Jak uniknąć inwestowania w emocje

Aktywne monitorowanie portfela jest ważne dla poruszania się po zmieniających się falach rynków finansowych. Jednak dla inwestorów indywidualnych istotne jest również zarządzanie impulsami behawioralnymi emocjonalnego kupowania i sprzedawania, które mogą wynikać z wzlotów i upadków rynku. Rzeczywiście, inwestorzy wydają się mieć talent do gromadzenia inwestycji na szczytach rynku i sprzedaży na dole, ponieważ nierzadko uwikłany jest w szum medialny lub strach, kupowanie inwestycji na szczytach i sprzedaż w dolinach tego cyklu.

W jaki sposób inwestorzy mogą nawigować na niestabilnych rynkach, zachowując jednocześnie równowagę i dywersyfikację portfela w celu uzyskania najlepszych ogólnych zwrotów we wszystkich warunkach rynkowych? Kluczem do sukcesu jest zrozumienie motywacji związanych z inwestowaniem emocjonalnym i unikanie zarówno euforycznych, jak i depresyjnych pułapek inwestycyjnych, które mogą prowadzić do złego podejmowania decyzji.

Pogoń za wydajnością może cię kosztować

Zachowanie inwestora

Zachowania inwestorów były przedmiotem wielu badań, a liczne teorie próbują wyjaśnić żal lub nadmierną reakcję, jakiej często doświadczają kupujący i sprzedający, jeśli chodzi o pieniądze. W rzeczywistości psychika inwestora może obezwładnić racjonalne myślenie w czasach stresu, niezależnie od tego, czy stres jest wynikiem euforii czy paniki. Niezbędne jest racjonalne i realistyczne podejście do inwestowania - w czasie, który wydaje się być krótkim okresem, w którym można czerpać korzyści z euforii lub przerażających zmian na rynku - jest niezbędny.

Kluczowe dania na wynos

• Inwestowanie w oparciu o emocje (chciwość lub strach) jest głównym powodem, dla którego tak wiele osób kupuje na szczytach rynku i sprzedaje na dole rynku.
• Niedocenianie ryzyka związanego z inwestycjami jest jednym z powodów, dla których inwestorzy czasami podejmują nieoptymalne decyzje oparte na emocjach.
• W okresach niestabilności rynku i rosnących stóp procentowych inwestorzy często przenoszą fundusze z bardziej ryzykownych akcji i papierów wartościowych o niższym ryzyku.
• Uśrednianie i dywersyfikacja kosztów w dolarach to dwa podejścia, które inwestorzy mogą zastosować, aby podejmować spójne decyzje, które nie są napędzane emocjami.
• Utrzymanie kursu przez krótkoterminową zmienność jest często kluczem do długoterminowego sukcesu jako inwestora.

Inwestor nieprofesjonalny zazwyczaj inwestuje ciężko zarobione środki w inwestycje w celu uzyskania zwrotu. Mimo to widzą, że ich inwestycje tracą czasem wartość z powodu rozwoju rynku. Straty mogą powodować stres i drugie zgadywanie. Oznacza to, że wielu inwestorów ma stosunkowo niską tolerancję na ryzyko, jeśli chodzi o inwestowanie, ponieważ utrata pieniędzy jest bolesna.

Ryzyko można jednak traktować jako drogowskaz dla inwestowania i zachowania inwestorów. Inwestorzy, którzy podejmują inwestycje, rozumiejąc ryzyko na poziomie podstawowym, mogą złagodzić wiele emocji związanych z inwestowaniem. Innymi słowy, wyzwania związane z inwestowaniem emocjonalnym mogą pojawić się, gdy inwestorzy zobaczą niezidentyfikowane lub wyższe ryzyko związane z udziałami, niż pierwotnie stwierdzili.

Bull vs. Bear Markets

Hossy to okresy, w których rynki poruszają się nieustannie, a czasem bez rozróżnienia. Kiedy wściekłość byków i nastroje inwestorów stają się powszechne, entuzjaści mogą zobaczyć możliwości rynkowe lub dowiedzieć się o inwestycjach od innych - takich jak wiadomości, przyjaciele, współpracownicy lub rodzina - które mogą zmusić ich do przetestowania nowych wód. Podekscytowanie może skłonić inwestora do uzyskania zysków z inwestycji, które powstają w wyniku bessy na rynku.

Podobnie, gdy inwestorzy czytają historie o złej gospodarce lub słyszą raporty o niestabilnym lub negatywnym okresie rynkowym, strach przed ich inwestycjami może podsycać sprzedaż. Rynki niedźwiedzi zawsze czają się za rogiem i mają wiele własnych ostrzeżeń, które mogą być ważne dla inwestorów do naśladowania i zrozumienia. W przeciwieństwie do hossy, czasami rynki finansowe mogą wykazywać tendencję spadkową przez wiele miesięcy, a nawet lat.

Często rynki ewoluują w środowisku rosnących stóp procentowych, które mogą pobudzić handel do ryzyka i przechodzą od bardziej ryzykownych inwestycji, takich jak akcje, do produktów oszczędnościowych niskiego ryzyka. Nawrót do rynków niedźwiedzi może być trudny, gdy inwestorzy zauważą, że ich udziały tracą na wartości, podczas gdy bezpieczne raje stają się bardziej kuszące z powodu rosnących zysków. W tych czasach może być trudno wybrać między kupowaniem akcji po niskich cenach rynkowych a kupowaniem gotówki i produktów oprocentowanych.

