5 porad dotyczących inwestowania w oferty publiczne

Pierwsza oferta publiczna (IPO) jest pierwszą ofertą publiczną akcji spółki prywatnej.

W czasach manii dotcomów inwestorzy mogli wrzucać pieniądze na pierwszą ofertę publiczną i mieć prawie gwarantowane zwroty. Wiele firm, takich jak VA Linux i theglobe.com, odnotowało ogromne zyski pierwszego dnia, ale w dłuższej perspektywie zakończyło się rozczarowaniem inwestorów. Ludzie, którzy mieli dalekowzroczność, aby wejść i wyjść z tych firm, sprawili, że inwestowanie wyglądało na łatwe.

Jednak żadna inwestycja nie jest pewna. Wkrótce pękła bańka technologiczna i rynek IPO wrócił do normy. Innymi słowy, inwestorzy nie mogli już oczekiwać dwu- i trzy-cyfrowego wzrostu, jaki uzyskali we wczesnych dniach debiutu technologicznego, po prostu przez odwrócenie akcji.

Na IPO można zarabiać, ale punkt ciężkości przesunął się z szybkiego dolara na długoterminowe perspektywy. Zamiast próbować wykorzystać początkowe odbicie akcji, inwestorzy są bardziej skłonni do uważnej analizy długoterminowych perspektyw.

Po pierwsze, aby wziąć udział w pierwszej ofercie publicznej, musisz znaleźć firmę, która ma się upublicznić. Odbywa się to poprzez przeszukiwanie formularzy S-1 złożonych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Aby wziąć udział w ofercie publicznej, inwestor musi zarejestrować się w firmie maklerskiej. Kiedy firmy emitują IPO, powiadamiają firmy maklerskie, które z kolei powiadamiają inwestorów.

Największą ofertą publiczną w USA była oferta chińskiej firmy internetowej Alibaba w 2014 r., Która zebrała 21, 8 mld USD.

Większość firm brokerskich wymaga, aby inwestorzy spełnili pewne wymagania kwalifikacyjne, zanim wezmą udział w IPO. Niektóre firmy maklerskie mogą sprecyzować, że w IPO mogą brać udział tylko inwestorzy posiadający określoną kwotę pieniędzy na swoich rachunkach maklerskich lub określoną liczbę transakcji. Jeśli kwalifikuje się do uczestnictwa, firma zazwyczaj zleca zapisanie się na usługi powiadamiania o IPO, aby otrzymywać powiadomienia, gdy nowe IPO spełnią Twój profil inwestycyjny.

Porady inwestycyjne IPO

Jeśli zdecydujesz się zaryzykować podczas pierwszej oferty publicznej, pamiętaj o pięciu kwestiach:

1. Obiektywne badania to rzadki towar

Uzyskiwanie informacji o firmach upublicznionych jest trudne. W przeciwieństwie do większości spółek notowanych na giełdzie, prywatne firmy zwykle nie mają roi się od analityków, którzy próbują odkryć możliwe pęknięcia w zbroi firmowej. Pamiętaj, że chociaż większość firm stara się w pełni ujawnić wszystkie informacje w swoim prospekcie, nadal są one pisane przez nich, a nie przez bezstronną stronę trzecią.

Wyszukaj w Internecie informacje o firmie i jej konkurentach, finansach, wcześniejszych komunikatach prasowych, a także o ogólnej kondycji branży. Mimo że informacji może być mało, wiedza na temat firmy jest tak ważna, jak to tylko możliwe. Z drugiej strony, twoje badania mogą doprowadzić do odkrycia, że ​​perspektywy firmy są przesadzone i że nie działanie na okazję inwestycyjną jest najlepszym pomysłem.

2. Wybierz firmę z silnymi brokerami

Spróbuj wybrać firmę, która ma silnego gwaranta. Nie twierdzimy, że duże banki inwestycyjne nigdy nie upubliczniają niewypałów, ale ogólnie rzecz biorąc wysokiej jakości brokerzy upubliczniają firmy wysokiej jakości. Zachowaj większą ostrożność przy wyborze mniejszych domów maklerskich, ponieważ mogą być skłonni do ubezpieczenia dowolnej firmy. Na przykład, opierając się na swojej reputacji, Goldman Sachs (GS) może pozwolić sobie na o wiele bardziej wybredne firmy, którymi się zajmuje, niż Dom Inwestycyjny Johna Q (fikcyjny gwarant).

Jednak pozytywną cechą mniejszych brokerów jest to, że ze względu na ich mniejszą bazę klientów ułatwiają indywidualnemu inwestorowi zakup akcji przed IPO (chociaż może to również podnieść czerwoną flagę, o której mowa poniżej). Należy pamiętać, że większość dużych firm brokerskich nie zezwoli na pierwszą inwestycję na IPO. Jedynymi inwestorami indywidualnymi, którzy biorą udział w IPO, są długoletni, ugruntowani i często o wysokiej wartości netto klienci.

