10 wspólnych warunków finansowych, które każdy początkujący powinien wiedzieć

Aby lepiej zrozumieć to, co czytasz, krótko omówimy warunki, które często spotykasz w wiadomościach rynkowych - szczególnie gdy firma ogłasza swoje zyski. W tym artykule zilustrujesz, gdzie zobaczysz te słowa, co one oznaczają i co stanowią dla firmy, wykorzystując fragmenty raportu z wiadomości o zarobkach fikcyjnej firmy „Hemlock Incorporated”.

Ogłoszenie o zarobkach

Hemlock Incorporated ogłosił wyniki finansowe za trzeci kwartał 2017 r. Po zamknięciu rynków, podając zysk na akcję według GAAP na 67 centów, co stanowi wzrost o 17% w porównaniu z ostatnim kwartałem, w połączeniu z zyskiem netto 250 milionów dolarów, w porównaniu do 235 milionów dolarów. Wskazówki dotyczące zysków od Hemlock Incorporated mieściły się w zakresie, z EBITDA, dochodem netto z działalności kontynuowanej oraz wolne przepływy pieniężne poza górną granicą ich odpowiednich zakresów orientacyjnych.

Najważniejsze wydarzenia z trzeciego kwartału 2017 r. Obejmują:

• Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości 128 milionów USD.
• Wzrost EBITDA o 19% w stosunku do drugiego kwartału.
• Wolne przepływy pieniężne w wysokości 35 mln USD, w porównaniu z 32, 7 mln USD w drugim kwartale
• Całkowite zadłużenie wzrosło z 95 mln USD do 100 mln USD.

Jednak pomimo wzrostu EPS o 17%, Hemlock Incorporated spadł znacznie poniżej prognoz analityków na poziomie 71 centów. W połączeniu z rosnącym całkowitym długiem Hemlocka niektórzy analitycy kwestionują zdolność firmy do obsługi długu w przyszłości.

4 wspólne warunki

Dochód netto: w najbardziej podstawowej definicji, dochód netto odnosi się do całkowitych zysków lub zysków firmy. Mówiąc najprościej, dochód netto jest różnicą obliczaną przy odejmowaniu wszystkich przychodów (w tym wydatków podatkowych) od przychodów. Kiedy dochód netto firmy wzrasta, zwykle jest to wynikiem wzrostu przychodów lub obniżenia wydatków. Jest rzeczą oczywistą, że wzrost dochodu netto jest ogólnie postrzegany jako zjawisko pozytywne i wpływa na wyniki akcji.

EBITDA: EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją i jest obliczany poprzez odjęcie kosztów operacyjnych od przychodów i dodanie amortyzacji z powrotem do zysku operacyjnego (inaczej EBIT). EBITDA może być wykorzystywany jako wskaźnik wolnych przepływów pieniężnych (FCF), ponieważ uwzględnia niepieniężne koszty amortyzacji.

W rachunku zysków i strat EBITDA jest pozycją powyżej dochodu netto, która wyklucza inne koszty nieoperacyjne, a także koszty odsetek i podatków. Niektórzy mogą argumentować, że w porównaniu do dochodu netto, EBITDA przedstawia bardziej surowy obraz rentowności. Podczas gdy niektórzy zwolennicy EBITDA twierdzą, że jest to mniej skomplikowane spojrzenie na kondycję finansową firmy, wielu krytyków twierdzi, że nadmiernie upraszcza zarobki, co może tworzyć mylące wartości i pomiary rentowności firmy.

GAAP: Jako nowy inwestor ważne jest, aby znać rozróżnienie między podobnymi pomiarami, ponieważ rynek pozwala firmom na reklamowanie swoich numerów w sposób, który nie jest inaczej regulowany. Na przykład często firmy publikują swoje liczby, stosując mierniki GAAP lub inne niż GAAP. GAAP, czyli ogólnie przyjęte zasady rachunkowości, określają zasady i konwencje dotyczące raportowania informacji finansowych. Jest to sposób na standaryzację sprawozdań finansowych i zapewnienie spójności w sprawozdawczości.

Kiedy firma publikuje swoje zarobki i uwzględnia dane niezgodne z GAAP, oznacza to, że chce przedstawić inwestorom znacznie dokładniejszy obraz kondycji firmy, na przykład poprzez usunięcie jednorazowych pozycji w celu wyrównania zysków. Jednak im bardziej firma odbiega od standardów GAAP, tym więcej miejsca przeznacza się na kreatywną księgowość i manipulację (jak w przypadku EBITDA). Patrząc na firmę publikującą numery inne niż GAAP, nowi inwestorzy powinni uważać na te oświadczenia pro-forma, ponieważ mogą one znacznie różnić się od tego, co GAAP uznaje za dopuszczalne.