Zły czas

Inwestowanie emocjonalne jest często ćwiczeniem w złym czasie na rynku. Śledzenie mediów może być dobrym sposobem na wykrycie ewolucji rynków byka lub niedźwiedzia, ponieważ codzienne raporty giełdowe zasilają działania zachodzące w ciągu dnia, co czasami może budzić zainteresowanie inwestorów. Jednak doniesienia medialne mogą być również przestarzałe, krótkotrwałe, a nawet pozbawione sensu i oparte na plotkach.

Ostatecznie inwestorzy indywidualni ponoszą odpowiedzialność za własne decyzje handlowe i dlatego muszą zachować ostrożność, starając się wykorzystać możliwości rynkowe w oparciu o najnowsze nagłówki. Wykorzystanie racjonalnego i realistycznego myślenia w celu zrozumienia, kiedy inwestycja może znajdować się w cyklu rozwojowym, jest kluczem do oceny interesujących możliwości i oparcia się złym pomysłom inwestycyjnym. Reakcja na najświeższe wiadomości jest prawdopodobnie znakiem, że decyzje podejmowane są raczej przez emocje niż racjonalne myślenie.

Teoria sprawdzona w czasie

Pojęcie, że wielu uczestników rynku kupuje u góry, a sprzedaje u dołu, zostało udowodnione przez analizę historycznych przepływów pieniężnych. Analiza przepływu pieniędzy analizuje przepływ netto funduszy dla funduszy wspólnego inwestowania i często pokazuje, że gdy rynki osiągają szczyty lub doliny, kupowanie lub sprzedawanie jest najwyższe.

Anomalie rynkowe, takie jak kryzys, mogą być przydatnymi okresami obserwacji. Podczas kryzysu finansowego w latach 2007–2008 inwestorzy wycofali pieniądze z rynku, a przepływy pieniężne do funduszy wspólnego inwestowania stały się ujemne. Odpływy funduszy netto osiągnęły najwyższy poziom na dole rynku i, jak to typowe dla dna rynkowego, sprzedaż spowodowała nadmiernie zdyskontowane inwestycje, które ostatecznie stanowiły podstawę punktu zwrotnego i kolejnego wzrostu rynku.

Strategie na rzecz pozbycia się emocji z inwestowania

Dwa najbardziej popularne podejścia do inwestowania - uśrednianie i dywersyfikacja kosztów w dolarach - mogą wyeliminować część zgadywanych decyzji inwestycyjnych i zmniejszyć ryzyko niewłaściwego wyczucia czasu z powodu inwestowania emocjonalnego. Jednym z najbardziej skutecznych jest uśrednianie kosztów inwestycyjnych w dolarach.

Uśrednianie kosztów w dolarach jest strategią, w której równe kwoty dolarów są inwestowane w regularnych, z góry określonych odstępach czasu. Strategię tę można wdrożyć w każdych warunkach rynkowych. Na rynku o tendencji spadkowej inwestorzy kupują akcje po coraz niższych cenach. Podczas trendu wzrostowego akcje wcześniej posiadane w portfelu generują zyski kapitałowe, a ponieważ inwestycja w dolarach jest stała, mniej akcji jest kupowanych, gdy cena akcji jest wyższa.

Kluczem do strategii uśredniania kosztów w dolarach jest utrzymanie kursu. Ustaw strategię i nie manipuluj nią, chyba że poważna zmiana uzasadnia ponowne sprawdzenie i przywrócenie równowagi ustalonego kursu. Ten rodzaj strategii najlepiej sprawdza się w planach 401 (k) z dopasowanymi świadczeniami, ponieważ od każdej wypłaty odejmuje się stałą kwotę w dolarach, a pracodawca zapewnia dodatkowe składki.

3, 7 bln USD

Łączna kwota aktywów funduszu w planach 401 (k) na dzień 31 marca 2019 r., Co stanowi prawie 20% sumy aktywów funduszu wspólnego inwestowania.

Dywersyfikacja, która polega na zakupie szeregu inwestycji, a nie tylko jednego lub dwóch papierów wartościowych, może również pomóc zmniejszyć reakcję emocjonalną na zmienność rynku. W końcu jest tylko kilka razy w historii, kiedy wszystkie rynki poruszały się zgodnie, a dywersyfikacja zapewniała niewielką ochronę. W normalnych cyklach rynkowych stosowanie strategii dywersyfikacji zapewnia element ochrony, ponieważ straty w niektórych inwestycjach są równoważone zyskami w innych.

Dywersyfikacja portfela może przybierać różne formy, takie jak inwestowanie w różne branże, różne obszary geograficzne, różne rodzaje inwestycji, a nawet zabezpieczanie alternatywnymi inwestycjami, takimi jak nieruchomości i private equity. Istnieją odrębne warunki rynkowe, które faworyzują każdą z tych grup inwestycyjnych, więc portfel złożony z wszystkich tych różnych rodzajów inwestycji powinien zapewniać ochronę w różnych warunkach rynkowych.

Dolna linia

Inwestowanie bez emocji jest łatwiejsze do powiedzenia niż do zrobienia, ale istnieją pewne ważne czynniki, które mogą powstrzymać inwestora przed dążeniem do daremnych zysków lub nadmierną sprzedażą w panice. Zrozumienie własnej tolerancji ryzyka i ryzyka inwestycji może być ważną podstawą racjonalnych decyzji. Niezbędne jest również aktywne zrozumienie rynków i sił, które napędzają uparty i uparty trend.

Ogólnie rzecz biorąc, chociaż zdarza się, że aktywne i emocjonalne inwestowanie może być opłacalne, dane pokazują, że przestrzeganie dobrze określonej strategii inwestycyjnej i utrzymywanie kursu przez zmienność rynku często skutkuje najlepszymi długoterminowymi zwrotami z wyników. (W celu zapoznania się z tym tematem zapoznaj się z tematem „Odchylenie w zakresie inwestowania poznawczego a emocjonalnego”)