3. Zawsze czytaj Prospekt

Wspomnieliśmy, aby nie wkładać całej wiary w prospekt emisyjny, ale nigdy nie powinieneś go pominąć. Może to być sucha lektura, ale prospekt przedstawia ryzyko i możliwości firmy, a także proponowane sposoby wykorzystania środków zebranych w wyniku pierwszej oferty publicznej.

Na przykład, jeśli pieniądze mają spłacić pożyczki lub kupić kapitał od założycieli lub prywatnych inwestorów, uważaj! To zły znak, jeśli firma nie może sobie pozwolić na spłatę pożyczek bez emisji akcji. Pieniądze przeznaczone na badania, marketing lub ekspansję na nowe rynki dają lepszy obraz.

Większość firm nauczyła się, że zbyt obiecujące i zbyt słabe wyniki to błędy często popełniane przez osoby ubiegające się o sukces rynkowy. Dlatego jedną z największych rzeczy, na które należy zwrócić uwagę podczas czytania prospektu, jest zbyt optymistyczna perspektywa przyszłych zysków; oznacza to uważne czytanie prognozowanych danych rachunkowych.

Zawsze możesz poprosić brokera o prospekt emisyjny, upubliczniając firmę.

4. Bądź ostrożny

Sceptycyzm to pozytywny atrybut kultywowania na rynku IPO. Jak wspomnieliśmy wcześniej, IPO jest zawsze bardzo niepewne, głównie z powodu braku dostępnych informacji. Dlatego zawsze należy ostrożnie podchodzić do oferty publicznej.

Jeśli twój broker zaleca IPO, powinieneś zachować większą ostrożność. Jest to wyraźny znak, że większość instytucji i zarządzających pieniędzmi łaskawie przekazuje próby gwaranta sprzedaży ich akcji. W tej sytuacji inwestorzy indywidualni prawdopodobnie dostają dolne źródło, resztki, których nie chcieli „duże pieniądze”. Jeśli twój broker zdecydowanie wystawia akcje, prawdopodobnie przyczyną jest duża liczba dostępnych akcji.

Rodzi to ważną kwestię: nawet jeśli znajdziesz spółkę na giełdzie, którą uważasz za opłacalną inwestycję, możliwe, że nie będziesz w stanie uzyskać akcji. Brokerzy mają zwyczaj oszczędzania przydziałów na IPO dla ulubionych klientów; chyba że masz duże umiejętności, są duże szanse, że nie będziesz w stanie wejść.

Nawet jeśli skupiasz się na dłuższą metę, znalezienie dobrego IPO jest trudne, ponieważ IPO wiążą się z wieloma unikalnymi zagrożeniami, które odróżniają je od średnich zapasów.

5. Rozważ czekanie na zakończenie okresu blokady

Okres blokady jest prawnie wiążącą umową (od trzech do 24 miesięcy) między ubezpieczycielami a pracownikami firmy, zakazującą im sprzedaży jakichkolwiek akcji przez określony czas.

Weźmy na przykład Jima Cramera, znanego z TheStreet (wcześniej TheStreet.com) i programu CNBC „Mad Money”. U szczytu ceny akcji TheStreet.com jego wartość papieru (samych akcji TheStreet.com) sięgała dziesiątek milionów dolarów. Jednak Cramer, który był bystrym weterynarzem z Wall Street, wiedział, że akcje są znacznie zawyżone i wkrótce spadnie wraz ze swoim osobistym bogactwem. Ponieważ zdarzyło się to w okresie blokady, nawet jeśli Cramer chciał sprzedać, był prawnie zabroniony. Po wygaśnięciu blokady uprzednio zastrzeżone podmioty mogą sprzedawać swoje zapasy.

Chodzi o to, że czekanie, aż osoby poufne będą mogły sprzedać swoje akcje, nie jest złą strategią, ponieważ jeśli utrzymają zapasy po upływie okresu blokady, może to wskazywać, że firma ma świetlaną i zrównoważoną przyszłość. W okresie blokowania nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, czy osoby wtajemniczone w rzeczywistości chętnie przyjęłyby cenę spot akcji.

Pozwól rynkowi obrać właściwy kurs, zanim zaczniesz się zanurzać. Dobra firma nadal będzie dobrą firmą i godną inwestycji, nawet po upływie okresu blokady.

Dolna linia

W żadnym wypadku nie sugerujemy, aby unikać wszelkich IPO. Niektórzy inwestorzy, którzy kupili akcje po cenie IPO, zostali dobrze wynagrodzeni przez te spółki. Każdego miesiąca firmy, które odnoszą sukcesy, stają się publicznie dostępne, ale trudno jest przeszukać je i znaleźć inwestycje o największym potencjale. Pamiętaj tylko, że jeśli chodzi o rynek IPO, sceptyczny i świadomy inwestor prawdopodobnie osiągnie znacznie lepsze wyniki niż ten, który nim nie jest.