Średni roczny zwrot (AAR)
Średni roczny zwrot (AAR) jest procentem stosowanym przy zgłaszaniu historycznego zwrotu, takiego jak trzy-, pięcio- i 10-letnie średnie zwroty z funduszu wspólnego inwestowania. Średni roczny zwrot jest podawany bez uwzględnienia wskaźnika kosztów operacyjnych funduszu, który nie obejmuje opłat za sprzedaż, jeśli dotyczy, ani prowizji maklerskich za transakcje portfelowe.
Zrozumienie średniego rocznego zwrotu (AAR)
Przy wyborze funduszu wspólnego inwestowania średni roczny zwrot jest pomocnym przewodnikiem do pomiaru długoterminowych wyników funduszu. Jednak inwestorzy powinni również spojrzeć na roczne wyniki funduszu, aby w pełni docenić spójność rocznych całkowitych zysków. Na przykład atrakcyjny pięcioletni średni roczny zwrot w wysokości 10% wygląda atrakcyjnie; jeżeli jednak roczne zwroty (te, które dały średni roczny zwrot) wyniosły + 40%, + 30%, -10%, + 5% i -15% (50/5 = 10%), wyniki z ostatnich trzech lat uzasadnia zbadanie strategii zarządzania i inwestycji funduszu.
Składniki AAR funduszu wspólnego inwestowania
Istnieją trzy elementy, które przyczyniają się do rocznego sprawozdania z działalności funduszu wspólnego inwestowania. Wzrost wartości akcji wynika z niezrealizowanych zysków lub strat w bazowych akcjach przechowywanych w portfelu. Ponieważ cena akcji jednej akcji waha się w ciągu roku, proporcjonalnie przyczynia się ona do rocznego sprawozdania z działalności funduszu utrzymującego udział w emisji lub go szkodzi. Amerykański fundusz AMCAP, posiadający 2, 74% akcji Oracle Corporation, akcji będącej w posiadaniu od 2003 r., Przyczynił się do 10-letniej rocznej rocznej stopy wzrostu w wysokości 8, 15% do 23 czerwca 2016 r., Ponieważ akcje spółki wzrosły z 10, 88 USD 1 kwietnia 2003 r., do zamknięcia 40, 83 USD w dniu 23 czerwca 2016 r.
Wypłaty zysków kapitałowych wypłacane z funduszu wspólnego inwestowania wynikają z generowania dochodu lub sprzedaży akcji, z których zarządzający realizuje zysk w portfelu wzrostu. Akcjonariusze mogą zdecydować się na otrzymywanie wypłat w gotówce lub reinwestowanie ich w fundusz. Zyski kapitałowe są zrealizowaną częścią AAR. Podział, który zmniejsza cenę akcji o wypłaconą kwotę w dolarach, stanowi zysk akcjonariuszy podlegający opodatkowaniu. Fundusz może mieć ujemne roczne sprawozdanie z działalności i nadal dokonywać wypłat podlegających opodatkowaniu. Wells Fargo Discovery Fund wypłaciło zysk kapitałowy w wysokości 2, 59 USD w dniu 11 grudnia 2015 r., Mimo że fundusz miał AAR ujemny 1, 48%.
Kwartalne dywidendy wypłacane z zysków spółki przyczyniają się do rocznego sprawozdania z działalności funduszu wspólnego inwestowania, a także obniżają wartość aktywów netto portfela. Podobnie jak zyski kapitałowe, dochód z dywidendy uzyskany z portfela można reinwestować lub zabrać w gotówkę. Fundusze akcyjne o dużej kapitalizacji z dodatnim zyskiem zazwyczaj wypłacają dywidendy akcjonariuszom indywidualnym i instytucjonalnym. Te kwartalne wypłaty obejmują składnik dochodu z dywidendy z rocznego sprawozdania z działalności funduszu wspólnego inwestowania. Fundusz dywidendy cenowej T. Rowe ma 12-miesięczną stopę zwrotu w wysokości 1, 23%, co przyczynia się do rocznej rocznej stopy zwrotu z funduszu wynoszącej 5, 55% do 23 czerwca 2016 r.
Różnica od średniej rocznej stopy zwrotu
Obliczanie średniego rocznego zwrotu jest znacznie prostsze niż średnia roczna stopa zwrotu, która wykorzystuje średnią geometryczną zamiast zwykłej średniej. Wzór jest następujący: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... x (1 + r i )] (1 / n) - 1, gdzie r jest rocznym stopa zwrotu in to liczba lat w tym okresie. Średni roczny zwrot jest czasem uważany za mniej przydatny do uzyskania obrazu wyników funduszu, ponieważ zwroty są bardziej złożone niż łączone. Inwestorzy muszą zwracać uwagę, patrząc na fundusze, aby porównać te same rodzaje zwrotów dla każdego funduszu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.