Wskaźnik wzrostu dywidendy
Stopa wzrostu dywidendy to roczna stopa procentowa wzrostu, jaką dywidenda dla danego akcji przechodzi przez pewien okres.
1:13Co to jest dywidenda?
Zrozumienie stopy wzrostu dywidendy
Stopa wzrostu dywidendy jest niezbędna do zastosowania modelu dyskontowania dywidend. Model rabatu dywidendowego jest rodzajem modelu wyceny papierów wartościowych. Model wyceny zakłada, że szacowane przyszłe dywidendy, zdyskontowane przez nadwyżkę wewnętrznego wzrostu w stosunku do szacowanej stopy wzrostu dywidendy, określają cenę akcji. Jeżeli procedura modelu rabatu dywidendowego skutkuje wyższą liczbą niż aktualna cena akcji spółki, model uznaje zaniżoną wartość akcji. Ci, którzy korzystają z modelu dyskonta dywidendowego, uważają, że szacując oczekiwaną wartość przepływów pieniężnych w przyszłości, mogą znaleźć wartość wewnętrzną określonego pakietu akcji.
Kluczowe dania na wynos
- Stopa wzrostu dywidendy to roczna procentowa stopa wzrostu dywidendy z akcji w danym okresie.
- Stopa wzrostu dywidendy jest niezbędna do zastosowania modelu dyskontowania dywidend, który jest rodzajem modelu wyceny papierów wartościowych, który zakłada szacunkowe przyszłe dywidendy, zdyskontowane nadmiarem wewnętrznego wzrostu w stosunku do szacowanej stopy wzrostu dywidendy, określają cenę akcji.
- Historia silnego wzrostu dywidendy może oznaczać prawdopodobny przyszły wzrost dywidendy, co może sygnalizować długoterminową rentowność.
Historia silnego wzrostu dywidend może oznaczać prawdopodobny przyszły wzrost dywidendy, co może sygnalizować długoterminową rentowność dla danej spółki. Kiedy jednostka oblicza stopę wzrostu dywidendy, może wykorzystać dowolny przedział czasu, jaki sobie życzy. Mogą również obliczyć stopę wzrostu dywidendy przy użyciu metody najmniejszych kwadratów lub po prostu biorąc prostą roczną liczbę w danym okresie.
Jak obliczyć stopę dywidendy
Jednostka oblicza stopę wzrostu dywidendy, przyjmując średnią lub geometrycznie dla większej precyzji. Jako przykład metody liniowej rozważ następujące kwestie.
Wypłata dywidendy przez spółkę na rzecz akcjonariuszy w ciągu ostatnich pięciu lat wynosiła:
Rok 1 = 1, 00 USD
Rok 2 = 1, 05 USD
Rok 3 = 1, 07 USD
Rok 4 = 1, 11 USD
Rok 5 = 1, 15 USD
Aby obliczyć wzrost z roku na rok, użyj następującej formuły:
Wzrost dywidendy = Rok X Dywidenda / (Rok X - 1 Dywidenda) - 1
W powyższym przykładzie stopy wzrostu są następujące:
Tempo wzrostu w roku 1 = nie dotyczy
Wskaźnik wzrostu w roku 2 = 1, 05 USD / 1, 00 USD - 1 = 5%
Wskaźnik wzrostu w roku 3 = 1, 07 USD / 1, 05 USD - 1 = 1, 9%
Tempo wzrostu w 4. roku = 1, 11 USD / 1, 07 USD - 1 = 3, 74%
Wskaźnik wzrostu w roku 5 = 1, 15 USD / 1, 11 USD - 1 = 3, 6%
Średnia z tych czterech rocznych stóp wzrostu wynosi 3, 56%. Aby potwierdzić, że jest to poprawne, użyj następującego obliczenia:
1 USD x (1 + 3, 56%) ^ 4 = 1, 15 USD
Stopa wzrostu zastosowana w modelu rabatu dywidendowego
Aby wycenić akcje spółki, jednostka może skorzystać z modelu rabatu dywidendowego. Model rabatów z tytułu dywidend opiera się na założeniu, że akcje są warte sumy przyszłych płatności dla akcjonariuszy, zdyskontowanych do dnia dzisiejszego. Wzór uwzględnia trzy zmienne w celu ustalenia aktualnej ceny P. Są to:
D1 = wartość dywidendy w przyszłym roku
r = koszt kapitału własnego
g = stopa wzrostu dywidendy
Formuła modelu rabatu dywidendowego jest następująca:
P = D1 / (r - g)
W powyższym przykładzie, jeśli założymy, że dywidenda w przyszłym roku wyniesie 1, 18 USD, a koszt kapitału własnego wyniesie 8%, bieżąca cena akcji za akcję obliczana jest w następujący sposób:
P = 1, 18 USD / (8% - 3, 56%) = 26, 58 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.