6 sposobów na zwiększenie zwrotu z portfela

Dzisiejsi inwestorzy szukają sposobów na uzyskanie wyższych zysków. Oto kilka sprawdzonych wskazówek, które pomogą Ci poprawić zwroty i uniknąć kosztownych błędów inwestycyjnych. Na przykład, czy powinieneś wybrać akcje, obligacje czy jedno i drugie? Czy powinieneś inwestować w małe firmy czy duże firmy? Czy powinieneś wybrać aktywną czy pasywną strategię inwestycyjną? Co to jest równoważenie? Czytaj dalej, aby uzyskać informacje o inwestorach, które przetrwają próbę czasu.

# 1. Akcje i obligacje

Podczas gdy akcje wiążą się z wyższym ryzykiem niż obligacje, możliwa do zarządzania kombinacja tych dwóch w portfelu może zapewnić atrakcyjny zwrot przy niskiej zmienności.

Na przykład w okresie inwestycyjnym od 1926 r. (Kiedy dostępne były pierwsze dane śledzenia) do 2010 r. Indeks S&P 500 (500 amerykańskich akcji o dużej kapitalizacji) osiągnął średni roczny zwrot brutto w wysokości 9, 9%, podczas gdy średnie długoterminowe obligacje rządowe USA 5, 5% za ten sam okres.

Jeśli weźmie się pod uwagę, że wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI - standardowa miara inflacji) w tym okresie wynosił 3%, to obniżyło skorygowany realny zwrot do 6, 9% w przypadku akcji i 2, 5% w przypadku obligacji. Inflacja może osłabić siłę nabywczą i zwroty, ale inwestowanie w akcje może pomóc zwiększyć zwroty, czyniąc inwestowanie opłacalnym przedsięwzięciem.

Rycina 1: Średnie roczne zwroty z 1926 r. Do 2010 r

Źródło danych: Dimensional Matrix Book 2011, indeks S & P500 i długoterminowe obligacje rządowe z „Akcji, obligacji, rachunków i rocznej inflacji”, Ibbotson Associates, Chicago.

# 2. Małe kontra duże firmy

Historie wyników firm amerykańskich (od 1926 r.) I międzynarodowych (od 1970 r.) Pokazują, że spółki o małej kapitalizacji przewyższały spółki o dużej kapitalizacji zarówno na rynku amerykańskim, jak i międzynarodowym.

Mniejsze firmy niosą z czasem większe ryzyko niż duże firmy, ponieważ są mniej ugruntowane. Są bardziej ryzykownymi kandydatami na kredyty dla banków, mają mniejsze operacje, mniej pracowników, zmniejszone zapasy i, zazwyczaj, minimalne osiągnięcia. Jednak portfel inwestycyjny, który przechyla się na małe i średnie spółki w porównaniu z dużymi przedsiębiorstwami, historycznie zapewniał wyższy zwrot niż ten, który przechyla się na akcje o dużej kapitalizacji.

Małe amerykańskie firmy przewyższały amerykańskie duże firmy średnim zwrotem wynoszącym około 2% rocznie w latach 1926–2010. Korzystając z tej samej teorii małych spółek, międzynarodowe małe firmy osiągały lepsze wyniki w porównaniu z dużymi międzynarodowymi dużymi przedsiębiorstwami średnio o 5, 8 rocznie w tym samym okresie. Poniższy wykres pokazuje średnie roczne zwroty indeksu zarówno dla dużych, jak i małych firm w latach 1926–2010, a według US News trend ten nie zmienił się od 2010 do 2018 roku.

Wykres 2: Średnie roczne zwroty z 1926 r. Do 2010 r. (Amerykańskie indeksy giełdowe), 1970–2010 (międzynarodowe indeksy giełdowe)

Źródło danych: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / francuski indeks małych spółek amerykańskich w latach 1926–2010 (amerykańskie spółki małych spółek); Indeks S&P 500 1926-2010 (amerykańskie duże kapitały); 50 procent brytyjskiego indeksu spółek o małej kapitalizacji i 50 procent japońskiego indeksu spółek o małej kapitalizacji 1970-1981 (Int \ 'l Small Caps), Dimensional Int'l Small Cap Index 1982-2010 (Int'l Small Caps), MSCI EAFE Index 1970 do 2010 ( Int'l Large Caps).

# 3. Zarządzanie wydatkami

Sposób inwestowania portfela będzie miał bezpośredni wpływ na koszt inwestycji i ostateczny zwrot z inwestycji, który trafi do kieszeni. Dwie podstawowe metody inwestowania to aktywne zarządzanie lub zarządzanie pasywne. Aktywne zarządzanie ma znacznie wyższe koszty niż pasywne. Zazwyczaj różnica kosztów między zarządzaniem aktywnym a pasywnym wynosi co najmniej 1% rocznie.

Aktywne zarządzanie jest zwykle znacznie droższe niż zarządzanie pasywne, ponieważ wymaga wglądu drogich analityków badawczych, techników i ekonomistów, którzy szukają następnego najlepszego pomysłu inwestycyjnego dla portfela. Ponieważ aktywni menedżerowie muszą płacić za marketing funduszy i koszty sprzedaży, zazwyczaj dołączają roczną opłatę marketingową lub dystrybucyjną w wysokości 12b-1 do funduszy wspólnego inwestowania oraz obciążenia sprzedażowe do swoich inwestycji, aby brokerzy z Wall Street sprzedawali swoje fundusze.

