6 akcji przewyższy rynek Late Bull Market
W miarę spowolnienia wzrostu zysków znak, że gospodarka osiąga kolejne etapy cyklu, kluczem do znalezienia akcji, które będą lepsze od szerszego rynku, jest poszukiwanie firm o stabilnych i wysokich marżach brutto. Taka jest rada z ostatniego raportu Goldman Sachs, w którym koszyk 33 akcji Russell 1000 został zaprezentowany jako mający pięcioletnie średnie marże brutto co najmniej 35%, w tym Ralph Lauren Corp. (RL), Zoetis Inc. (ZTS ), Cooper Companies Inc. (COO), Qiagen NV (QGEN), McCormick & Co. Inc. (MKC) i Sirius XM Holdings Inc. (SIRI). „Rynek zasadniczo nagradza firmy wysokimi marżami, gdy słabną perspektywy rentowności przedsiębiorstw” - zauważyli analitycy banku. To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia poświęci temu tematowi.
| Zbiory | Całkowity zwrot YTD | Średnia marża brutto z 5 lat |
| Firmy Cooper | 12, 6% | 61% |
| McCormick & Co. | 16, 8% | 41% |
| Qiagen NV | 20, 6% | 62% |
| Ralph Lauren | 25, 8% | 54% |
| Sirius XM | 31, 4% | 56% |
| Zoetis | 20, 1% | 64% |
Szeroki widok
Analitycy Goldmana oczekują, że marże zysku netto w całej gospodarce spadną w nadchodzących kwartałach, gdy wzrost niższych stawek podatku od osób prawnych zacznie słabnąć, a koszty nakładów będą nadal rosły. Te rosnące koszty mają postać wyższych cen towarów, wyższych stóp procentowych i przyspieszającego wzrostu płac. Napięcia handlowe w postaci taryf lub zakłócenia globalnych łańcuchów dostaw stanowią kolejne potencjalne źródło presji na marże zysku firm. (Aby przeczytać więcej, zobacz 7 akcji, które przyspieszają minięcie rynku ).
W takim otoczeniu gospodarczym inwestorzy powinni szukać firm o wysokich i stabilnych marżach brutto. „Grupa akcji o wysokich i stabilnych marżach brutto przewyższyła akcje o niskich i zmiennych marżach brutto o 14 pp YTD (+ 5% vs. -9%)” - napisali analitycy. Oczekują, że wyniki tego handlu utrzymają się, nawet pomimo malejących skutków reformy podatkowej.
Bliższe spojrzenie
McCormick & Co., firma z branży spożywczej specjalizująca się w produkcji, marketingu i dystrybucji przypraw, mieszanek przyprawowych, przypraw i innych aromatycznych produktów spożywczych, odnotowała większość swoich zysków w tym roku w czerwcu. Znaczny wzrost nastąpił pod koniec miesiąca po tym, jak raport fiskalny firmy za drugi kwartał wykazał silny wzrost sprzedaży i rentowności, nawet gdy zmagali się rywale z branży opakowań. Firma odnotowała wzrost sprzedaży o 16%, a zysk netto o 23%. To, że zyski netto rosną szybciej niż sprzedaż, oznacza, że prognozowane przez Goldman Sachs marże zysku netto jeszcze nie uderzyły w McCormicka. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: 4 zapasy żywności, które przewyższą wyniki w obliczu niepewności handlowej .)
Zoetis, która wytwarza leki i szczepionki dla zwierząt i zwierząt hodowlanych, osiągnęła znaczne zyski nie tylko w tym roku, ale także znacznie wyprzedziła rynek w ciągu ostatnich pięciu lat. Jednym z powodów tej przeszłości i prawdopodobnych przyszłych wyników jest to, że przemysł opieki zdrowotnej nad zwierzętami jako całość jest mniej konkurencyjny niż przemysł zdrowia ludzkiego. Oznacza to lepszą marżę zysku, mniejsze ryzyko dla inwestorów i szybszy wzrost, co stanowi ponad 5% w porównaniu z 3% do 3, 5% zdrowia ludzkiego, jak twierdzi Bloomberg.
Druga historia na ten temat pojawi się w Investopedia w czwartek, 12 lipca.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.