfelu. Na przykład strategia „Home Run Investor” ma na celu kierowanie zapasów pod radarem, które mają potencjał wzrostu od 50 do 200 procent. Jeśli użytkownicy nie chcą kosztownej subskrypcji Ultimate, każda z 19 strategii jest dostępna w indywidualnej cenie.

Przykład Zachsa vs. Morningstar

Morningstar i Zacks oferują podobne style raportów inwestycyjnych dla funduszy inwestycyjnych. Ale prezentują informacje na różne sposoby.

Oba zawierają numery wyników i podstawowe informacje o funduszu, takie jak wielkość funduszu i informacje o zarządzającym. Oba pokazują najlepsze pozycje w funduszu, z Morningstar w pierwszej piętnastce, a Zacks w pierwszej dziewiątce.

Z perspektywy danych finansowych Morningstar zazwyczaj dostarcza więcej informacji. Na wykresie Morningstar pokazuje wyniki z poprzednich 10 lat w oparciu o inwestycję o wartości 10 000 USD. Porównuje również tę samą inwestycję z kategorią funduszu i standardowym indeksem. Poniżej wykresu Morningstar wyświetla roczne liczby wartości aktywów netto (NAV), procent całkowitego zwrotu, porównanie ze wskaźnikiem standardowym i indeksem kategorii, procentowy stopień w ramach kategorii oraz liczbę funduszy.

Wykres raportu Zacks pokazuje wyniki funduszu w skali sumy zerowej, porównując je do benchmarku. Dostarczane dane roczne to NAV, całkowity zwrot, roczna stopa dywidendy, względne wyniki w stosunku do wskaźnika, ranga kwintylowa, aktywa funduszu, roczny obrót, wypłacone dywidendy i wypłacone zyski kapitałowe.

Nawiązując do tematu dostarczania dodatkowych informacji, Morningstar podaje „Profil ryzyka i zwrotu”, który pokazuje trzy-, pięcio- i dziesięcioletnie rozbicie oceny Morningstar, odchylenie standardowe, średnią, współczynnik Sharpe'a, alfa, beta, i miary r-kwadrat. Zacks pokazuje tylko trzy- i pięcioletnie miary.

Oba raporty pokazują podział sektora giełdowego, przy czym Morningstar stosuje procentową wagę sektora S&P i porównanie z punktem odniesienia. Zacks wybiera bardziej kolorowy wykres kołowy podziału sektora, ale nie porównuje go do wag benchmarku. Oba raporty pokazują rozkład klas aktywów i analizę stylu za pomocą własnych metod. Morningstar idzie nieco bardziej dogłębnie, stosując metodę tworzenia wykresów w stylu, aby rozróżnić skład akcji i obligacji w funduszu.

Z opisu funduszu Zacks podaje opis funduszu w jednym akapicie, który opisuje krótką historię funduszu i cel inwestycyjny. Opis zawiera również wypłatę dywidendy oraz częstotliwość i harmonogram uzyskiwania kapitału. Morningstar nie podaje takich informacji w swoich raportach.

Porównując rankingi, dwaj dostawcy mogą się czasem różnić, ale często znajdują się również na tej samej stronie, w oparciu o własny proces każdej firmy. Na przykład, Morningstar niedawno obniżył rating T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) Ratingstarstar Analyst do brązu ze złota i poddał ocenie srebrny rating funduszu. Decyzja o obniżeniu została podjęta po tym, jak fundusz ogłosił zmianę w zarządzaniu, a menedżer Henry Ellenbogen odszedł, a jego miejsce zajął Joshua Spencer, obecnie menedżer znacznie mniejszej T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar przytoczył fakt, że nowy menedżer będzie musiał stawić czoła znacznemu wzrostowi pod względem uniwersum funduszy i zarządzanych aktywów. Ale w Zacks fundusz New Horizons Fund ma najwyższą możliwą pozycję, jedną gwiazdkę, co oznacza silny zakup. Lutowy raport Zacks na temat funduszu pokazał, że zgodnie z dziewięcioskładnikową metodą prognozowania Zacks, fundusz wzrostu o małej kapitalizacji jest nadal silnym kupnem, nawet przy zmianie zarządzania.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę Morningstar i Zacks, kiedy rozważają inwestowanie w fundusz, ponieważ oferują różne oceny analityków i różne opinie na temat perspektyw funduszy.
• Zacks ma znacznie bardziej ilościowy charakter, podczas gdy Morningstar wykorzystuje fundamentalną analizę jako większą część swoich zaleceń.
• Morningstar wydaje się opierać swoje rekomendacje na obiektywnej skali, podczas gdy system oceny Zacks Investment Research opiera się wyłącznie na zapewnieniu swoim członkom jak największego zysku.