Amortyzacja waluty
Deprecjacja waluty to spadek wartości waluty w systemie o zmiennym kursie. Deprecjacja waluty może nastąpić z powodu takich czynników, jak podstawy ekonomiczne, różnice stóp procentowych, niestabilność polityczna lub awersja do ryzyka wśród inwestorów.
Kraje o słabych podstawach ekonomicznych, takich jak chroniczne deficyty na rachunku bieżącym i wysokie stopy inflacji, na ogół mają deprecjacyjne waluty. Deprecjacja waluty, jeśli jest uporządkowana i stopniowa, poprawia konkurencyjność eksportową kraju i może z czasem poprawić deficyt handlowy. Jednak gwałtowna i znaczna deprecjacja waluty może odstraszyć zagranicznych inwestorów, którzy obawiają się, że waluta może spaść jeszcze bardziej, i doprowadzić do wycofania inwestycji portfelowych z kraju, powodując dalszą presję na walutę.
0:59Amortyzacja waluty
Wyjaśnienie amortyzacji waluty
Łatwa polityka pieniężna i wysoka inflacja to dwie główne przyczyny deprecjacji waluty. W warunkach niskiego oprocentowania setki miliardów dolarów gonią za najwyższą stopą zwrotu. Oczekiwane różnice stóp procentowych mogą spowodować gwałtowny spadek wartości waluty. Podczas gdy banki centralne podnoszą stopy procentowe w celu zwalczania inflacji, zbyt duża inflacja może zagrozić stabilności i spowodować deprecjację waluty.
Ponadto inflacja może prowadzić do wyższych kosztów nakładów na eksport, co powoduje, że eksport kraju jest mniej konkurencyjny na rynkach światowych, co zwiększa deficyt handlowy i powoduje deprecjację waluty.
Łagodzenie ilościowe i spadający USD
W odpowiedzi na kryzys finansowy Rezerwa Federalna rozpoczęła trzy rundy luzowania ilościowego (QE), dzięki czemu rentowności obligacji osiągnęły rekordowo niskie poziomy. Po pierwszej rundzie QE w 2008 r. Dolar amerykański (USD) gwałtownie stracił na wartości. Indeks dolara amerykańskiego (USDX) spadł o ponad 10% w ciągu sześciu tygodni poprzedzających rozpoczęcie QE1.
W 2010 r., Kiedy Fed rozpoczął QE2, wynik był taki sam. Podczas deprecjacji USD w latach 2010–2011 dolara amerykańskiego uderzyły w najniższe w historii poziomy w stosunku do jena japońskiego (JPY), dolara kanadyjskiego (CAD) i dolara australijskiego (AUD).
Retoryka polityczna i deprecjacja waluty
Podczas gdy podstawy ekonomiczne w większości determinują wartość waluty, przemowa polityczna może spowodować jej upadek.
W latach 2015–2016 Stany Zjednoczone i Chiny wielokrotnie walczyły ze sobą o wartość walutową. W sierpniu 2015 r. Ludowy Bank Chin (PBOC) zdewaluował walutę kraju, juana, o około 2% w stosunku do USD, a chińscy urzędnicy stwierdzili, że ten ruch był konieczny, aby zapobiec dalszemu spadkowi eksportu. Podczas kampanii wyborczej w 2016 r. Republikański kandydat Donald Trump ślubował, że będzie oznaczać Chiny jako manipulatora walutowego, mówiąc, że chińscy urzędnicy celowo dewaluowali swoją walutę, co prowadzi do nieuczciwej przewagi w handlu. W 2018 r. Retoryka polityczna USA – Chiny zwróciła się w kierunku protekcjonizmu, co doprowadziło do trwającego sporu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.
Zmienność i deprecjacja waluty
Nagłe ataki deprecjacji waluty, szczególnie na rynkach wschodzących, nieuchronnie budzą lęk przed „zarażeniem”, przez co wiele z tych walut odczuwa podobne obawy inwestorów. Jednym z najbardziej znaczących był kryzys azjatycki z 1997 r., Który został wywołany upadkiem tajlandzkiego bahtu, który spowodował gwałtowną dewaluację w większości walut Azji Południowo-Wschodniej.
W innym przykładzie waluty takich krajów jak Indie i Indonezja handlowały gwałtownie niżej latem 2013 r., Ponieważ wzrosła obawa, że Rezerwa Federalna była gotowa zakończyć masowe zakupy obligacji. Rozwinięte waluty rynkowe mogą również doświadczać okresów skrajnej zmienności. 23 czerwca 2016 r. Funt brytyjski (GBP) stracił na wartości ponad 8% w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak Wielka Brytania głosowała za opuszczeniem Unii Europejskiej, zwanej Brexit.
Kluczowe dania na wynos
- Deprecjacja waluty to spadek wartości waluty w systemie o zmiennym kursie.
- Podstawy ekonomiczne, różnice stóp procentowych, niestabilność polityczna lub awersja do ryzyka mogą powodować deprecjację waluty.
- Uporządkowana deprecjacja waluty może zwiększyć aktywność eksportową kraju, ponieważ jego produkty i usługi stają się tańsze w zakupie.
- Programy luzowania ilościowego stosowane przez Federalną Rezerwę w celu pobudzenia gospodarki po kryzysie finansowym w latach 2007-2008 spowodowały deprecjację dolara amerykańskiego.
- Amortyzacja waluty w jednym kraju może rozprzestrzeniać się na inne kraje.
Ostatni przykład deprecjacji waluty - lira turecka
Lira turecka straciła ponad 40% swojej wartości w stosunku do USD między styczniem a sierpniem 2018 r. Połączenie czynników doprowadziło do deprecjacji. Po pierwsze, inwestorzy zaczęli się obawiać, że tureckie firmy nie będą w stanie spłacić pożyczek denominowanych w dolarach i euro, ponieważ lira nadal traci na wartości. Po drugie, prezydent Trump zatwierdził podwojenie taryf stalowych i aluminiowych nałożonych na Turcję w czasie, gdy istniały już obawy o walczącą gospodarkę tego kraju. Lira spadła aż o 20% po tym, jak Trump opublikował wiadomość za pośrednictwem tweeta.
Wreszcie prezydent Turcji Recep Tayyip Erdogan nie pozwolił tureckiemu bankowi centralnemu podnieść stopy procentowe, a jednocześnie kraj ten nie miał wystarczającej ilości dolarów amerykańskich, aby obronić swoją walutę na rynkach walutowych. Bank centralny Turcji ostatecznie podniósł stopy procentowe we wrześniu 2018 r. Z 17, 75% do 24%, aby ustabilizować swoją walutę i ograniczyć inflację.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.