Zarządzanie pasywne stosuje się w celu zminimalizowania kosztów inwestycji i uniknięcia negatywnych skutków niemożności przewidzenia przyszłych ruchów rynku. Fundusze indeksowe wykorzystują to podejście jako sposób na posiadanie całego rynku akcji w porównaniu do czasu na rynku i doboru akcji. Wyrafinowani inwestorzy i specjaliści akademiccy rozumieją, że większość aktywnych menedżerów nie jest w stanie konsekwentnie przekraczać wyznaczonych punktów odniesienia z biegiem czasu. Dlaczego więc ponosić dodatkowe koszty, gdy zarządzanie pasywne jest zwykle trzy razy tańsze ">

Przykłady:
Portfel zarządzany pasywnie w wysokości 1 000 000 USD ze wskaźnikiem kosztów 0, 40% będzie kosztował 4000 USD rocznie na inwestycje.

Aktywnie zarządzany portfel o wartości 1 000 000 USD ze wskaźnikiem kosztów 1, 20% będzie kosztował 12 000 USD rocznie na inwestycje.

# 4. Wartość a firmy wzrostowe

Ponieważ dostępne jest śledzenie indeksów, firmy wartościowe osiągnęły lepsze wyniki niż spółki wzrostowe zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i na rynkach międzynarodowych. Akademiccy specjaliści finansowi, którzy przez dziesięciolecia badali zarówno firmy wyceniające wartości, jak i rozwijające się, często nazywali to „efektem wartości”. Portfel, który przechyla się w kierunku spółek o wartości przewyższającej spółki rozwijające się, historycznie zapewniał wyższy zwrot z inwestycji.

Akcje wzrostowe zwykle mają wysokie ceny akcji w stosunku do ich podstawowych zasad rachunkowości i są uważane za zdrowe, szybko rozwijające się spółki, które zazwyczaj nie troszczą się o wypłaty dywidendy. Z drugiej strony spółki wycenione mają niskie ceny akcji w stosunku do swoich podstawowych metod księgowych, takich jak wartość księgowa, sprzedaż i zyski.

Firmy te są zagrożonymi firmami i mogą mieć słaby wzrost zysków i złe perspektywy na przyszłość. Kilka spółek o wartości zaoferuje inwestorom coroczną wypłatę dywidendy, co może zwiększyć zwrot brutto inwestora. Pomaga to w przypadku powolnego wzrostu ceny akcji w danym roku. Ironią jest to, że firmy z trudną sytuacją wartości znacznie przewyższały swoje odpowiedniki zdrowego wzrostu w długim okresie, jak pokazano na poniższym wykresie.

Rycina 3: Średni roczny zwrot z 1975 do 2010 r

Źródło danych: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / francuski indeks CRSP dla małych spółek amerykańskich (mała wartość w USA); Fama / francuski amerykański wskaźnik wzrostu WPR Small Cap (amerykański wzrost); Fama / francuski amerykański indeks CRSP o dużej wartości (duża wartość w USA); Fama / francuski wskaźnik dużego wzrostu w USA CRSP (duży wzrost w USA); MSCI EAFE Indeks dużej wartości (Int'l Large Value); MSCI EAFE Large Growth Index (Int'l Large Growth).

# 5. Dywersyfikacja

Alokacja i dywersyfikacja aktywów to proces dodawania do portfela wielu klas aktywów, które różnią się charakterem (małe amerykańskie akcje, międzynarodowe akcje, REIT, towary, obligacje globalne) z odpowiednim procentowym przydziałem dla każdej klasy. Ponieważ klasy aktywów mają różne korelacje między sobą, efektywne połączenie może radykalnie zmniejszyć ogólne ryzyko portfela i poprawić oczekiwany zwrot. Wiadomo, że towary (takie jak pszenica, ropa, srebro) mają niską korelację z zapasami; w ten sposób mogą uzupełniać portfel poprzez zmniejszenie ogólnego ryzyka portfela i poprawę oczekiwanych zwrotów.

„Zagubiona dekada” stała się popularnym pseudonimem dla rynku giełdowego w latach 2000–2010, ponieważ indeks S&P 500 zwrócił mylnie średni roczny zwrot w wysokości 0, 40%. Jednak zdywersyfikowany portfel z różnymi klasami aktywów uzyskałby znacznie różne wyniki.

# 6. Przywracanie równowagi

Z czasem portfel zacznie odchodzić od pierwotnych wartości procentowych klasy aktywów i powinien zostać przywrócony do celów. Mieszanka 50/50 akcji z obligacjami może łatwo stać się mieszanką akcji 60/40 po dobrze prosperującym wzroście na giełdzie. Czynność dostosowania portfela do pierwotnej alokacji nazywa się równoważeniem.

Ponowne zrównoważenie można wykonać na trzy sposoby:

• Dodanie nowej gotówki do niedoważonej części portfela.
• Sprzedaż części nadmiernie ważonej sztuki i dodanie jej do klasy niedoważonej.
• Pobieranie wypłat z nadmiernie ważonej klasy aktywów.

Rebalancing to inteligentny, skuteczny i automatyczny sposób na niskie ceny i wysoką sprzedaż bez ryzyka, że ​​emocje wpłyną na decyzje inwestycyjne. Ponowne zrównoważenie może poprawić wyniki portfela i przywrócić portfel do pierwotnego poziomu tolerancji ryzyka.

Dolna linia

Pomimo skomplikowanych inwestycji portfelowych w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci, niektóre proste narzędzia okazały się z czasem poprawiać wyniki inwestycyjne. Wdrożenie narzędzi, takich jak efekt wartości i wielkości wraz z lepszą alokacją aktywów, może zwiększyć oczekiwaną premię zwrotną w wysokości do 3 do 5% rocznie do rocznej stopy zwrotu inwestora. Inwestorzy powinni również uważnie obserwować wydatki portfela, ponieważ obniżenie tych kosztów zwiększa ich zwrot zamiast zwiększać portfele zarządzających inwestycjami na Wall Street.