Rachunkowość inwestycji między przedsiębiorstwami: co musisz wiedzieć

Silne zrozumienie zasad i metod rachunkowości jest podstawą wysokiej jakości analizy finansowej. Niezależnie od tego, czy jesteś uznanym analitykiem w dużym banku inwestycyjnym, pracujesz w zespole doradczym ds. Finansów przedsiębiorstw, dopiero zaczynasz pracę w branży finansowej, czy nadal uczysz się podstaw w szkole, rozumiesz, w jaki sposób firmy rozliczają różne inwestycje, zobowiązania i inne tego typu stanowiska ma kluczowe znaczenie dla określenia wartości i przyszłych perspektyw każdego biznesu. W tym artykule przeanalizujemy różne kategorie inwestycji między przedsiębiorstwami oraz sposoby ich rozliczania na sprawozdaniach finansowych.

Samouczek: Wprowadzenie do rachunkowości

Inwestycje między przedsiębiorstwami są podejmowane, gdy firmy inwestują w akcje lub długi innych firm. Powodów, dla których jedna firma zainwestuje w inną, jest wiele, ale może to obejmować chęć uzyskania dostępu do innego rynku, zwiększenia bazy aktywów, uzyskania przewagi konkurencyjnej lub po prostu zwiększenia rentowności poprzez udział własnościowy (lub wierzyciela) w innej firmie. Inwestycje między przedsiębiorstwami są zazwyczaj kategoryzowane w zależności od procentu własności lub kontroli głosowania, jaką firma inwestująca (inwestor) podejmuje w firmie docelowej (inwestowanej). Takie inwestycje są zatem ogólnie klasyfikowane według GAAP w trzech kategoriach: inwestycje w aktywa finansowe, inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i połączenia jednostek.

Inwestycje w aktywa finansowe

Inwestycja w aktywa finansowe jest zazwyczaj klasyfikowana jako posiadająca mniej niż 20 procent udziałów w jednostce, w której dokonano inwestycji. Taka pozycja byłaby uważana za inwestycję „pasywną”, ponieważ w większości przypadków inwestor nie miałby znaczącego wpływu ani kontroli nad jednostką, w której dokonano inwestycji.

W momencie nabycia aktywa (inwestycja w jednostkę, w której dokonano inwestycji) są rejestrowane w bilansie firmy inwestującej (inwestora) według wartości godziwej. W miarę upływu czasu i zmiany wartości godziwej aktywów podejście księgowe będzie zależeć od klasyfikacji aktywów. Aktywa są klasyfikowane jako:

• Realizowane do terminu zapadalności: Są to dłużne papiery wartościowe przeznaczone do przechowywania do terminu zapadalności. Długoterminowe papiery wartościowe będą wykazywane w bilansie według zamortyzowanego kosztu, a przychody odsetkowe będą wykazywane w rachunku zysków i strat jednostki, w której dokonano inwestycji.
• Przetrzymywany do obrotu: Akcje i dłużne papiery wartościowe utrzymywane z zamiarem sprzedaży (z nadzieją) w krótkim horyzoncie czasowym, zwykle trzy miesiące. Są one wykazywane w bilansie według wartości godziwej, a wszelkie zmiany wartości godziwej (zrealizowane i niezrealizowane) są wykazywane w rachunku zysków i strat, wraz z wszelkimi przychodami z tytułu odsetek lub dywidend.
• Dostępne do sprzedaży: Nie są one utrzymywane do terminu wymagalności ani przeznaczone do obrotu. Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży są podobne do papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu; jednak tylko zrealizowane zmiany wartości godziwej są wykazywane w rachunku zysków i strat (wraz z przychodami z tytułu dywidend i odsetek), przy czym wszystkie niezrealizowane zmiany są wykazywane jako składnik kapitału własnego w bilansie.

Wybór klasyfikacji jest ważnym czynnikiem przy analizie inwestycji aktywów finansowych. Firma, która klasyfikuje papiery wartościowe jako przeznaczone do obrotu, odnotowałaby wyższe zyski, gdyby wartość godziwa inwestycji wzrosła, niż gdyby zaklasyfikowała inwestycję jako przeznaczoną do sprzedaży, ponieważ niezrealizowane zmiany wartości godziwej papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu są wyższe wykazywane w rachunku zysków i strat firmy, natomiast podobna zmiana w papierach wartościowych przeznaczonych do sprzedaży byłaby wykazywana w kapitale własnym. Ponadto US GAAP nie zezwala firmom na przeklasyfikowanie inwestycji, które zostały pierwotnie zaklasyfikowane jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone jako inwestycje o wartości godziwej. Wybory księgowe dokonywane przez spółki inwestujące przy dokonywaniu inwestycji w aktywa finansowe mogą mieć znaczący wpływ na jej sprawozdania finansowe. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Co musisz wiedzieć o sprawozdaniach finansowych .)

