Zalety i wady ETF

Od czasu ich wprowadzenia w 1993 r. Fundusze notowane na giełdzie (ETF) zyskały na popularności wśród inwestorów szukających alternatywy dla funduszy wspólnego inwestowania. Zarówno instytucje, jak i osoby prywatne widziały korzyści płynące z tych instrumentów - koszyka aktywów zaprojektowanych do śledzenia indeksu - które oferowały niskie opłaty za zarządzanie i lepszą widoczność cen w ciągu dnia. Ale oczywiście żadna inwestycja nie jest idealna, a ETF mają również swoje wady (niskie dywidendy, duże spready kupna i sprzedaży). Określenie zalet i wad funduszy ETF może pomóc inwestorom w nawigowaniu po ryzyku i zyskach oraz w decydowaniu, czy te papiery wartościowe, które mają już ćwierć wieku, mają sens dla ich portfeli.

Kluczowe dania na wynos

• ETF są uważane za inwestycje niskiego ryzyka, ponieważ są tanie i posiadają koszyk akcji lub innych papierów wartościowych, zwiększając dywersyfikację.
• Dla większości inwestorów indywidualnych fundusze ETF stanowią idealny rodzaj aktywów, dzięki którym można zbudować zdywersyfikowany portfel.
• Nadal jednak mogą powstać wyjątkowe zagrożenia związane z posiadaniem ETF, a także specjalne względy płacone podatkom w zależności od rodzaju ETF.

Zalety i wady ETF

Zalety ETF

ETF mają wiele zalet, zwłaszcza w porównaniu z ich kuzynami z funduszy wspólnego inwestowania.

Dywersyfikacja

Jeden ETF może udzielić ekspozycji na grupę akcji, segmentów rynku lub stylów. ETF może śledzić szerszy zakres zapasów, a nawet próbować naśladować zwroty z kraju lub grupy krajów.

Handluje jak akcje

Chociaż ETF może dać posiadaczowi korzyści wynikające z dywersyfikacji, ma płynność handlową kapitału własnego. W szczególności:

• ETF można kupić z depozytem zabezpieczającym i sprzedawać krótko.
• Transakcje ETF po cenie aktualizowanej przez cały dzień. Natomiast fundusz inwestycyjny otwarty jest wyceniany na koniec dnia według wartości aktywów netto.
• Fundusze ETF pozwalają również zarządzać ryzykiem poprzez handel kontraktami futures i opcjami, tak jak akcje.

Ponieważ ETF-y handlują jak akcje, możesz szybko sprawdzić przybliżoną dzienną zmianę ceny za pomocą jej symbolu giełdowego i porównać z indeksowanym sektorem lub towarem. Wiele witryn giełdowych ma również lepsze interfejsy do manipulowania wykresami niż witryny towarowe, a nawet zapewnia aplikacje na urządzenia mobilne.

Niższe opłaty

Fundusze ETF, którymi zarządza się pasywnie, mają znacznie niższe wskaźniki kosztów w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami, którymi zwykle są fundusze wspólnego inwestowania. Co wpływa na wskaźnik kosztów funduszu wspólnego inwestowania? Koszty takie jak opłata za zarządzanie, wydatki księgowe akcjonariusza na poziomie funduszu, opłaty za usługi takie jak marketing, płacenie radzie dyrektorów oraz opłaty za sprzedaż i dystrybucję.

Natychmiast reinwestowane dywidendy

Dywidendy spółek z otwartych funduszy inwestycyjnych typu ETF są natychmiast reinwestowane, podczas gdy dokładny harmonogram reinwestycji może być różny dla indeksowych funduszy inwestycyjnych. (Jeden wyjątek: dywidendy w funduszach inwestycyjnych typu ETF nie są automatycznie reinwestowane, co powoduje przeciąganie dywidendy).

Ograniczony podatek od zysków kapitałowych

Fundusze ETF mogą być bardziej efektywne podatkowo niż fundusze wspólnego inwestowania. Jako pasywnie zarządzane portfele, fundusze ETF (i fundusze indeksowe) zwykle osiągają mniej zysków kapitałowych niż aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne. Ponadto, gdy ETF kupuje lub sprzedaje akcje, jest to uważane za umorzenie w naturze i nie powoduje obciążenia podatkowego.

Z drugiej strony fundusze inwestycyjne są zobowiązane do podziału zysków kapitałowych między akcjonariuszy, jeżeli zarządzający sprzedaje papiery wartościowe z zyskiem. Kwota ta jest dokonywana zgodnie z proporcją inwestycji posiadaczy i podlega opodatkowaniu. Jeżeli inni posiadacze funduszy wspólnego inwestowania sprzedają przed datą rejestracji, pozostali posiadacze dzielą zysk kapitałowy, a tym samym płacą podatki, nawet jeśli ogólna wartość funduszu spadnie.

