Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu
Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu jest faktyczną korzyścią finansową z inwestycji po uwzględnieniu skutków inflacji i podatków. Jest to dokładniejsza miara zysku netto inwestora po zapłaceniu podatków dochodowych i skorygowaniu stopy inflacji. Oba te czynniki będą miały wpływ na zyski inwestora, dlatego należy je uwzględnić. Można to skontrastować z zyskiem brutto z inwestycji.
Wyjaśniona realna stopa zwrotu po opodatkowaniu
W ciągu roku inwestor może uzyskać nominalny zwrot z inwestycji w akcje w wysokości 12%, ale jego rzeczywisty zwrot, czyli pieniądze, które wkłada do kieszeni na koniec dnia, będzie mniejszy niż 12%. Inflacja może wynosić 3% w ciągu roku, co obniża jego rzeczywistą stopę zwrotu do 9%. A ponieważ sprzedał swoje akcje z zyskiem, będzie musiał płacić podatki od tych zysków, odejmując kolejny, powiedzmy 2%, zwrot ze swojego zwrotu.
Prowizja, którą zapłacił za zakup i sprzedaż akcji, również zmniejsza jego zwrot. Tak więc, aby z czasem rzeczywiście wyhodować jaja, inwestorzy muszą skupić się na rzeczywistej stopie zwrotu po opodatkowaniu, a nie na nominalnej stopie zwrotu.
Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu jest dokładniejszą miarą zysków z inwestycji i zwykle znacznie różni się od nominalnej (brutto) stopy zwrotu z inwestycji lub jej zwrotu przed opłatami, inflacją i podatkami. Jednak inwestycje w papiery wartościowe uprzywilejowane podatkowo (takie jak obligacje komunalne) i papiery wartościowe chronione przed inflacją (takie jak skarbowe napełnione zabezpieczone papiery wartościowe lub TIPS), a także inwestycje prowadzone na rachunkach uprzywilejowanych podatkowo, takich jak Roth IRA, wykażą mniejszą rozbieżność między nominalnymi zwroty i realne stopy zwrotu po opodatkowaniu.
Przykład rzeczywistej stopy zwrotu po opodatkowaniu
Sprecyzujmy, w jaki sposób określa się rzeczywistą stopę zwrotu po opodatkowaniu. Zwrot jest obliczany przede wszystkim poprzez określenie zwrotu po opodatkowaniu przed inflacją, który jest obliczany jako Zwrot nominalny x (1 - stopa podatkowa). Weźmy na przykład inwestora, którego nominalny zwrot z inwestycji kapitałowej wynosi 17%, a jego obowiązująca stawka podatkowa wynosi 15%. Jego zeznanie po opodatkowaniu wynosi zatem: 0, 17 × (1-0, 15) = 0, 1445 = 14, 45% 0, 17 \ razy (1 - 0, 15) = 0, 1445 = 14, 45 \% 0, 17 × (1 -0, 15) = 0, 1445 = 14, 45%
Załóżmy, że stopa inflacji w tym okresie wynosi 2, 5%. Aby obliczyć rzeczywistą stopę zwrotu po opodatkowaniu, podziel 1 plus zwrot po opodatkowaniu przez 1 plus stopa inflacji. Dzielenie przez inflację odzwierciedla fakt, że dziś dolar w ręce jest wart więcej niż dolar w dłoni. Innymi słowy, przyszłe dolary mają mniejszą siłę nabywczą niż dzisiejsze dolary.
Zgodnie z naszym przykładem rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu wynosi:
(1 + 0, 1445) (1 + 0, 025) -1 = 1, 1166-1 = 0, 1166 = 11, 66% \ frac {(1 + 0, 1445)} {(1 + 0, 025)} - 1 = 1, 1116 - 1 = 0, 1666 = 11, 66 \% (1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) -1 = 1, 1166-1 = 0, 1166 = 11, 66%
Dopóki realna stopa zwrotu po opodatkowaniu będzie dodatnia, inwestor będzie wyprzedzał inflację. Jeśli będzie ujemny, zwrot nie będzie wystarczający do utrzymania standardu życia inwestora w przyszłości. Liczba ta jest nieco niższa niż 17% zwrot brutto uzyskany z inwestycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.