12 akcji do kupienia na rynku: Goldman Sachs

Wielu inwestorów wstrząsnęła znaczna wyprzedaż akcji w ostatnich tygodniach, nawet gdy na rynku następuje wzrost. Ale Goldman Sachs Group Inc. informuje inwestorów w swoim najnowszym cotygodniowym raporcie, że załamanie akcji stanowi poważną okazję do zakupu. Firma doradza inwestorom, aby skupili się na firmach o niskich kosztach pracy, cyklicznych, małych pułapach i zabawach wartościowych.

Zapasy ze wzrostem

Aby wykorzystać tę okazję, Goldman identyfikuje 25 akcji z oceną kupna, które ostatnio spadły o więcej niż ich historyczne korelacje z szerszym rynkiem. Implikuje to, że zapasy te prawdopodobnie będą się odbudowywać w szybszym tempie niż rynek. Te akcje, które uzyskały ocenę kupna, najbardziej opóźniły się w stosunku do zysków implikowanych z wersji beta, od szczytu rynkowego 26 stycznia do ostatniego minimum 8 lutego. Beta jest miarą historycznej korelacji akcji z ruchami na szerszym rynku. Wśród 25 wymienionych przez Goldmana jest tych dwunastu: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) oraz Principal Financial Group Inc. (PFG).

Silny niepokój

Goldman wydaje swoje zalecenia po spadku indeksu S&P 500 (SPX) o 7, 6% od rekordowego zamknięcia 26 stycznia do południa w Nowym Jorku 12 lutego. Do 8 lutego indeks spadł o 10, 2%, co oficjalnie reprezentowało korekta. Niedawny spadek rynku i gwałtowny wzrost zmienności spowodowały, że wskaźnik niepokoju Investopedia (IAI) odnotował wysoki poziom zmartwień wśród 27 milionów czytelników na całym świecie. Niezwykle wysokie obawy dotyczące rynków papierów wartościowych przeważają nad niskimi obawami dotyczącymi innych kwestii gospodarczych i finansowych.

Lekcje historii

Goldman twierdzi, że od 1976 r. Wprowadzono jedenaście korekt o wartości 10% lub więcej, które nie miały miejsca w czasie recesji, w najnowszym raporcie z amerykańskiego tygodnika Kickstart. Dopiero w 1987 r. Jedna z tych jedenastu korekt ostatecznie przekształciła się w spadek na rynku niedźwiedzi wynoszący 20% lub więcej. Goldman dodaje, że dłuższa historia wskazuje, że rynki niedźwiedzi raczej nie wystąpią bez recesji. Biorąc pod uwagę, że globalny wzrost PKB pozostaje silny, a prawdopodobieństwo recesji jest niskie, Goldman jest przekonany, że zapasy się odreagują.

Goldman twierdzi, że w przypadku tych jedenastu ostatnich korekt nierecesyjnych typowym profilem był spadek o 15% w ciągu 70 dni handlowych, a następnie powrót do poprzedniego maksimum po 88 dodatkowych dniach handlowych. Inwestorzy, którzy kupili S&P 500, gdy spadł on o 10% w tych jedenastu korektach, odnotowaliby dodatnie zwroty w następujących trzech, sześciu i dwunastomiesięcznych okresach w 75% przypadków, dodaje Goldman, z odpowiednimi medianami zwrotu wynoszącymi 6%, 12% i 18% w tych okresach.

Ponadto niedawny spadek cen akcji mógł zostać zintensyfikowany przez okres przerwy w dostawach własnych według własnego uznania przez kilka tygodni przed uwolnieniem zysków. Goldman zauważa, że ​​korporacje są największym pojedynczym źródłem popytu na własne akcje i że te okresy przerwy zwykle charakteryzują się niższymi zwrotami i większą zmiennością. Teraz, gdy około dwóch trzecich firm znajduje się poza oknami zaciemnienia, Goldman spodziewa się, że presja spadkowa zniknie.

Liderzy historyczni po korekcie

Goldman oblicza, że ​​w ciągu trzech miesięcy po tych jedenastu nierecesyjnych korektach po 1976 r. Zapasy materiałów i przemysłu były sektorami o najlepszych wynikach, a średnia wydajność dla każdego z nich wyniosła 270 punktów bazowych (punktów bazowych) w porównaniu do całego S&P 500. United Parcel Service i Parker-Hannifin są w sektorze przemysłowym.

Akcje o niskiej wycenie przyniosły dodatni zwrot 63% czasu po tych jedenastu ostatnich korektach, przy medianie nadwyżki zwrotu wynoszącej 350 punktów bazowych na Goldmana. Mediana wskaźnika wyprzedzenia P / E wynosi 17 dla S&P 500, oblicza Goldman, podczas gdy MetLIfe, Lam Research i Principal Financial mają 10, a Wells Fargo 12. Jeśli chodzi o akcje o małej kapitalizacji, indeks Russell 2000 wyprzedził S&P Goldman dodaje 500 o medianę 240 punktów bazowych.

Finanse, technika

Goldman uważa, że ​​rosnąca inflacja i stopy procentowe powinny być korzystne dla takich instytucji finansowych jak Wells Fargo, MetLife i Principal Financial Group, firma zarządzająca inwestycjami.

Silna gospodarka i napięty rynek pracy napędzają wzrost płac, a motywem przewodnim Goldmana jest poszukiwanie firm o niskich kosztach pracy. MetLife pasuje również do tego tematu, a także do Alphabet and Lam Research. Lam jest wiodącym producentem urządzeń do produkcji półprzewodników, ocenionym przez Scott Black z Delphi Management jako „elektrownia”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 ofert guru dla drogiego rynku akcji ).