Niższa zniżka lub premia w cenie

Istnieje mniejsza szansa, że ​​ceny akcji ETF będą wyższe lub niższe niż ich rzeczywista wartość. ETF-y handlują przez cały dzień po cenie zbliżonej do ceny bazowych papierów wartościowych, więc jeśli cena jest znacznie wyższa lub niższa od wartości aktywów netto, arbitraż przywróci cenę. W przeciwieństwie do funduszy indeksowych zamkniętych, ETFy handlują w oparciu o podaż i popyt, a animatorzy rynku wychwytują zyski z rozbieżności cenowych.

Wady ETF

Podczas gdy zalet jest wiele, ETF mają również wady. Pomiędzy nimi:

Mniej dywersyfikacji

W przypadku niektórych sektorów lub akcji zagranicznych inwestorzy mogą ograniczać się do akcji o dużej kapitalizacji ze względu na wąską grupę akcji w indeksie rynkowym. Brak ekspozycji na spółki o średniej i małej kapitalizacji może pozostawić potencjalne możliwości wzrostu poza zasięgiem inwestorów ETF.

Ceny w ciągu dnia mogą być nadmierne

Inwestorzy długoterminowi mogą mieć horyzont czasowy od 10 do 15 lat, więc mogą nie skorzystać ze zmian cen w ciągu dnia. Niektórzy inwestorzy mogą handlować więcej z powodu opóźnionych wahań ceny godzinowej. Wysoka huśtawka trwająca kilka godzin może wywołać handel, w którym ceny na koniec dnia mogą powstrzymać irracjonalne obawy przed zakłóceniem celu inwestycyjnego.

Koszty mogą być wyższe

Większość ludzi porównuje ETFy handlowe z innymi funduszami, ale jeśli porównasz ETFy z inwestowaniem w określone akcje, koszty są wyższe. Rzeczywista prowizja wypłacona brokerowi może być taka sama, ale nie ma opłaty za zarządzanie dla akcji. Ponadto, ponieważ powstaje więcej niszowych funduszy ETF, istnieje większe prawdopodobieństwo, że będą podążać za indeksem o niskim wolumenie. Może to skutkować wysokim spreadem kupna / sprzedaży. Możesz znaleźć lepszą cenę inwestującą w rzeczywiste zapasy.

Niższe stopy dywidendy

Istnieją fundusze ETF wypłacające dywidendy, ale stopy zwrotu mogą nie być tak wysokie, jak posiadanie wysokowydajnych akcji lub grup akcji. Ryzyko związane z posiadaniem ETF-ów jest zwykle niższe, ale jeśli inwestor może podjąć ryzyko, wówczas dywidenda z akcji może być znacznie wyższa. Chociaż możesz wybrać akcje o najwyższej stopie dywidendy, fundusze ETF śledzą szerszy rynek, więc ogólna stopa zwrotu będzie średnio niższa.

Wykorzystane ETF zwraca skośne

Lewarowany ETF to fundusz, który wykorzystuje finansowe instrumenty pochodne i dług w celu zwiększenia zysków z indeksu bazowego. Niektóre ETF z podwójną lub potrójną dźwignią mogą stracić ponad dwukrotnie lub potroić śledzony indeks. Tego rodzaju inwestycje spekulacyjne należy dokładnie ocenić. Jeśli ETF będzie utrzymywany przez długi czas, faktyczna strata może się szybko pomnożyć.

Na przykład, jeśli posiadasz ETF z gazem ziemnym z podwójną dźwignią, zmiana ceny gazu ziemnego o 1% powinna powodować codzienną zmianę ETF o 2%. Jeżeli jednak ETF z dźwignią utrzymywany jest przez ponad jeden dzień, całkowity zwrot z ETF będzie się znacznie różnić od ogólnego zwrotu z bazowego zabezpieczenia.

ETF z podwójną dźwignią nie zawsze oznacza, że ​​zobaczysz podwójny zwrot indeksu. Łatwość inwestowania w fundusze ETF o dźwigni może zachęcić osoby z niewielkim doświadczeniem lub znajomością instrumentu inwestycyjnego.

Dolna linia

Fundusze ETF są wykorzystywane przez wielu inwestorów do budowy portfela lub uzyskania ekspozycji na określone sektory. Są jak akcje w sposobie, w jaki handlują, ale można je również porównać do szerszych inwestycji, a nawet całych indeksów, pod względem ruchów cen. Mają wiele zalet, zwłaszcza w porównaniu z innymi zarządzanymi funduszami, takimi jak fundusze wspólnego inwestowania.

Ale są też wady, na które należy uważać przed złożeniem zamówienia na zakup ETF. Jeśli chodzi o dywersyfikację i dywidendy, opcje mogą być bardziej ograniczone. Pojazdy takie jak ETF, które żyją według indeksu, mogą również zginąć według indeksu - bez zwinnego menedżera, który chroniłby wydajność przed ruchem w dół. Wreszcie, implikacje podatkowe związane z funduszami ETF (jak w przypadku każdej inwestycji) należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji, czy są one dla Ciebie.