EPS: Wreszcie zysk na akcję jest jedną z najczęstszych rzeczy podkreślonych w ogłoszeniu o zyskach i zapewnia inwestorom wgląd w kondycję zysków spółki i często wpływa na jej cenę akcji po ogłoszeniu. EPS oblicza się, biorąc dochód netto, odejmując preferowane dywidendy (dla uproszczenia, załóżmy, że Hemlock Incorporated nie wypłaca dywidend z akcji uprzywilejowanych), biorąc tę ​​różnicę i dzieląc ją przez średnią liczbę akcji pozostających w obrocie.

W przypadku Hemlock bieżący kwartalny EPS oblicza się, dzieląc jego dochód netto w wysokości 250 milionów USD przez 37 milionów pozostających w obrocie akcji spółki. Po zgłoszeniu EPS jest zazwyczaj porównywany z zyskami z poprzedniego kwartału lub z tego samego kwartału w poprzednim roku obrotowym (rok do roku lub r / r). Jest również stosowany w podstawowych obliczeniach wyceny, takich jak wskaźnik P / E.

Gotówka w kasie, pieniądze w banku

Inną rzeczą, na którą patrzy większość wiadomości, jest to, w jaki sposób firmy zarządzają swoimi pieniędzmi - w szczególności, ile mają wolnych przepływów pieniężnych, całkowitego zadłużenia oraz jakie aktywa mają w ekwiwalentach pieniężnych, takie jak krótkoterminowe obligacje rządowe, które mogą sprzedać regulować długi.

W zapowiedzi Hemlock Inc. rośnie wolny przepływ gotówki, co oznacza, że ​​po ustaleniu wszystkich wydatków w celu utrzymania ciągłości działalności firmy, ilość gotówki, którą dysponuje, rośnie. W bilansie Hemlocka firma pokazuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości 128 milionów USD, które można w razie potrzeby zamienić na środki pieniężne, zwłaszcza w przypadku, gdy ich całkowite zadłużenie wzrośnie i / lub dochód uderzy.

Oceniając kwartalny sukces lub porażkę firmy, zwróć uwagę na te warunki. To, jak skutecznie firma radzi sobie z posiadanymi środkami pieniężnymi i jak spłaca swoje długi, jest wskaźnikiem jej zdolności do wzrostu i wzrostu wartości dla akcjonariuszy.

Plany i oczekiwania

Chociaż w ciągu ostatniego kwartału Hemlock obserwował skoki liczbowe w różnych obszarach, fakt, że nie trafił w szacunki analityków, może nie wróżyć dobrze dla zaufania inwestorów. Szacunki zysków to przewidywane oczekiwania dotyczące zysków lub przychodów oparte na prognozach, modelach i badaniach dotyczących działalności firmy i najczęściej publikowane przez analityków finansowych. Niektóre firmy zapewnią „wytyczne” dotyczące oczekiwań kierownictwa co do przyszłych wyników.

Nawet jeśli firma zauważy wzrost rentowności, jeśli faktyczne zarobki spadną poniżej oczekiwanych zysków, rynek dopilnuje, aby cena akcji dostosowała się do nowych informacji (czytaj: spadek wartości). Wynika to z faktu, że szacunki są zwykle wbudowane w bieżącą cenę akcji. Tak więc, gdy inwestorzy słyszą, jak firma „nie spełniła oczekiwań” pomimo wyższych przychodów, rynek odpowiednio koryguje cenę akcji.

Dolna linia

Jak wszystko w życiu, nauka działania rynków finansowych zajmuje trochę czasu. Przyjęcie łatwiejszego podejścia i utrzymanie poziomu ignorancji może być niebezpieczne, szczególnie gdy przywilejem inwestora jest przywilej inwestowania poprzez stosowanie jak największej liczby pozytywnych wartości. Wiedza, co oznaczają poszczególne terminy, dlaczego są używane, i zrozumienie, w jaki sposób wpływają na cenę akcji, to tylko kilka sposobów, dzięki którym początkujący mogą lepiej poznać rynki finansowe, a także umiejętności krytycznego myślenia, jeśli chodzi o wiadomości finansowe.