Przyspieszony wykup akcji (ASR)
Przyspieszony wykup akcji (ASR) to szczególna metoda, za pomocą której korporacje mogą odkupiać duże pakiety akcji pozostających w obrocie za pośrednictwem banku inwestycyjnego w trybie przyspieszonym. Przyspieszony wykup akcji odbywa się zwykle w dwóch etapach. Po pierwsze, firma zawiera umowę sprzedaży terminowej z bankiem inwestycyjnym i płaci gotówkę z góry. Po drugie, bank inwestycyjny pożycza akcje od klientów lub kredytodawców akcji i przekazuje akcje spółce, co natychmiast zmniejsza liczbę zaległych akcji. Z czasem, od jednego dnia do kilku miesięcy, bank inwestycyjny zwraca akcje tym pożyczkodawcom w drodze zakupów na otwartym rynku.
Zrozumienie przyspieszonego odkupu akcji (ASR)
Przyspieszone wykupy akcji umożliwiają korporacjom przeniesienie ryzyka wykupu akcji na bank inwestycyjny w zamian za premię. Korporacja jest zatem w stanie natychmiast przekazać określoną kwotę pieniędzy bankowi inwestycyjnemu w zamian za posiadane akcje. ASR są często używane do odkupu akcji w szybszym tempie i od razu zmniejszają liczbę akcji pozostających w obrocie.
Przykład ASR
Program wykupu akcji w 2015 r. Firmy Mosaic Co. umożliwia przeprowadzanie skupu akcji własnych poprzez zakupy na otwartym rynku, prywatne negocjacje transakcji i przyspieszone umowy odkupu akcji. W maju 2015 r. W ramach ASR Mosaic przekazał 500 mln USD i otrzymał początkową dostawę ponad 8, 33 mln akcji zwykłych. Kiedy ASR zostało rozliczone dwa miesiące później, Mosaic otrzymał dodatkowe 2, 77 miliona akcji. W lutym 2016 r. Zawarła kolejną umowę ASR dotyczącą odkupu akcji za 75 mln USD. Zarząd spółki był zainteresowany zmniejszeniem liczby zaległych akcji spółki w szybszy sposób niż zwykłe okresowe skupu akcji na otwartym rynku. ASR dał i pewność, że średni koszt odkupu osiągnął cel firmy polegający na zmniejszeniu liczby zaległych akcji w ciągu kilku miesięcy i jednocześnie doprowadził do natychmiastowego narastania zysku na akcję (EPS) (ze względu na niższą liczbę akcji).
Rozliczanie ASR
Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) kontrakt forward, który spółka zawiera z bankiem inwestycyjnym, jest uważany za instrument kapitałowy. Podczas gdy ASR jest zaległy, wartość akcji może się zmieniać - jeśli cena akcji wzrośnie, spółka przejmie zobowiązanie; jeżeli cena spadnie, spółka odnotuje należność. Jednak niezależnie od tego, czy jest to składnik aktywów (zobowiązanie), czy zobowiązanie (należność), zmiana wartości terminowej umowy sprzedaży pozostaje pozabilansowa. Innymi słowy, bilans nie odzwierciedla potencjalnej wartości aktywów lub zobowiązań ASR przed rozliczeniem ASR.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.