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Inwestycja w jednostce stowarzyszonej to zazwyczaj udział własnościowy od 20 do 50 procent. Chociaż inwestycja byłaby ogólnie uważana za niekontrolującą, taki udział własnościowy byłby uważany za wpływowy, ze względu na zdolność inwestora do wywierania wpływu na zespół zarządzający jednostki, plan korporacyjny i zasady polityki, a także możliwość reprezentacji w zarządzie jednostki, w której dokonano inwestycji .

Wpływowa inwestycja w jednostce stowarzyszonej jest rozliczana metodą praw własności. Pierwotna inwestycja jest rejestrowana w bilansie według ceny nabycia (wartości godziwej). Kolejne zyski jednostki, w której dokonano inwestycji, są dodawane do udziałów własnościowych firmy bilansowej (proporcjonalnie do własności), a wszelkie dywidendy wypłacane przez jednostkę, w której dokonano inwestycji, zmniejszają tę kwotę. Dywidendy otrzymane od inwestora przez inwestora są jednak rejestrowane w rachunku zysków i strat.

Metoda praw własności wymaga również ujęcia wartości firmy zapłaconej przez inwestora przy przejęciu, przy czym wartość firmy jest zdefiniowana jako każda premia zapłacona ponad wartość księgową możliwych do zidentyfikowania aktywów jednostki, w której dokonano inwestycji. Dodatkowo inwestycja musi być okresowo testowana pod kątem utraty wartości. Jeżeli wartość godziwa inwestycji spadnie poniżej zarejestrowanej wartości bilansowej (i zostanie uznana za trwałą), składnik aktywów musi zostać odpisany. Wspólne przedsięwzięcie, w ramach którego dwie lub więcej firm sprawuje kontrolę nad jednostką, byłoby również rozliczane metodą praw własności.

Głównym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych, są transakcje między przedsiębiorstwami. Ponieważ taka inwestycja jest rozliczana metodą praw własności, transakcje między inwestorem a jednostką, w której dokonano inwestycji, mogą mieć znaczący wpływ na finanse obu firm. Zarówno w przypadku wyższego szczebla (inwestycja do inwestora), jak i niższego szczebla (inwestor do jednostki, w której dokonano inwestycji) inwestor musi uwzględnić swój proporcjonalny udział w zyskach jednostki, w której dokonano inwestycji, z wszelkich transakcji między przedsiębiorstwami.

Należy pamiętać, że te zabiegi są ogólnymi wytycznymi, a nie twardymi zasadami. Firma, która wykazuje znaczący wpływ na jednostkę, w której dokonano inwestycji, której udział własnościowy jest mniejszy niż 20 procent, powinna zostać zaklasyfikowana jako inwestycja w jednostce stowarzyszonej. Podczas gdy przedsiębiorstwo posiadające od 20 do 50 procent udziałów, które nie wykazują żadnych znaczących wpływów, można zaklasyfikować jako inwestujące wyłącznie w aktywa finansowe. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz „ Opłaty za utratę wartości: dobro, zło i brzydota ”).

Połączenia biznesowe

Połączenia jednostek są klasyfikowane jako jedno z następujących:

• Połączenie : Firma przejmująca przejmuje firmę przejmowaną, która po przejęciu przestanie istnieć
• Przejęcie : Firma przejmująca wraz z nowo przejętą firmą nadal istnieje, zwykle w roli podmiotu dominującego
• Konsolidacja : obie firmy tworzą razem zupełnie nową firmę
• Jednostki specjalnego przeznaczenia: jednostka zwykle utworzona przez firmę sponsorującą dla jednego celu lub projektu

Przy rozliczaniu połączeń jednostek stosuje się metodę przejęcia. Zgodnie z metodą przejęcia aktywa, zobowiązania, przychody i koszty spółek są łączone. Jeżeli udział własnościowy jednostki dominującej jest mniejszy niż 100%, konieczne jest zarejestrowanie w bilansie rachunku udziałów mniejszościowych w celu rozliczenia kwoty jednostki zależnej niekontrolowanej przez firmę przejmującą.

Cena zakupu jednostki zależnej jest wykazywana według kosztu w bilansie jednostki dominującej, przy czym wartość firmy (cena zakupu powyżej wartości księgowej) zgłaszana jest jako niezidentyfikowany składnik aktywów. W przypadku, gdy wartość godziwa jednostki zależnej spada poniżej wartości bilansowej w bilansie jednostki dominującej, odpis z tytułu utraty wartości należy zarejestrować i wykazać w rachunku zysków i strat.

Wniosek

Podczas badania sprawozdań finansowych spółek z inwestycjami między przedsiębiorstwami ważne jest, aby zwracać uwagę na metody księgowe lub klasyfikacje, które wydają się nie pasować do faktycznych relacji biznesowych. Chociaż takich przypadków nie należy automatycznie traktować jako „trudnej księgowości”, zrozumienie, w jaki sposób klasyfikacja księgowa wpływa na sprawozdania finansowe firmy, jest ważną częścią analizy finansowej. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz nasz „ Samouczek dotyczący jakości zarobków ”).