3 powody, dla których wielcy inwestorzy wlewają miliardy do funduszy ETF

W przeciwieństwie do ich reputacji jako narzędzia przeznaczonego dla inwestorów detalicznych, zwłaszcza osób o relatywnie małych rachunkach, fundusze ETF znajdują coraz większe uznanie wśród dużych inwestorów instytucjonalnych. Rzeczywiście fundusze ETF stanowiły 24, 8% portfeli zarządzających aktywami instytucjonalnymi do końca 2018 r., W porównaniu z 18, 5% w 2017 r., Zgodnie z badaniem przeprowadzonym przez firmę danych finansowych Greenwich Associates, zgodnie z raportem Business Insider. Trzy główne przyczyny tego trendu zostały podsumowane w poniższej tabeli.

Dlaczego duzi inwestorzy kochają fundusze ETF

• Niskokosztowe narzędzie do zarządzania ryzykiem
• Niska wydajność aktywnego zarządzania inwestycjami
• Dodano łatwość zmiany taktyki i ponownego równoważenia portfeli

Źródło: Business Insider

Znaczenie dla inwestorów

Greenwich Associates przeprowadził ankietę wśród 181 menedżerów inwestycyjnych, funduszy instytucjonalnych, firm ubezpieczeniowych, doradców inwestycyjnych i innych podmiotów. Większość z nich zarządzała aktywami o wartości 5 miliardów USD lub więcej (AUM).

Zarządzanie ryzykiem . Inwestorzy instytucjonalni ankietowani przez Greenwich Associates zdecydowanie uznali zarządzanie ryzykiem za swój priorytet numer jeden. Do największych czynników ryzyka rynkowego należą obecnie konflikt handlowy USA-Chiny, Brexit oraz niepewne perspektywy gospodarcze w Chinach. Respondenci wskazali na łatwość i niski koszt korzystania z funduszy ETF jako narzędzia zarządzania ryzykiem.

Niska wydajność aktywnych menedżerów . Niska wydajność aktywnych menedżerów na niestabilnym rynku pod koniec 2018 r., W środowisku, które miało być dla nich idealne, przekonała wielu respondentów do przejścia na ETF-y śledzące indeksy, które przewyższały giełdowych. Coraz większa liczba inwestorów instytucjonalnych przestawia się również na fundusze ETF zamiast indeksowych funduszy inwestycyjnych i poszczególnych akcji.

Pasywnie zarządzane fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji i fundusze ETF kontrolują teraz więcej aktywów niż fundusze aktywnie zarządzane. Według badań Morningstar wynika to w dużej mierze z pogorszenia wyników aktywnych menedżerów.

Istotnie, kluczowym impulsem do szybkiego wzrostu funduszy ETF w ostatniej dekadzie było niepowodzenie aktywnie zarządzanych funduszy w celu ochrony inwestorów podczas kryzysu finansowego w 2008 r. I recesji w latach 2007–2009. „Ludzie byli rozczarowani, że aktywne zarządzanie nie pomogli im. Powiedzieli, że będą w stanie cię ochronić, ale wielu menedżerów nie dotrzymało tej obietnicy ”- powiedział CNB Alex Bryan, dyrektor ds. badań strategii pasywnej w Morningstar.

Ułatwienie zmiany portfela . Coraz większa różnorodność tematów inwestycyjnych, którymi kierują się fundusze ETF, czyni je atrakcyjnymi środkami do ustanawiania i zmiany podstawowych alokacji, uzyskiwania międzynarodowej dywersyfikacji, a nawet zarządzania gotówką i płynnością. Fundusze ETF zyskują również popularność jako środek do inwestycji o stałym dochodzie.

Szybki wzrost . ETF notowane na giełdzie w USA kontrolowały na koniec lutego 2019 r. Około 3, 75 biliona dolarów aktywów według ETF.com. Jest to ponad siedem razy więcej niż ich wartość w 2008 r. Inwestorzy detaliczni handlują pojedynczymi akcjami ETF w przyspieszającym tempie, według analizy Bank of America Merrill Lynch cytowanej przez CNBC.

Patrząc w przyszłość

Trend pasywnego zarządzania inwestycjami, coraz częściej za pośrednictwem funduszy ETF, nabiera tempa. Ponieważ wielcy inwestorzy instytucjonalni przyjmują teraz te trendy, aktywni menedżerowie znajdują się pod rosnącą presją, aby udowodnić swoją wartość.